今年剩下四个月，A股该投什么好？

至于原因，除了众所周知的芯片“卡脖子”、国产替代，还有就是5G牌照的发放。这次行情，可以说是产业周期和政策双轮驱动。

最后再讲讲2020年。

刚过去不久的去年Q4，相信大家仍然记忆很清晰。因为当时是难得的结构性牛市，不管是价值股的白酒，还是成长股的新能源、半导体、医药，都来了一波大涨，并涨红了一批基金经理。

究其原因，有流动性泛滥带来的庞大资金流，也有自身业绩改善和政策大力驱动下的潮水涌动。不过，白酒和医药，更多的只是占了流动性的便宜，或者说钱太多带来的被动式的估值溢价，因为事后的数据显示，它们不但没有交出与股价相匹配的业绩，甚至不及预期导致股价双杀的还不在少数，包括白酒老大-贵州茅台、医药“一哥”恒瑞。

只有新能源，享受了产业、政策、业绩、流动性等多重好处，一路受追捧至今。

2、行情驱动逻辑

股市说白了还是资金的游戏，钱进来多了，出去少了，股价才能大涨。

股市每天都在涨跌，但相信大家都在热切盼望，一个大的主升浪，持续时间足够长，涨幅足够高，这样才酸爽。而一个大行情的蓄势、启动，到登峰造极，离不开资金的助推，特别是大量主力资金的参与。

所以，只有吸引到足够多的主力资金，往共同的方向抱团，才有可能出现这样的主升浪，否则，纯粹游资和散户狂欢，看上去很热闹，但实际上都是你坑我，我坑你，成不了大气候，折腾了一圈，耗费不少人力物力，还分分钟当了韭菜。

从过去四年的行情总结来看，真正能够形成主升浪的底层的因素，离不开产业、政策、宏观经济和流动性，这也是主力们非常关注的共性因素。

那现在，这几个宏观因素，究竟怎么样了？

宏观经济和流动性方面，数据大家也都看到了，说不上好，但也不至于很差，比较合理的看法是疫情带来的出口红利消退，经济的转型升级仍在路上；流动性上，央行官员近日又再度表态，保持合理性充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，这点相信央行是可以做得到。

如果没有黑天鹅事件，比如经济大幅度下滑，又或者美联储出乎意外提前收水，那这两大宏观因素，尚不必太过担心。

那么，关注的焦点就会变成产业和政策。

今年可以说是产业和政策切换相当剧烈的一年，过往所谓价值投资典范的行业，要么遭到政策重锤，要么处于产业发展瓶颈期，尤其是政策方面，血淋淋的教训面前，相信没有人再怀疑A股是不是政策市这个问题。
以现在的政策环境，选择产业，毫无疑问要与国家未来发展大方向相吻合。

新能源算是一个，但问题在于新能源股票都已经涨幅过高，除非来一个大的回调，否则还想吸引主力资金的大规模流入，很难。今年3月份新能源的回调，典型的有宁德时代、比亚迪和赣锋，从开始到触底，宁德时代跌了24%，比亚迪跌49%，赣锋跌40%。

现在的回调幅度还不多，要想撩拨起主力们的兴趣，不容易。新能源是一个好赛道，长线逻辑不用怀疑，会不会再来一波主升浪，关键就在于它们能回调到多深的位置，因为主力们现在想的，更多是最后一个季度的收益，回调太少，预期的涨幅不高，说什么都没用。

在其他产业和政策方面，“专精特新”是近期的热点。这无疑又是一个切合国家发展方向的概念板块，对于深谙国家政策的主力资金，不会视而不见。进入国家级“专精特新”目录的公司也有据可循，这块值得细细研究和布局。

此外，产业的升级也是不错的方向，这两天“元宇宙”概念爆发，概念股汤姆猫、中青宝今天直接来了个20CM涨停。