一周前瞻：经济放缓打压股市，美元和黄金走势不明

英为财情Investing.com – 在上周各国央行公布利率决议之后，持不确定态度的投资者可能会进一步关注本周即将公布的各大经济数据，市场试图抢先一步解读全球央行缩减购债的路径。

市场参与者发现，关于缩减刺激力度的时机，央行官员们在措辞上错综复杂，为了避免对金融体系造成冲击，政策目标应该是明确的，而不是出人意料的。政策制定者的所有这些不透明现象，都发生在疫情后经济复苏较为脆弱且不确定性加剧之际。

美联储和欧洲央行没有给出明确的缩减时间表。

美联储主席杰鲍威尔在8月底的杰克逊霍尔讲话中表示，在就业市场改善的情况下，美联储将缩减大规模刺激措施。一周后，所有人美国公布了极度令人失望的8月非农就业数据，该数据比预期低近三分之二，是1月以来最糟糕的数据，投资者认为紧缩政策将会推迟。

然而，包括美联储理事鲍尔曼在内的越来越多的美联储官员认为，尽管最近的数据疲弱，但经济增长非常强劲。非常接近实现最大就业的目标，如果数据如预期的那样，美联储可能会在今年开始缩减资产购买规模。

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周五，克利夫兰联储主席梅斯特表示，她仍希望央行在今年开始缩减资产购买规模。

就在一天前，欧洲央行行长拉加德坚称，"没有缩减购债规模"。拉加德认为，央行放缓债券购买是在“重新调整”，而不是在缩减购债规模。

经济似乎也出现了正在放缓的迹象。美联储在最新的褐皮书中指出，由于新冠疫情，经济活动“放缓”。

与此同时，美国股市录得6月中旬以来最大单周跌幅。上周五，道琼斯工业平均指数、美国标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和罗素2000这四个主要股指跌幅大致相同，不过通过小盘股罗素进行的通货再膨胀交易略有优势。该指数跌幅最小，为-0.7%;相反，以科技股为主的纳斯达克指数跌幅最大，下跌0.9%。

上周五，标普500指数中的价值型股表现优于科技类股，这令通货再膨胀交易的“主导地位”更加突出。材料和能源板块分别下跌了0.02%和0.04%，科技板块则下跌了整整一个百分点。

不过，有一个防御性行业的表现甚至比成长性行业还要差，那就是公用事业。该指数下跌1.4%。

当天表现第二差的是房地产，下跌了1.25%。它也是本周表现最差的板块，比表现第二差的医疗保健板块则下跌了1%左右。

房地产股票有可能因为对紧缩的预期而被抛售。毕竟，一些人认为，正是历史上最宽松的货币政策导致了房价的飙升。

上周五，标普500指数出现了“黄昏之星”的形态，这在周线图上很少见: