近期最猛软大宗商品：美国棉花期货价格创十年新高！

图表显示，从2008年的低点到2011年的高点，美国棉花期货价格涨了8.5倍。但是，因为种植商增产，美国棉花价格无法持续高于两美元/磅，并在2011年跌破了1美元/磅。从2011年末至2021年9月末，美国棉花期货价格就再也没有站上1美元/磅了。

因为春季是全年收成最不明朗的时候，棉花价格往往会上涨。而2021年晚些时候，由于被疫情压抑的需求回升，叠加供应链问题迟迟得不到解决，棉花价格暴涨。

随着服装需求增长，中国从美国进口棉花，然后制造产品，之后再把产品出口至美国。自8月1日以来，美国向中国出口的棉花数量同比增加了83%。疫情爆发后，消费品需求激增，而美国农业部预计本销售年度中国的棉花消费量为4100万包，比过去两个销售年度高出24%。

最新美国农业部《世界农产品供需月报》也看多棉花市场。9月10日，美国农业部表示：

“2021/22美国棉花预估报告的期初库存略低于上个月的预估，但产量增幅却大幅扩大，这意味着出口和期末库存均高于8月预估。尽管收获面积下降了4%，但美国棉花产量预计增加120万包，达1850万包，主要是由于预计德克萨斯州的产量增加。随着本月世界贸易量和美国供应量增加，美国出口量增加了50万包，期末库存增加了70万包。大陆棉的季节平均农场价格也预计会上涨，每磅价格将比上个月上涨4美分，至84美分/磅。本月下调了2021/22年度世界棉花期末库存量54万包，因2021/22年度和前一年全球消费量增加了140万包，抵消了2021/22年度全球产量增加75万包的影响。巴基斯坦、孟加拉国、巴西和几个体量较小国家的消费量预计在这两年都会增加。土耳其的消费量在2021/22年度也增加了10万包，越南的消费量由于最近的疫情问题减少了10万包。本月上调了世界2021/22年产量，因美国、澳大利亚和阿根廷的产量增加抵消了印度、希腊和西非法兰克区几个国家的产量下降。2021/22年的世界贸易量预计仍将低于前一年创纪录的4850万包，但将比8月份预计的增加50万包，达到4680万包。”

来源：美国农业部《世界农产品供需月报》

《世界农产品供需月报》是基本面的黄金资料。美国农业部表示，美国库存小幅下降，但产出增加推高了美国期末库存。与此同时，全球消费量的上升将导致2021/2022年全球期末库存下降54万包。在9月10日报告发布后，棉花价格一度下跌，但低于90美分价格已成为迈向十年高位的跳板。