沙特阿美净利骤减近五成，受油价波动风险继续承压？

 | 2020年11月4日 17:36


11月3日当地时间，全球最大的石油企业沙特阿美 (SE:2222)公布了其三季度财报。
根据财报数据显示，今年第三季度净利润442.1亿里亚尔（118亿美元），同比下跌44.6%，远远低于去年同期的798.4亿里亚尔（约合213亿美元），但符合市场预期（446亿里亚尔）。其中，第三季度销售额2000亿里亚尔，同比下降25%，基本符合市场预期。
此外，截至第三季度末，其净债务占总市值的比例升至21.8%，高于截至6月30日的季度的20%。
“尽管全球能源市场面临不利因素，但由于经济活动改善，我们看到了第三季度出现复苏的早期迹象。”——沙特阿美首席执行官Amin Nasser
显然，本季度沙特阿美净利大降的原因，主要是基于新冠疫情的打击，市场对能源及炼化需求受到明显的压制，油价暴跌，进而使得炼油和化学品利润率的下降。
置身于疫情时期，原油价格遭遇暴跌，沙特阿美宣布大幅削减资本支出，在第三季度的资本支出为64亿美元，其中，包括沙特基础工业公司（SABIC）暂停或“重新评估”的计划中的200亿美元的原油化工项目。此外，预计2020年的资本支出将在250亿美元至300亿美元之间的低位，而2019年为327亿美元。
“沙特阿美正在竭尽所能，许多设想的资本支出扩张计划都是围绕提高产能，而目前市场上根本就不需要产能，所以我认为削减资本支出是审慎的事情。”——分析师Beveridge
值得注意的是，尽管三季度利润大幅下滑，但沙特阿美遵守上市之初的承诺（2020年发放750亿美元的股息），仍会支付187.5亿美元的季度股息，而目前公司第三季度自由现金流为124亿美元，远低于股息支出。
在近期，国际油价整体处于下行通道，目前WTI原油期货已跌破40美元/桶的地板价，主要是受到了疫情的挑战，即欧美疫情反弹，其中，部分国家再度封锁，叠加利比亚计划4周内将原油产量提高至100万桶/日，对供应端施压，进而使得原油需求再度受到重击。
虽说昨日受减产数据释出利好，热带风暴泽塔提前登陆墨西哥湾，促使部分原油生产受挫，以及消息面上OPEC+或推迟原计划从1月开始的增产，对油价有所提振。