油市“视而不见”的最大风险：距离拜登解除对伊制裁，恐怕不远了？

JCPOA，即“联合全面行动计划”，又称伊核协议，是美国于2015年与英国、中国、法国、德国和俄罗斯缔结的六国协议，旨在限制伊朗的核扩散。

根据这份奥巴马时代的协议，伊朗基本上同意不制造对世界构成威胁的原子弹。以此为条件，伊朗能够在几乎没有限制的情况下出口石油。但特朗普在2018年令美国退出该协议，并对伊朗石油实施制裁，这意味着拜登不得不推动华盛顿重返协议，并正式终止对伊制裁。至少，这是拜登应该作出的行动。

但眼下的实际情况却并非如此。伊朗方面已经在出口一些原油，或者从官方数据来看，不是一些，而是相当多。更糟糕的是，伊朗出口石油的同时，可能会继续发展浓缩铀。

外媒援助Petro-Logistics机构的数据显示，伊朗的石油出口量将超过60万桶/日，这是自4月份以来首次触及该水平。华盛顿的咨询公司SVB International表示，仅1月份，该国的原油出口量就增加了3万至5万桶/日，尽管尚不确定伊朗是将这些额外的石油出售给炼油厂，抑或是提前转移，方便日后销售。

德黑兰的官员表示，这些只是该国实际石油交易活动的一小部分。伊朗石油副部长阿米尔·侯赛因·扎马尼尼亚（Amir Hossein Zamaninia）称，预计该国产量将在一到两个月内达到制裁前的水平。在特朗普限制出口之前，伊朗的产量峰值在400万桶/日左右。该国石油部长比扬·赞加内（Bijan Zanganeh）也吹嘘，德黑兰“在禁运时期创下了其石油工业史上最高的成品油出口纪录”。

当然，这位石油部长和他的副手都没有谈到浓缩铀的问题。伊朗领导人声称，其核活动是符合和平规则的。但其他的国家和地区却不怎么买账。

这些伊朗高层在石油问题上是否说了真话？我们无从考证，但有一点很确定：在特朗普任职期间，伊朗不太可能夸夸其谈。任何公开直率的言论，都会招致美国对于那些无视制裁措施、与伊朗进行交易的国家的审查，给买卖双方带来麻烦。

如今，拜登的工作重心全在于与疫情抗争以及恢复本国经济上，伊朗亦因此有望获得销售石油的免费通行证——虽然这并非板上钉钉。

上周末，印度尼西亚扣押了两艘在该国水域非法转移石油的船只，其中一艘是伊朗船只，另一艘是巴拿马船只。这件事情很好地诠释了伊朗人在过去两年时间与特朗普政府玩的“猫捉老鼠”游戏：在船只之间转移石油，利用空壳公司，屏蔽卫星信号。另一个遭受特朗普“全力施压”行动的主要石油生产国委内瑞拉，也使用了同样的作案手法。

鉴于委内瑞拉的政治问题，拜登可能不得不对它采取较为强硬的态度，但这是另外一回事了。回到伊朗上，从政治层面来看，拜登对伊朗的沉默是可以理解的：拜登没有很好的理由，来继续严格执行特朗普的政策，尤其是伊朗和委内瑞拉有着本质的不同。

因此，伊朗将敢于向公开向石油客户供应石油，这当中或包括中国市场。在特朗普的制裁措施于2018年生效之前，中国是伊朗最大的原油、凝析油进口国。

现在，伊朗正在逐渐夺回它在石油市场上的份额，但它绝不会满足于此。该国石油部长赞加内本周敦促美国重返伊核协议，并承诺如果美国取消对其原油出口的制裁，德黑兰方面将履行其责任。

伊朗有充分的理由作出这样的承诺。如果制裁得以撤消，其石油运输的合法性也会恢复，从而确保不会为买方招致任何惩罚。更重要的是，此前在特朗普任下美国国务院和财政部所切断的关键国际信贷通道，也会重新向伊朗开放。

白宫方面称，根据现有的议程，预计短期内不会就伊朗问题做出决定。美国国务卿托尼·布林肯（Tony Blinken）表示，联邦政府距离重返核协议“还有很长的路要走”，预计将在采取行动前与以色列和海湾国家进行磋商。

