格隆汇 | 2021年7月14日 07:54
2018年至今,A股的结构性行情并没有结束,对于连续万亿成交量能的市场,市场的主线是很难被自身破坏的。于机构而言,板块间的快速轮动考验的是基金经理择股、择时的能力。
今年半年度期刚刚结束之际,从排名前五的基金发现,这些基金在今年取得丰厚收益均是重仓押注一个领域:新能源、光伏、CRO赛道等等,这种风格也是前年,去年跑出来的基金经理的策略。
今年的创业板依旧表现强势,指数创下了2015年以来的新高,在今年涨幅近20%,而从3月份低点以来累计涨幅超30%。那么对比之下,截至目前为止那些排名吊车尾的基金,买了什么呢?
1、均跌超15%,海外基金占一半
根据天天基金网显示,全市场8216只基金当中,收益倒数前十的基金在今年跌幅均超15%,这其中易方达的基金三只基金、方正基金有两只,而在今年受到政策影响,海外类型的基金也是达到了三只。
此前,在全球疫情暴发后,互联网行业受到冲击较小甚至一定程度上甚至反而受益,叠加全球宽松流动性,互联网行业公司股票前期普遍受到投资者追捧,互联网行业也成投资最拥挤的赛道之一。
在今年,互联网公司大涨之际积累的泡沫叠加反垄断的持续推进,造成互联网股集体连续下跌,但是由于互联网行业特性,很多公司成长性普遍较高,在股价调整后,这种投资于社会进化的基金的赔率也慢慢增大。
2、”副班长“方正富邦创新融合
如果说海外基金在今年滑铁卢更多的因素来源于政策层面的利空,那么在A股市场,创下倒数第一的基金,就要看看到底买啥造成的。
方正富邦创新混合动力是全市场倒数第二的基金,最新的净值1.2282,这只老牌基金,从2011-12-26成立以来,在同类基金排名均是倒数。
成立以来取得95.18%的收益,小于同类平均水平,同类排名334/347,期间资产净值缩小99.00%。从各区间表现看,该基金今年以来表现较差,收益率-18.50%,同类排名1653/1654;1年收益率-27.48%,同类排名1243/1245;3年收益21.19%,同类排名626/638;5年收益-8.34%,同类排名493/499。
作为混合型基金,年化收益却是在-35.81%,业绩的持续低迷造成了资金规模的缩水,从2011年13.12亿元到最新季度仅仅0.22亿元。基金经理是吴昊、李长桥,两人任职年化23.05%,排在1445只同类基金当中1443只。
前三大重仓股分别是:平安银行、金山办公和宏达电子,不过泰格医药、格力电器、南京银行、山西汾酒、鸿远电子、顺丰控股持仓占比均在4%以上。但是在今年,重仓股当中,跌幅最高的分别是顺丰控股、格力电器和古井贡酒。
所以,在目前的市场风偏下,考验的是每个基金经理择股、择时的能力以及投研能力,押对了赛道,自身基金的自然跑赢绝大多数的同行,但是一旦判断错误,会给基金净值带来影响。
那么在下半年,行情如何去走呢?在这里顺便也来听听知名基金经理的观点。
对于后市观点,景顺长城刘彦春指出,年初以来,金融体系资金充裕,但实体经济融资收紧,基建投资增速下行,相关产业链呈现“周期触顶”特征。具体到消费的各个领域,疫情之下大众消费品更为疲弱,表明中低收入群体收入水平受疫情影响更大;但高收入人群受冲击相对较小,高档消费品仍然维持较高景气度。因此,市场很可能高估了总需求边际变化对白酒行业的影响。
中信建投证券首席策略分析师张玉龙表示,2021年下半年达成群体免疫的时间将决定全球经济的相对强弱走势,也直接影响到各国汇率表现和货币政策。从当前情况来看,全球整体接种率大约是25%,中国疫苗完成接种率大约25%,美国接种率大约为50%,德国和英国接近60%。这种情况下中美经济周期将分化,人民币存在阶段性贬值的压力。此外,如果美国开始缩减QE规模(Taper),人民币利率将面临阶段性的上行压力。
张玉龙认为,在2021年下半年的环境中,表现最优的将会是成长股。“创新药和医疗器械为代表的医药生物行业、人工智能行业、新能源汽车和新能源行业具备长期的空间。我们也看好消费行业的盈利稳定性和长期性。”
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