KMB、BG、ITB、CVS和AN机会依旧，会是长期的大赢家吗？
stansberry贝瑞研究 | 2021年3月16日 12:14
1、 增长潜力强劲的跨国企业KMB要一飞冲天了？
2、 在大宗商品走强时期，表现出色的BG还很便宜
3、 目前创低纪录的住房供应可能会推动ITB飙升
4、 行业主导者CVS的业务新模式或会让它更上一层楼
5、 汽车零售商AN的增长是消费者信心回暖的迹象
贝瑞研究声明：
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1、增长潜力强劲的跨国企业KMB要一飞冲天了？
贝瑞分析师Dan Ferris在订阅专栏《Extreme Value》最近一期内容中说到：“它是一颗有机增长的超级巨星，基础业务稳定，未来几年可能会表现更出色。”
发掘具有真正增长潜力的主导企业是长期获得财富的捷径。这家公司今年正在拓展新市场。
金佰利（代码：KMB）是全球领先的个人护理品牌生产商，旗下产品包括厕纸、面巾纸、纸尿裤和卫生巾。它有5个每年销售额超过十亿美元的品牌，包括好奇(Huggies)、Kotex、Kleenex、Scott和Cottonelle。KMB在超过80个国家的市场占有率占据第一或第二。沃尔玛对KMB年度净销售额的贡献率为14%。像许多知名公司一样，很多人都难以抗拒它的产品，特别是在发达国家。KMB在全球约有4万名员工，服务于全球约四分之一的人口，它的产品销往175个国家，北美以外地区的净销售额约占KMB总销售额的49%。
KMB也在全球拓展新市场，对投资者来说，这或是一个重要的增长机会。
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2020年年底，KMB通过收购Softex Indonesia大大扩大了它在印尼市场的市场地位，印尼市场是个庞大且不断增长的市场。这是KMB自1995年以100亿美元收购史考特以来最大的一笔交易，且加快了KMB在一个重要的发展中市场的增长。据KMB估计，印尼是全球第六大纸尿裤市场，市场价值16亿美元。每年的新生儿总数是500万，比人口多得多的美国多100万。为了抓住这个机遇，KMB在收购Softex后立即就占据印尼纸尿裤市场第二的地位。简单来说，KMB是一个世界级的企业，其全球影响力仍在不断扩大。
因此贝瑞的分析师Dan Ferris认为KMB现在有着较高的安全边际，欢迎长期跟踪这只标的的表现。
欢迎回顾贝瑞2月25日发布在《金牌投研私教》专区的《【个股掘金】投资风向逆转之下，买什么？看看美国老牌大哥被低估的增长》，来更深入了解KMB的机会分析。
2、在大宗商品走强时期，表现出色的BG还很便宜
“这家公司在全球各地加工、包装、运输和销售软大宗商品达200多年了，”贝瑞分析师Bill Shaw在他的《Commodity Supercylces》订阅专栏中分享道。
随着大宗商品市场再次走强，某些公司的股价或会上涨数百倍。在此过程中，这家农业领域的主导公司或将表现出色。
Johann Bunge创立了邦吉公司（Bunge Company，代码：BG），作为一家商品贸易公司。它专注于向荷兰进口和出口各种谷物。
1859年，Bunge开始把业务扩展到亚洲和非洲市场。1884年，在他的孙子Ernest和Jorge,的帮助下，一家名为Bunge and Born的子公司在阿根廷新成立了。
20世纪初，邦吉在阿根廷创建了第一家食品加工厂。Bunge and Born很快将业务扩展到谷物袋、纺织品、化学品和化肥生产领域。
邦吉2001年开始在纽交所上市交易。经过几十年的多次搬迁，去年它将其全球总部迁到了密苏里州。
邦吉现在的市值约为100亿美元，在全球拥有3.1万名员工，与7万多名农民有业务往来。
邦吉是在大宗商品走强时期具有巨大上行潜力的市场领导者，而且它的股价现在非常便宜。
目前邦吉的市销率（P/S）只有区区0.3。细想一下，一家年营收超过400亿美元、市值100亿美元的公司市销率只有0.3，这意味着什么。目前只有约5%的美股的市销率是偏低的。
此外，邦吉目前的股息收益率约为2.6%。因此，在超级周期延续促使投资者获得资本利得的过程中，邦吉或能产生一些收益。
邦吉这家久经考验、业务遍及全球的农业综合巨头现在的安全边际还是高的，它现在的股价还算便宜，随着大宗商品走强，它或会成为未来几个月的大赢家。
