油价暴跌之后，OPEC将如何“胖揍”原油空头？
Investing.com | 2021年7月21日 15:10
英为财情Investing.com – 沙特能源部长Abdulaziz bin Salman曾在去年9月份发出对石油空头的威胁誓言:“我将确保任何在这个市场上赌博的人都会‘痛不欲生’。”
他承诺将使原油价格尽可能地上涨，他对竞争者叫嚣“让我高兴起来吧”（出自七八十年代的电影Dirty Harry中一个特立独行的警察对坏人的嘲讽）。
沙特阿拉伯的部长过了一段时间之后就兑现了他的承诺。但当他这么做的时候，一些看跌油价的人就受到了伤害。在今年3月到6月的三个月时间里，原油价格马不停蹄的上涨了25%，某些交易日甚至涨幅高达5%。
现在，石油市场仿佛又回到了从前的窘境，这位部长可能不得不再次警告卖空者。问题是这次还能奏效吗？
在 OPEC+宣布8月份将增产之后，原油价格周一创下16个月来的最大跌幅。虽然产量增加和油价暴跌肯定是相关的，但OPEC+增产并不是油价暴跌的关键。
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令原油市场崩溃的是对新冠病毒卷土重来的担忧，以及它对全球经济增长可能产生的负面影响。
油价暴跌是在全球股市暴跌的背景下发生的。分析师Ed Moya指出，旅游和酒店类股受到重创，原因是投资者担心，所有产品的价格都“过高”了。这位分析师称，由于国际旅行不会很快解禁，航空燃油需求将增长缓慢。
考虑到汽车租赁有限，以及住宿和餐饮价格的极端上涨，就连去夏威夷的国内旅游也失去了吸引力。石油需求(尤其是航空燃油)的短期乐观情绪几乎在一夜之间发生了逆转，原油空头力量得到增强。
不过，油价的跌势似乎在周二得到了遏制，但考虑到前一天暴跌的强度：美国WTI原油下跌7%，布伦特原油下跌6%，创下自2020年4月以来的最大单日百分比跌幅，周二的反弹非常乏力。
市场开始怀疑，石油的抛售是已经停止还是将继续下去。没有人知道确切的答案，因为石油市场目前仍然相对平衡。
油价正处于十字路口
就连Moya也认为油价的上涨“还没有结束”，但他也承认“可能还需要一段时间” 。
周二，美国WTI原油徘徊在每桶67美元左右，远低于7月6日以来的四年高点76.98美元。布伦特原油价格约为每桶69美元，而两周前的高点为77.84美元。
尽管周一股市、加密货币甚至美国国债出现下跌，但油价暴跌仍令一些人感到意外。这是因为OPEC+在8月份试图做的正是达成生产协议所需要做的，同时还保持其产量远低于需求水平。
由沙特领导的13个石油输出国组织和以俄罗斯为首的另外10个石油生产国组成的23个国家的石油输出国组织称，从8月到12月将增加200万桶石油供应。
在接下来的5个月里每月增加40万桶原油的协议，正是两周前OPEC+试图达成的协议，当时阿联酋反对将其基准产量停留在2020年3月的水平上。
根据修订后的协议，从2022年5月起，阿联酋的基准产量将从目前的316.8万桶/天增加到350万桶/天。
欧佩克+还同意从2022年5月起为阿联酋、沙特阿拉伯、俄罗斯、科威特和伊拉克等几个成员国制定新的产量配额。主导欧佩克的沙特和俄罗斯将分别从目前的1,100万桶/天升至1,150万桶/天。根据路透的计算，从明年5月起，总体调整后的原油日供应量将增加163万桶。
总体而言，双方商定的未来5个月净增加200万桶的产量仍低于预计的350万桶的市场需求，但是这个需求是在几周前Delta变异病毒爆发前做的。
拉锯战: Delta变异病毒与石油需求
自6月中旬以来，新型冠状病毒的Delta变种病例激增，促使澳大利亚和韩国等一些国家重新采取限制性封锁措施。上周六，就在英国于7月19日解除最严格的限制措施之前，英国报告了自2021年1月以来最高的每日新冠肺炎病例。
可以肯定的是，未来5个月的石油需求预计将会很大，但是也充满了不确定性。同样充满不确定性的是到秋冬季节的时候新冠大流行会是什么样的情况。
那么，回到一开始提出的问题： OPEC+还能否阻止石油空头?
答案是肯定的，但由于OPEC不能立即削减产量，尤其是在刚刚宣布8月份增产的情况下，所以油价短期内可能继续下探。
尽管欧佩克仍有580万桶/日的闲置产能，但它可能不得不耐心等待疫情消退，或者如预期的那样，持续的夏季石油需求确实势不可挡，不然油价难以再次大幅上涨。
免责声明: 为了保持中立，作者Barani Krishnan引用了许多他人的观点，这些观点可能是不一致的，Barani没有持有文中所提及的任何商品和证券头寸。
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（翻译：潘奕衡）
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