甲骨文欲加大云计算业务支出，值得吗？
Investing.com | 2021年6月16日 17:29
英为财情Investing.com - 企业软件巨头甲骨文公司 (NYSE:ORCL)在周二美股盘后公布了截至5月31日的第四季度财务业绩，这家公司的企业应用软件组合表现强劲，且云基础设施业务继续实现三位数增长。然而，尴尬的是，甲骨文的股价在周二美股盘后下跌了4.76%，盘前股价再跌4.5%。
甲骨文的CEO Safra Catz周二在一份声明中表示，我们的四季度业绩表现绝对出色，价值数十亿美元的Fusion和NetSuite云应用业务本已快速增长，收入增速也出现了大幅增长。预计2022财年的收入将会快于2021财年的水平，增长保持在个位数左右的水平。
h2 甲骨文的财报数据表现亮眼，Q4收入增长超预期/h2根据甲骨文公布的数据显示，公司该季度的收入为112亿美元，增长了8%，按照固定汇率计算增长为4%，这是该公司十年以来最好的季度增长率，营收高于公司的知道区间，该区间为增长5-7%。
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此外，公司的非公认会计准则利润为45亿美元，约合每股1.54美元，同样高于每股1.28-1.32美元的指导区间。目前公司拥有运营现金流为159亿美元，增长21%。
与此同时，甲骨文的全年收入为405亿美元，增长4%，按不变汇率计算增长2%。本财年利润为141亿美元，合每股4.67美元。
那么，问题出在哪里？
h2 甲骨文将增加云计算支出，料拖累Q1利润，值得吗？/h2甲骨文的应用软件业务投资组合表现强劲，其中，Fusion ERP(大公司财务软件)收入增长46%，Fusion HCM(大公司人力资源软件)收入增长35%，NetSuite ERP(中小企业财务软件)收入增长26%。更需要关注的是，公司表示，包括Oracle cloud和Autonomous Database软件在内的云基础设施业务增长了100%以上。
Safra Catz指出，甲骨文认为其云计算业务将会比软件业务更有前景，因此预计在2022财年增加云计算资本指出将近一倍，达到40亿美元。虽然公司信誓旦旦认为，利润的扩张和增长将会充分证明额外的支出是合理的，可是因为公司预计2022财年第一季度每股收益为94美分至98美分，低于预期的1.03美元，这直接让市场投资者表现出了犹豫的态度。
还有担忧认为，虽然甲骨文本季度云计算业务表现可圈可点，但是其在市场上仍然远远落后于竞争对手亚马逊、微软和谷歌等巨头。这些巨头都斥资数十亿美元建立全球云数据中心网络。
此外，投资机构Synovus Trust Co.的高级投资组合经理Dan Morgan还指出，甲骨文的云计算业务整体来看表现好像不错，但是其数据库增长只有3%。这个指标里面，包括了公司在云端托管客户数据的销售额，但是更大一部分是来自企业服务器上传统软件的维护费用。
h2 总 结/h2今年以来，甲骨文的股价累计上涨了26%，高于标普500指数累计13%的涨幅。5月，巴克莱的分析师将其评级从“买入”下调至“持有”，认为该股搭乘美股价值股板块的上涨已经超买。
华尔街的分析师们的共识是，甲骨文在经历了年初至今的上涨过后，需要业绩的加速来匹配现有估值，但是目前尚未有极具说服力的盈利数据出现。
最后，甲骨文Q4回购了80亿美元的普通股，过去四个季度的回购总额达到210亿美元。
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