债券ETF如何帮助投资者进行多样化投资？
Investing.com | 2020年10月12日 15:56
英为财情Investing.com - 交易所基金让很多市场参与者得以在各大交易所以单一交易方式参与一篮子资产的投资。今年，我们将来讨论债券ETF，并介绍几只相关基金。
为什么要投资债券ETF？
大部分投资者购买债券ETF是为了让它们提供一些多样化并降低自身投资组合的波动性。
投资常识告诉我们，债券和股票的走势往往是负相关的，在股票下跌时，债券的收益率可能会上涨。
债券ETF提供的，通常是一些政府、市政和公司债券组合。它们也可能会混合一些部分，这些ETF的投资组合会包括债券、股票和其他资产类别，如商品和房地产投资信托基金等。因此，市场参与者可以使用债券ETF来适应一系列的投资目标和风格。
和其他交易所基金一样，债券ETF跟踪的也是特定的债券指数。随着指数的变化，基金经理会替换那些和指数不匹配的资产。这种积极的管理方式，是基于基金招股说明书所规定的时期以内的。另外，投资者可能会需要观察ETF的流动性差异，日收盘买卖差价将会显示基金流动性的强弱。一般来说，国债ETF的收益买卖差价最小，其后是公司债券ETF，最后市市政债券ETF。
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Vanguard Total International Bond ETF
- 当前价格：58.18美元
- 52周范围：53.89 - 58.94美元
- 一个月收益率：0.31%
- 费用比率：0.08%
The Vanguard Total International Bond ETF (NASDAQ:BNDX) 为投资者提供的是对美国以外市场的投资敞口，主要标的是，以美元计价的投资级债券。
由于目前约96%的资金配置在美国以外，该基金也对冲了汇率的波动。基金经理们强调，美国证券交易委员会公布的合法收益率（目前为0.31%）没有反映出货币对冲带来的潜在回报。
BNDX目前投资了6304只债券，追踪的是彭博、巴克莱的全球综合指数，净资产为1540亿美元。投资组合偏向欧洲（占比达到58.7%），其次是环太平洋地区（占比为24.1%）以及世界上的其他地区。其近四分之三的资产都是政府债券。
因此，BNDX的信用风险较低，不过，值得注意的是，债券ETF普遍对于这些国家和地区的利率变化较为敏感。美国证券交易委员会提醒称，市场利率和债券价格的走势通常是相反的，目前大多数国家的利率都很低，然而这些国家的通胀水平上升以后，政府可能会开始提高利率，这就会影响基金的价值。
今年迄今为止，该基金已经累计上涨了2.7%，在疫情爆发的最初几周，市场波动性大幅上升，市场参与者纷纷撤离多数资产类别。随后，美联储出台刺激措施，最终支撑投资级公司债券、美国国债、市政债券、甚至是垃圾债券回升。因此，包括BNDX在内的多数债券ETF已经从3月触及的低点反弹。
其他债券ETF
ETF市场提供的多样化基金，也可能会吸引不同市场的参与者们。
例如，iShares ESG USD Corporate Bond ETF (NASDAQ:SUSC) 久违债券投资增加了ESG（Environmental, Social和Governance）维度的投资。这个基金提供了严格的ESG债券投资操作，提供发行人以美元计价的公司债券敞口。该基金目前持有3549个标的，净资产超过6亿美元。
另外，iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (MX:HYG) 也广为人知，它提供的是一系列美国高收益公司债券（垃圾债）的投资敞口。在按下买入键之前，投资者需要更审慎地研究这类债券的风险和回报比。
许多分析师都在试图弄清楚，未来几个季度，高收益债券领域会否出现更多的违约。在这种情况下，该基金的收入势必承受压力。
另一方面，Aptus Defined Risk ETF (NYSE:DRSK) 采用的是一种混合方式来实现收益和资本增值。该基金约有90-95%的资产投资于投资级的公司债。剩下的资产则投资于一系列大市值的股票和行业的长期看涨期权。
最后，对于那些不认为现在是做多债券ETF的投资者来说，一些反向ETF也可以关注。例如，ProShares Short 20+ Year Treasury (NYSE:TBF) 。这只基金的投资标的是相当于美国二十年国债反向一倍的投资。另外，ProShares Short High Yield (NYSE:SJB) 关注的则是Markit iBoxx $ Liquid High Yield指数的一倍做空ETF。需要注意的是，这类ETF对专业经验和知识的要求较高，只能由那些每天都进行操作的有经验的交易员来操作。
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（翻译：李善文）
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