二季报来袭，Facebook 或进入万亿俱乐部

（作者：潘奕衡）

英为财情Investing.com – Facebook将于北京时间7月29日下周四公布2021年第二季度业绩报告。

管理层给出了二季度业绩指引，Q2 营收将保持稳定或小幅增长。此外，与去年同期受疫情影响而经历的快速增长相比，第三季度和第四季度的收入增长将大幅放缓。

Zacks预期Facebook营收为278.9亿美元，较上年同期增长49.3%。值得一提的是，在过去四个季度里，Facebook的收益都超过了Zacks的预期，收益的平均值为增长31.07%。

值得注意的是，在过去30天里，市场对Facebook二季度每股收益的预期下调了0.45%，降至当前水平。

利好消息

由于新冠疫情爆发后，全球很多地方实行了出行限制和居家办公的政策， Messenger、Instagram和WhatsApp等Facebook系软件使用量保持强劲增长，并推动其营收的快速增长。

年初以来，美国各项经济活动陆续重启，数字广告需求强劲反弹，一季度 Facebook 广告投放的平均价格同比增长了 30%（过去三年以来最高），同时广告投放数量同比增长了 12%，推动 Facebook 第一季度营收同比增长 48% 至 261.7 亿美元，净利润从去年同期的 49 亿美元猛增至 95 亿美元，增幅达 94%。

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根据Zacks预测，Facebook的第二季度全球月活跃用户将达到29.08亿，较上年同期增长7.7%。全球日活跃用户将达到19.18亿，比去年同期增长7.5%。2021 年下半年，Facebook 月活跃用户增幅可能会降至中等个位数水平，主要是去年疫情期间用户数和活跃度迅速达到峰值。

此外，广告产品的持续创新以及数字化转型的加速，预计将大幅增加Facebook的广告收入并推动的市场份额的提高。

另外一个好消息是，6月底美国哥伦比亚特区(D.C.)联邦法院对美国贸易委员会(FTC)以及46个州联合提出的对Facebook的反垄断诉讼做出了裁决：46个州(除了阿拉巴马、佐治亚、南卡罗来纳、南达科他，其他所有州均参与了)的诉讼被全案驳回。

不过，对于涉嫌垄断和侵犯隐私等问题是Facebook绕不开的坎，投资者还需持续关注。

利空消息

近期，苹果改变了其隐私政策，这一改变将限制Facebook追踪用户行为趋势的能力，或对其未来广告营收将带来影响。同时，Facebook还将面临Tiktok、谷歌、Snap和Twitter的激烈竞争。

众所周知，Facebook 最大的资产是用户，而 Facebook 正面临着用户 " 增长悖论 "，即不同地区的用户增长存在显著差异，收入来源最大的美国用户增长正在放缓，美国以外的世界其他地区用户加速增长。在美国和加拿大，Facebook 已经连续第二个季度保持在 1.95 亿日活跃用户的水平。

也就是说，Facebook 在欧美等发达市场的渗透率已经饱和，但在发展中经济体仍有很大的增长空间，公司在全球范围内的用户货币化进程才刚刚开始，这个规律也适用于 ARPU。在未来，我们将看到高增长领域地区的 ARPU 将出现更大幅度的增长。

关于股价

今年迄今，Facebook已经上涨了逾25%，昨晚收于351.19美元，距离7月6日创下的358.79美元的历史高点不远。目前其市值约为9,700亿美元，是美国股市第五高的公司。我们相信Facebook进入万亿俱乐部将是迟早的事情。

从K线图来看，目前股价还是处于上升通道中，相信不久之后就会再创新高。