金价陷入震荡，年底重返2000美元希望犹在
Wind资讯 | 2020年10月15日 14:57
在昨日跌落1900美元/盎司后，现货黄金10月14日小幅回升，目前处在略低于该关口的水平。分析人士表示，美元和美国实际利率近期开始反弹，给金价带来一些压力，但在低利率环境下，黄金长期上涨的趋势没有改变，年底重返2000美元并非全然无望。
美元及实际利率回升限制金价短期上行空间
围绕卫生事件的担忧，加之美国两党仍未就新一轮财政刺激方案达成协议，美元表现坚挺，10月13日美元指数涨0.53%，录得三周来最大单日百分比涨幅，现货黄金则承压下跌1.7%，失守1900美元/盎司关口。
德国商业银行分析师Daniel Briesemann指出，金价最近在1900美元/盎司上下来回震荡，主要受到美国刺激法案谈判的影响。当谈判可能出现进展时，美元就会承压而金价上涨；反之，谈判受阻时，美元会回升而金价下跌。
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全球最大投资管理公司贝莱德资产配置团队主管Russ Koesterich称，黄金如今更多地是作为利率下滑的对冲，避险资产的属性有所减弱。
CarillonTowerAdvisers副总裁Matt Orton表示，美国已转为负值的实际利率近期持稳，并于8月开始走升，导致金价走弱。实际利率和美元是驱动金价的关键。随着经济数据持续显示复苏迹象，实际利率可能会持续上升，美元也将同步走强，对金价造成逆风。他预期，金价恐怕难以在今年第四季度再次刷新历史高位。
今年8月初，金价一度创下2067美元/盎司的历史高点，但由于股市创新高、利率与债券收益率攀升、以及获利了结的影响，金价9月底曾跌到1850美元/盎司的低位。但年内迄今，金价仍上涨了近25%。
SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski称，金价仍处在较大的整理区间中，要想挑战历史高点，就需要更多刺激方案的帮助，但目前来看，美联储并没有更多QE，美国政府能否在11月3日前就刺激方案达成共识也令人怀疑。
利好犹在，金价年底有望重返2000美元
不过，也有分析师认为，美国推出额外财政刺激来提振经济是势在必行的，与此同时，低利率环境和黄金投资需求将继续支撑金价。
全球最大黄金ETF——SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD) (GLD) 13日黄金持有量增加6.13吨，至1277.647吨。根据WGC的报告，截至今年9月，全球黄金ETF持仓已连续10个月增加，并且达到3880吨的新高。
State Street Global Advisors首席黄金策略师George Milling-Stanley称，推动金价在8月创下历史新高的不确定性和市场动荡并未消失，鉴于黄金自年初以来的表现，很难看空它。他指出，与日俱增的政府债务、低利率以及不断上升的通胀预期都将继续推动金价走高，因此，年底金价重回2000美元/盎司是有可能的。
贝莱德的Koesterich指出，在负实际利率和机会成本较低的环境下，金价将有所表现，显然这样有利于黄金的环境还会持续一段时间。
US Global Investors首席执行官Frank Holmes表示，他对金价长期看涨的立场并没有改变。他说，中国和印度这两大消费国的长期黄金需求与他们的经济发展是相一致的。就短期而言，他认为，四季度是传统的需求旺季，预计会在金价下跌时提供支撑。
花旗银行称，金价前景具有建设性，维持三个月目标在2200美元/盎司，六至12个月目标为2400美元/盎司，并将2021年年底金价目标较7月初上调300美元，至2275美元/盎司。
澳新银行认为，大量的货币供应、低利率和宏观环境的不确定性都会支持黄金投资，而且实物需求在复苏，因此，预计明年年初金价将触及2300美元/盎司。
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