炙手可热的在家办公概念股，2021年会怎么样？
Investing.com | 2020年12月16日 08:42
英为财情Investing.com - 要聊2020年美股市场中最火的板块，“在家办公”概念股必须拥有姓名！疫情肆虐之下，一众用以支持人们实现远程办公的软件都火了，而在家工作也俨然成为了全球范围内的一种新的生活/工作方式。
根据信息公司Gartner的一项调查显示，其在对全球800名人力资源高管的调查显示，88%的全球公司和机构已经实行了在家办公的措施。而这样强劲的市场需求，也同时解释了华尔街里，那些顶级“在家办公”概念股的火爆。
然而，随着一系列“在家办公”明星概念股的估值高企，疫苗的推出，投资者可能迫切地想要知道——2021年，在家办公概念股的涨势会不会持续下去？
在家办公热潮持续的时间将比我们想象得久得多
显而易见，对于在家办公软件板块长期不确定性的担忧是有理有据的，毕竟辉瑞、Moderna和阿斯利康等制药巨头已经陆续推出了新冠疫苗，这意味着大流行不日将会结束。这也确实给“在家办公”概念股们带来了更高的波动性，投资者开始重新考虑这些个股的短期估值——其中，从疫苗消息以来，Zoom (NASDAQ:ZM)累计跌了17%，DocuSign Inc (NASDAQ:DOCU)也下跌了10%左右。
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不过，投资者需要了解，虽然到明年年初，一部分普通大众就可以获得疫苗了，但是疫苗在生产和分销方面仍然面临挑战，全球大部分人口，可能至少需要等待一年到两年的时间，才可以接种到疫苗。
而且，随着人们体验了在家工作的便利性和效率后，很多分析师也认为，这种在家办公的热潮有可能成为长期的趋势。
根据美国Enterprise Technology Research(ETR)的调查，2021年全球永久在家办公的员工比例预计将达34.4%，较卫生事件前的16.4%提高逾一倍，因为卫生事件期间生产率有所提升。ETR此前调查了大约1200名全球不同行业的首席信息官。
首先，企业希望削减成本，获得更大的人才基础，并给予员工更大的灵活性。这可以确保这个板块在长期时间内都保持坚挺。例如，推特此前就表示，其员工可以选择永久在家办公，而Facebook也预计，在未来十年内，约一半的员工将远程工作。最新的消息显示，谷歌宣布将会把返回办公室上班的时间推迟至2021年的9月。
此外，大多数远程协作和通信软件，都基于订阅模式，这也为这类公司提供了一些可持续性的需求。
与此同时，投资者还需要考虑到目前更为广泛的疫情危机影响。最近几周以来，美国和欧洲各国的新冠病例继续激增，很多国家和地区都开始呼吁重新限制人们出行，例如，稍早前，亚马逊和苹果等大型公司在第一轮停工后试图让他们的员工回到办公室，但是很快他们发现疫情失控，只好又延长了在家办公的时间。所以，在家办公概念股有望在这样的短期趋势中，“再飞一会儿”。
在家办公明星股估值高企，后市仍有挑战？
那么，随着“在家办公”热潮的持续，美股这一板块的个股到了2021年将如何表现？普通投资者是否还可以来买入？
盛宝银行（Saxo Bank）的股票策略主管Peter Garnry就认为，在家办公的热潮将持续下去，并进入社会规则的新时代。“在家办公”板块最大的赢家分别是云服务提供商Fatly，今年迄今上涨逾300%；视频会议公司Zoom今年迄今涨约280%。Teladoc Inc (NYSE:TDOC)和DocuSign (NASDAQ:DOCU)的回报率分别约为140%和130%。同时，自今年年初以来，包括13只美国股票在内的一篮子股票涨幅已经超过了100%。他指出，自2015年以来，这些股票的表现明显优于标普500指数，而非昙花一现。
根据英为财情Investing.com的行情数据显示，今年刚刚应运而生的在家办公概念ETF Direxion Work From Home ETF (NYSE:WFH)（WFH）从7月开始交易以来已经累计上涨了26%，其中包括Zoom等知名在家办公个股。这一基金在周一的交易中，刚刚突破了历史最高纪录的65.16美元，随后收盘有所回落。
市场对于在家办公概念股的需求是真实存在的，但是要判断其估值是否过高，投资者还需要注意的是，包括Zoom、Slack (NYSE:WORK)在内的众多在家办公概念股今年以来，在面临强大市场需求和营收增长的同时，激增的用户也意味着其运营成本压力的增大，与此同时，来自更大企业的竞争也挥之不去，一系列因素都在挤压这些企业的利润率。
与此同时，以Zoom为例，人们认为这部分个股虽然需求仍会持续，但和大流行期间比起来，还是有下降的风险。此前Zoom就预计其在2022年财年期间，利润料仅增长4%，这低于2021财年利润617%增长的预期。
另外，很多前期飙升的在家办公概念股，后市也可能会面临获利了结的抛压，例如，德银近期就下调了Snowflake (NYSE:SNOW)的评级至“持有”，原因是投资者或将寻求在年底锁定收益，该股进一步上涨可能有限。该行指出，除了获利了结外，Snowflake上市后的锁定期即将在2020年12月15日结束，这可能进一步给该公司股价带来压力。该行分析师Patrick Colville报告中写道：" 12月底和1月初通常出现的流动性紧张，可能会加大锁定到期前后的获利了结压力。"
总 结
在华尔街掀起热潮的在家办公概念股，2021年会怎么样？毋庸置疑的是，在家办公的趋势不会在短时间内偃旗息鼓，在家办公热潮有望延续至2021年，但是，这些个股仍然面临一些不可回避的风险，在估值高企，营收又无法百分百保持高水准的情况下，投资者仍然需要保持谨慎。
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