季峥 | 2021年7月19日 08:15
本周公布的美国6月份消费者价格指数(CPI)同比升幅达5.4%,高于预期的4.9%,再创下自2008年来的最高。
在这之后美财长耶伦在接受美媒CNBC采访时预测说,美国还会有多个月的快速通胀,但中期来看,将看到通胀回落至正常水平。美联储主席鲍威尔本周表达了相同的观点。
受访美国消费者对未来一年的短期通胀预期7月初值为4.8%,远超预期的4.3%,创2008年8月以来的最高。
很多人认为,美国高通胀以及高通胀预期,理应对黄金构成支撑,黄金应该继续上涨。但是黄金一周冲高回落,一周涨幅几乎为零。
这是为什么?
黄金是短暂蓄势还是上涨动力不足?
大家回想一下,6月11-6月18日,黄金从1900美元上方出现下跌是什么原因?
当时美联储会议显示,一些官员讨论缩减QE可能性,市场担心美联储提前缩减QE。
6月19日之后黄金的反弹呢?
和美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯持续的偏鸽态度有关。鲍威尔不厌其烦的强调,通胀是暂时的,所以不急于缩减QE。
但是现在不一样了!
通胀数据月月新高!通胀可能有回落,但是回落力度呢?
路透7月12-15日调查显示,41位分析师中,39位分析师认为,美联储将在2022年底前完全停止抗疫相关的债券购买。虽然分析师的观点未必一定正确,但是这反应了目前市场的共识!
越来越多的市场共识,美联储在今年大概率开始缩减QE。那么对于黄金就会有压力。
所以本周不但是黄金,包括原油和铜、白银等价格都走势疲软。又由于只是预期,所以黄金调整的幅度还比较有限。
所以目前美国的通胀状况有利于黄金,而缩减QE的预期对黄金构成压力。但是后期通胀趋于适当回落,持续走高的通胀给美联储压力可能增大,
通货膨胀对中低收入家庭来说,给生活水平带来了更大压力。在高收入家庭中,导致了大量可自由支配的购买活动被推迟。对于美国经济也是不利的。
虽然鲍威尔态度仍偏鸽,目前就业缺口仍比较疫情前有760万左右,但是通胀实在太高。历史上看,美联储态度翻起来也是很快的。
美联储可能会比之前预期的更早缩减QE,黄金可能会面临中期压力。
这可能是目前黄金面临的主要矛盾!
另外一个基本面的关键是,市场对于美国经济复苏的力度可能没有那么乐观。美债十年期国债收益率持续下行反应了这方面的担忧,这方面我连续2周谈到过。
如果美国经济和全球经济的反弹力度,没有之前预期的那么强劲。那么商品价格可能有回落的压力。
上周人行降准,可以说是对冲中国下半年经济增速回落的准备。
所以,对于原油和铜等大宗商品调整的可能性值得重点关注。同时黄金和白银作为商品,也会面临压力。当然黄金在全球市场明显避险情绪情况下,会有所表现,相对坚挺,但是白银不行。也就是说,白银的中期可能前景也不太乐观。
CFTC数据
CFTC数据显示,最近生产商在1800美元上方没有买入意愿。暂时不提供方向信息。后续可以观察在1750美元或1850美元,该数据的表现如何。
技术分析
现货黄金
大型上升趋势线支撑在1750美元。
短期而言,上周短暂突破1820美元,但是之后的回落形成四小时周期背离形态,有进一步调整需求。关注下方四小时趋势线,跌破则在1815美元上方构成压力。
现货白银25.3美元的支撑相当关键。如果跌破则可能中期先测试24美元,并存在进一步调整的可能。
短期来说,26美元一线已经构成短期压力。在没有站上26.5美元之前,都可以以偏空思路看待。
美铜
美原油
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资,所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格,不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况,网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。