一周前瞻：双重基本面因素作用下，美股料将继续波动

英为财情Investing.com - 在未来一周，市场波动性将取决于两个相对的基本驱动因素，即美国疫情蔓延情况——其单日新增病例逼近20万例，以及有望终止全球疫情的疫苗研发进展。

上周五，随着投资者向周期性板块轮动，标普500指数和罗素2000指数均创下纪录新高。几天前，辉瑞及其合作伙伴BioNTech的试验数据显示其新冠疫苗有效率达90%，有望获得FDA的紧急使用授权，这抵消了市场对于美国新增病例激增、全美或实施更严格限制措施的悲观情绪。

全球股市，包括在德国DAX30指数、英国富时100指数和日经225指数，均连续第二周上涨，因投资者预期疫苗将令使全球经济重回正轨。市场风险胃纳扩大，投资者涌向此前表现不佳的股票，包括旅行、酒店和银行板块，因为如果疫情不再成为威胁，这些个股将非常适合逢低买入。

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经济反弹也将有利于周期性股票，因为科技类股——现在看来这些股票似乎被高估了——在疫情期间吸引了大量的买盘，成为推动股指上涨的主要力量。美国大盘股、小盘股与国际股票之间也出现了同样的轮动。

但是，几个月前有关可行疫苗的讨论首次浮出水面时，我们便指出，从在小规模试验中证明了疫苗的安全性和有效性，到制药商为大规模分发制造出足够的供应量，以及实现全球免疫所需要解决的物流保障，这中间还有很长的路要走。目前，仍有很多问题尚未得到答案。

有望主导股市走势的另一个交易主题是美国总统大选的余波。虽然在某些州，计票仍在继续，且一些“下方票”（选举联邦参议院和众议院的投票）仍悬而未决，但市场对分裂政府的前景——即民主党人控制白宫以及众议院，共和党在参议院中占多数——感到满意，因为这可能会使特朗普的减税政策和宽松监管得以维持。

目前，市场的主要焦点在于将于2021年1月5日举行的乔治亚州参议院两个席位的决胜投票。如果出现意外，民主党拿下了这两个席位，参议院的控制权将移交给民主党，这可能令市场出现波动。

同样，鉴于美国经济重启陷入停滞，额外的财政援助计划变得越来越重要，两党之间的任何分歧都会令财政刺激措施的推出延迟至1月或更晚（即在两场参议院议员竞选结束、随后美国总统宣誓就职之后），从而成为市场忧虑的另一个潜在来源。

疫情期间落后于大盘的罗素2000指数反弹，标普500指数均创下了盘中及收盘纪录高位。道琼斯工业平均指数重新站上疫情前高位，较2月12日的纪录高位仅低0.3%。

长期赢家纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数表现滞后，因投资者继续沽空科技股头寸。最能代表疫情受益股的Zoom视频通讯 (NASDAQ:ZM)自3月份大流行爆发以来上涨了近600%，但上周五下跌了5.85%。