【东吴宏观陶川】一文读懂拜登就职演说内容及影响
陶川 | 2021年1月21日 08:43
美国东部时间1月20日中午，拜登正式宣誓就职，成为美国第46任总统，并发表主题为“团结美国“的演讲，就职演讲持续22分钟（2545字），相比之下，四年前特朗普题为”让美国再次未来的“就职演讲仅持续15分钟（1454字）。
拜登的就职演说主要释放如下关键信息：
一是把团结抗疫作为首要工作。提出“我们必须抛开政治，最终作为一个国家、一个民族来面对这场病毒大流行”。
二是重群力，巩固与同盟的关系。指出“我们将修复我们的同盟，并再次与世界接触”。
三是恢复美国的全球领导力。指出“我们同时面对对所有这些问题（种族主义、气候危机等），让这个国家承担其我们所肩负的最大责任之一”。
在拜登发表就职演讲后，美国三大股指周三均以历史新高收盘。
拜登将在就职演讲当天签署约12项行政令（表2），并在就职日起10日内推行。就职当天将签署6条行政令（优先级别较高），包括：①重新加入巴黎气候变化协议，②推翻特朗普针对主要穆斯林国家的旅游禁令，③要求民众跨州旅行佩戴口罩，④延长联邦学生贷款的暂免偿还期，⑤因疫情经济困难的租客免遭驱逐，⑥为1100万非法移民提供合法身份。行政令中多数措施为对特朗普政策的扭转，不需要国会批准。
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拜登就任美国总统后能否延续其当选以来的拜登行情？我们短期内出于对拜登政府抗疫政策和绿色基建计划的期待，市场风险偏好有望继续得到提振。然而，风险偏好能否持续回升仍取决于1）疫苗接种的进展，比如从最新民调来看，59%的美国人仍认为疫苗接种进度太慢；2）已公布的1.9万亿财政刺激法案如何实施。从目前来看，我们此前分析表明，如果拜登政府希望以两党合作的方式尽快通过该法案，其实际规模可能缩水至1万亿以下，而如果拜登政府转而以党派化的“和解”程序，其通过时点可能要延后至一季度末，考虑到《关怀法案》即将于3月到期（图5），上述不确定性的存在可能令风险资产承压。
风险提示：疫苗接种缓慢，财政刺激国会遇阻
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