3、目前创低纪录的住房供应可能会推动ITB飙升
美国股市并不是唯一能够持续上行的市场。
其中房地产的牛市和过去几年一样强劲，可关注下文分享的这个房地产获利机会。
2005年，贝瑞分析师Steve Sjuggerud曾对房地产市场发出警告，点破美国正处在一个危险的泡沫中，当时有向读者说明泡沫不会长久存在。
如果房地产再次释放危险信号，Steve会很乐意再次拉响警报。
但首先要声明，现在离需要拉响警报还远着呢。
Steve一直看好房地产行业的理由很简单，看供需关系。
在不景气的房地产市场中，供过于求。当房地产市场供应房屋过剩后，房价就会下跌。
现在美国的房屋供应还没有达到饱和水平，实际上离饱和还远着呢。
通过美国的月度房屋供应可以看到这点，这个指标衡量了以目前的销售速度需要多少个月能卖完目前供应的房屋。
今年1月，美国的房屋月供应量显示供应的房屋不够卖两个月，这是有记录以来的最低水平，这显示了现在的房地产市场有多紧张。
这和饱和正好相反，而过去美国的月度房屋供应水平曾跃升至两位数。
现在1.9的水平对房建公司来说或是个利好消息，这些公司主要靠满足对新房的需求来赚钱。虽然房屋供应少，但人们对新房有迫切需求。
从房地产市场上获益的方法之一是持有真正属于房建的板块，而iShares U.S. Home Construction Fund，（代码：ITB）就是真正属于这一板块的。
ITB持有一篮子房屋建筑商的股票。随着房地产市场持续走强，ITB很可能会成为这个板块的大赢家。
欢迎回顾贝瑞2月16日发布在《金牌投研私教》专区的《一个真正迎财神的机会：美史高购房狂潮 上车吗？》，加深了解ITB的机会分析。
4、行业主导者CVS的业务新模式或会让它更上一层楼
“这是一个世界级的企业，随着时间的推移，它的规模会越来越大，” 贝瑞分析师Doc在他的《Retirement Millionaire》专栏中写道。
投资在任何市场时期都能蓬勃发展的公司是积累长期财富的好策略之一。这家医疗保健公司将其业务推向了新高度。
医疗保健行业是很复杂的。病人去看医生没有什么是简单、直接的，毕竟要涉及多部门，包括制药商、保险公司、药品福利管理(“PBMs”)、药店、诊所和执业医生。
医疗保健服务链上的每一环节都有将利润最大化的动机，由于涉及到所有不同的组成环节，疏漏情况经常出现。
医院的一剂止痛药要价60美元，因为病人不愿看账单，想着保险公司会赔付的等等情况出现在各个环节上。
CVS Health （代码：CVS）正试图开始涉猎整个流程的业务来打破这个旧模式，从长远来看，这会令CVS业务更加出色。
CVS多年来一直在努力实现这种“纵向结合”业务模式。
可以把纵向结合看成是一家餐馆收购一个农场来生产自己所需蔬菜。纵向结合是指把两个处于不同生产阶段的公司合并在一起。
纵向交易通常能为消费者带来效率和好处，比如产品价格会更低。CVS多年来一直在推进这类收购，最近它与安泰的合并是迄今为止它做的最大的一笔收购交易。
CVS可以通过配药、议价、提供病人护理和保险业务来赚钱，它可以通过帮助病人获得最佳治疗途径或更换非专利药来降低医药费。
CVS打算进军医疗保健业务，它正在通过最近的收购来实现这点，贝瑞的分析师Doc认为现在它的投资机会是可期的。
5、汽车零售商AN的增长是消费者信心回暖的迹象
美国经济在开始复苏。
部分公司能揭示很多有关经济实力的信息，如果消费者能放心地将钱花在更新换代和高价物品上，就说明情况有所好转了。这家公司表明美国人至今仍会为新车花大钱。
AutoNation （代码：AN）是美国最大、最知名的汽车零售商，在美国拥有和运营着315家分店。AN已售出1300多万辆汽车，令它成为美国最大的汽车零售商。对AN的汽车需求也在上升，在最近一个季度，AN的同店营收达到58亿美元，同比增长5%。这表明随着经济走强，人们已经做好花钱的准备了。
AN自一年前触底以来一直在稳步上涨，截至目前，它的股价已从去年触底以来上涨了290%，最近还创下了历史新高。随着经济重新开放，美国消费者信心增强，它的涨势或会继续下去。
以上分析到的几家公司，长期的上行潜力依然强劲，欢迎关注贝瑞研究，持续跟上分析师的步伐，收藏来方便长期跟踪。
分析师Steve Sjuggerud、Brett Eversole
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