半导体赛道突然启动，国际大行强力加持，行情来了？

这一走势也带动了科创板。中微公司、华润微、晶晨股份等全线大涨，科创50指数午后一度涨幅超过5%。

今天上午，某头部研究所发布研报称，AIoT趋势启动，重点关注千亿级大赛道标的。AIoT全球市场规模3700亿美，半导体价值占比10%，共2500亿人民币大空间，有望诞生千亿市值SoC头部企业。在疫情教育消费者的催化下，下游应用需求快速放量，以小米AIoT平台连接数量为例，21年Q1一季度同比增长40%。他们表示，看好在AIoT大赛道、需求快速起量，重点受益的主控芯片公司。

此外，MCU缺货超预期，国产替代加速。中国MCU市场规模500亿人民币，长期被海外垄断；在缺货的背景下，主要受益国内MCU企业补位份额快速提升，国产替代不可逆，具备量价齐升的强逻辑。MCU供需缺口大，逐步传导至工控、消费领域，年初至今MCU价格涨幅约30%~50%；此外多家企业发布Q3涨价函；综合判断缺口预计要到2023年才会缓解。

高盛也发布研究报告表示看好中芯国际。他们认为，基于成熟节点的需求强劲、价格趋势良好，以及本地设计公司客户的需求不断增长，重申中芯国际(00981)“买入”评级，目标价33.3港元。

高盛表示，40纳米晶圆将成为公司2021-22年的主要增长动力，其2021年及2022年收入同比增长32%及27%，主要由客户需求增长带动，当中包括CMOS图像传感器(CIS)、WiFi、蓝芽、微控制器(MCU)及无线射频(RF)。此外，该行预计在2021及2022年，40纳米晶圆业务占公司总收入比例为16%及18%，占整体纯利19%及21%。

一个重磅利好或是导火索

今天午后，外媒突然传出，中国将派专人领导重点扶持和发展半导体行业，以应对外部制裁压力。

据悉，这一庞大的投资组合涵盖贸易、金融和技术，以及带头发展所谓的第三代芯片开发和能力，并正在领导制定一系列对该技术的金融和政策支持据知情人士透露。

外媒报道称，这是一个新兴领域，依赖于传统硅以外的更新材料和设备，目前是一个没有任何公司或国家占据主导地位的领域，是避开美国及其盟友对其芯片制造行业设置的障碍的最佳机会之一。

美国前特朗普总统任期内出现的制裁，已经扼杀了华为技术公司的智能手机业务，并将阻碍从华为的海思到中芯国际的芯片制造商，向更先进的晶圆制造技术迁移的长期努力，威胁中国的技术能力。

“中国是全球最大的芯片用户，因此供应链安全是重中之重。”研究公司ICwise首席分析师顾文军表示。而随着美国、日本和韩国等竞争对手争相支持自己的产业，中国扶持半导体的倡议变得越来越紧迫。

今年5月14日，国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十八次会议在北京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理、国家科技体制改革和创新体系建设领导小组组长刘鹤主持会议并讲话。科技部就“十四五”国家科技创新规划编制工作作了汇报，领导小组成员单位及有关部门负责同志进行了讨论。会议还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。

据芯研所6月17日消息，中国科学技术大学近日在官方宣布郭光灿院士团队在光量子芯片研究中取得重大进展，首次在拓扑保护光子晶体芯片中实现量子干涉，让我们在实现光量子芯片的量产道路上更近一步。这可能是一次技术上的重要突破。

半导体行情再度来临？

从近期的券商研报来看，业内对科创板的普遍预期比较高，而科创板中的权重股大多数是半导体行业，比如中芯国际、中微公司等。因此，看好科创板，在很大程度上实际上也是对这些核心科技股的期待。那么，半导体行情是否再度来临？

从行业基本面来看，全球半导体设备行业规模持续升温，先进制程为主要推动力。北美半导体设备制造商 2021年3月出货金额创历史新高，一季度出货额加速增长。全球前8家半导体设备企业一季度收入环比增长11.5%，同比增长45.1%。

从国内的情况来看，半导体设备国产替代进程进一步明朗。中银证券表示，目前国产设备技术逐渐实现“零”的突破，例如i-line光刻机的中标、离子注入机获得批量订单、膜厚量测设备、形貌检测设备获得重复订单等。在全球半导体设备行业的新一轮高景气阶段，继续看好PVD、刻蚀、清洗、CMP、热处理等设备的国产品牌，而光刻、涂胶显影、量测、CVD、ALD等有望获得培养的机遇。在外部环境持续干扰和内部政策扶持的双重因素推动下，据中国国际招标网数据进行统计，本土主要晶圆产线设备国产化率达13%，其中去胶、CMP、刻蚀、清洗、热处理和PVD国产化率分别达66%、24%、23%、22%、22%和14%，一线龙头中微和盛美有望加速国际化渗透。测试设备方面，国产品牌开始迈向SOC和Memory测试市场，而晶盛与晶能在硅片生长与加工设备方面均取得突破。

现在包括半导体在内的科技股可能只有一个变数，那就是资金面。从历次行情来看，科技股的估值受国债收益率影响较大。在2019年底发动的那波半导体行情中，国债收益率趋势下行，并一度跌至2.5%附近。这直接催生了一波科技股大行情。但目前，国债走势方向并不确定，收益率近期从3.1%下方回升至3.15%上方。另外，由于美债收益率的走向也存不确定性。这会在一定程度上考验芯片股的持续性。

作者: 券商中国