Wind资讯 | 2021年5月7日 08:15
周三耶伦讲话让市场最担心的加息收紧预期骤然提前,虽然随后耶伦改口,但达摩克里斯之剑离下落越来越近,今年内已经有不少新兴市场国家提前开启加息进程。
2020年全球大放水导致全球通胀水平高企,最先承受压力的是新兴市场国家,今年3月巴西打响加息号令枪,随后土耳其、俄罗斯相继加息,一个多月之后,俄罗斯、巴西再次加息。
随着通胀的走高和经济复苏的提速,全球央行的加息周期将逐步启动。
5月4日,耶伦表示,“为了保证经济不会过热,利率可能不得不一定程度上升。尽管增加的财政支出相比经济总量较小,可能仍会导致利率非常温和地上升。”
随后,耶伦否认她的说辞是预测美联储的行动,并强调对美联储决策独立性的支持。“让我说明一下,那并不是我在预测,也不是建议。我是美联储独立性的坚定信徒,如果说有人欣赏美联储的独立性,我想那个人就是我。”耶伦还说,未来六个月左右通胀上升将是“暂时的”。
美联储多名高官也相继发声,表示近期不会加息或缩减QE规模。克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta J. Mester)称,即使价格上涨,可能超过美联储的目标水平2%,也不足以持续满足联储有关加息的利率指引要求。
芝加哥联储主席埃文斯(Charles L. Evans)称,他对何时适合讨论缩减QE没有很好的判断,“我所知道的是,我无论如何都不急于搞那种讨论。”
波士顿联储主席罗森伯格(Eric Rosengren)称,由于供应短缺,在经济复苏期间,通胀数据会制造一些噪音,可能直到明年才会充分了解通胀的基本趋势如何。
美国5年期盈亏平衡通胀率突破2.7%,创下2008年7月以来的最高水平。另外以铜为代表的大宗商品价格也在不断向上突破,5月5日,伦铜突破10000美元大关,接近创纪录高位。大宗商品现货指数本周一度攀升至2011年以来最高水平,因对经济增长的押注刺激了需求,而恶劣的天气不利农产品,且运输瓶颈压缩了供应。
对于挪威、加拿大、澳大利亚和新西兰这样的大宗商品出口国而言,商品价格的上行就意味着经济景气程度的提升。因此,此类国家将有可能比欧美更早进入加息周期。挪威央行已经预计将在下半年启动加息,澳洲、新西兰和加拿大的加息时点可能也会比美联储更早。预计在未来1—2年内,大宗商品出口国将进入加息周期。
关键问题来了,中国会不会加息?短期内可能不会加息,但货币收紧是一定的。
4月20日,央行公布了新一期的LPR,无论是一年期还是五年期,连续12个月维持不变。
但是4月16日,财政部、中国人民银行于以利率招标方式进行了2021年中央国库现金管理商业银行定期存款(一期)招投标,招标利率相较前期,加息了5个基点。
国库招标利率是政策利率,和LPR不同,前者属于一级市场利率,后者属于二级市场利率。后者直接影响民众和企业贷款。
此外,数据显示,无论新房还是二手房,房贷利率今年来已经连续三个月上浮。
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