飙升125%以后，微软股价是不是已经高估了？

在过去五年时间里，微软的云计算业务为其飙升了425%的股价做出了巨大贡献，微软的智能云业务占到该公司2020年营收的33.8%，首次成为了这家科技巨头最重要的业务线。2019年该业务占比是31%。去年，该部门的收入也增长了24%，相比较之下，生产力和业务流程部门收入增长了13%，个人电脑部门增长了6%。

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在此期间，Satya Nadella还开拓了其他新的增长领域——他花了450多亿美元收购各类公司，包括职场社交网站LinkedIn、视频游戏开发商Mojang和Zenimax、以及代码存储服务GitHub等。而这些赌注基本也都带来了回报。

而且，疫情的爆发，也进一步推动了微软的增长。在封锁期间，数以百万计被困在家中的员工和学生，都选择使用微软的产品来保持联系。大型企业客户加速转向云计算，而年轻的消费者们购买了微软的XBOX游戏机。

微软上周在一篇声明中表示，公司在推出Office 365十年后，决定将基本订阅的会员价格上调20%至6美元/用户，而高端版本也将从原来的32美元调价至36美元。

微软强调了其产品已经取得进步的三个关键领域，即通信与协作、安全与合规、人工智能和自动化。公司还宣布，将为Teams增加无限拨号功能，允许用户可以从几乎任何地点、任何设备加入会议。

虽然有上述种种顺风顺水的业务线和前景，但是在过去五年的连续上涨以后，投资者仍然不免疑问：微软的股价是不是已经太贵了？

华尔街的很多分析师都认为，相对较高的股价事实上正恰如其分地反映了微软的增长前景。高盛的分析师周一发布报告重申了公司的“买入”评级，认为这家公司在宣布上调微软Office 365价格以后，股价还会进一步上升。报告称：“我们认为，最近的声明强调了公司强大的竞争力及其在行业中的强大定价权。尤其是在Office 365方面，它占到了2021财年总收入的18%左右。”

和高盛一样，日本的瑞穗银行也重申了对微软的“买入”评级，并将公司目标价从325美元上调至了350美元，称公司的Office 365提价后，将会在2023财年产生“重大”影响。

华尔街的看涨情绪也反应在了英为财情Investing.com的调查中，34位接受调查的分析师给予该股“强于大盘”评级，较当前股价上涨约9%。