即便如此，现实仍会可能迫使华盛顿以比预期更快的速度处理这个问题。这背后的催化剂很可能是伊朗的核计划。

国际原子能机构本月初发布的一份报告称，伊朗已开始研究生产铀金属所需的设备。铀可用于生产核弹头。

这意味着伊朗进一步违反了伊核协议。本月初，伊朗表示已将其Fordow核设施的浓缩铀浓度提升至20%，使其更接近核武器所需的90%浓缩铀。

德国议会外交事务委员会成员奥米德·努里普尔（Omid Nouripour）表示，6月份的伊朗总统大选可能会组建一个新政府，该政府与伊朗最高领导人哈梅内伊领导的核心圈子内强硬派的立场料将更为一致。而哈梅内伊是所有关键决策中的最终拍板人。努里普尔补充称：

“我们的时间所剩不多了。我们没有磋商、没有审查，离临界点亦越来越快。”

俄罗斯常驻维也纳国际组织代表米哈伊尔·乌里亚诺夫（Mikhail Ulyanov）也敦促JCPOA监管方迅速采取行动。

乌里亚诺夫警告说，德黑兰可能在2月21日之前终止其对国际原子能机构《附加议定书和保障协定》的承诺。他补充说，这将“大大减少审查伊朗核计划进展的机会。”

如果美国放弃对伊朗的制裁，则可以预期伊朗将试图恢复在特朗普时代失去的200-250万桶/日出口规模。

在这种情况下，伊朗所隶属的欧佩克如何应对市场上出现的更多石油供应，也值得密切关注。

在减产9个月后，这个由13个欧佩克成员国及由俄罗斯领导的10个盟国（统称为欧佩克+的联盟）成功将WTI原油价格恢复至疫情前52美元/桶的水平，伦敦布伦特原油亦回升至55美元/桶。油价上涨受到了市场对疫情乐观态度的推动。

就算伊朗在短期内仅向市场投放100万桶，也会抵消沙特在2月、3月拟额外减产规模的努力。

沙特的“意外自愿减产”使原油价格本月又反弹了5美元。现在看来，此举可能是沙特在对冲美国与伊朗将就制裁达成和平协议的前景。如果美国推出“伊朗核协议2.0”，这部分溢价可能会消退。换言之，一旦双方宣布谈判，油价可能会下跌5美元/桶。

但是近期内，拜登对于1.9万亿美元刺激计划的推动可能会支撑原油价格。

技术因素也对油价有利。

印度加尔各答大宗商品技术分析师苏尼尔·库马尔·迪克西特（Sunil Kumar Dixit）说：

“尽管在逻辑上不太可能，但如果WTI原油持续走高至53.80美元，下一步将挑战57美元和62美元。这就是目前油价的动态。”

伊朗因素也可能会被欧佩克另一名主要成员利比亚境内再度出现的冲突暂时抵消。此前，在冲突双方停火后，本月早些时候利比亚的原油和凝析油产量飙升至约125万桶/日，是六年多来的最高水平。利比亚的局势变幻莫测，如果谈判重启，其石油出口可能会恢复。

沙特也可能宣布进一步减产以平衡市场。但是，这是有代价的：每减产一桶，就意味将市场份额逐步拱手让人。尽管沙特作为欧佩克“摇摆生产国”的地位毋庸置疑，但问题是，当欧佩克其余成员国都满不在乎时，沙特这种牺牲精神还能持续多久？

特朗普超过两年半的制裁几乎摧毁了伊朗的经济。现在，该产油国将寻求最大限度地提高其石油产量和出口量，提振萎靡不振的经济。伊朗可能不会愿意与欧佩克达成任何形式的协议，尤其是沙特，后者在特朗普这场“全力施压”行动中始终欣然站在美国这一边。

能源咨询公司伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）的策略师安·路易丝·希特尔（Ann-Louise Hittle）直言：

“伊朗就是房间里的‘大象’。”

更准确地说，是“原油房间里的大象”。

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（翻译：莫宁）

作者: Investing.com