能源需求激增，石油巨头却选择把现金返还给投资者？什么操作？
Investing.com | 2021年11月2日 16:07
英为财情Investing.com - 全球大型石油公司们近期陆续发布的最新财报向投资者发出了一个不同寻常的信号——即石油巨头们对增加产能以满足疫情后激增的能源需求，似乎并不感兴趣，相反，他们计划将更多现金返还给那些耐心等待公司业绩好转的投资者。
其中，美国最大的两家石油公司——埃克森美孚 (NYSE:XOM)和雪佛龙 (NYSE:CVX)，以及欧洲巨头荷兰皇家壳牌（RDSa）都清楚地传达了以上这样一个信息。能源巨头们表示，明年的资本支出将会增加，但是这一增幅会低于2021年的极低基数，且符合近期化石燃料价格飙升之前建立的战略计划。
对于那些在疫情最严重的时候买入石油行业个股的投资者来说，这个方向无疑是一个好消息。当时油价突然暴跌，迫使一些石油生产商削减了股息，停止了股票回购计划。而过去一个月，美国原油价格从2014年以来首次突破每桶80美元，原因是市场需求从疫情的放缓中强劲回升。全球能源需求的反弹速度快于预期，全球石油产量虽然仍在增长，但是难以跟上消费的激增。
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根据Investing.com的行情信息显示，Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (NYSE:VDE)今年以来累计上涨了55%，该基金持有的前十大股票包括了XOM和CVX。
因为有可观的收益，该基金的表现远远超过同期上涨22%的美国标准普尔500指数。
上周五，雪佛龙发布了2021年三季度的收益报告，第三季度创造了公司142年历史上最大的自由现金流。公司告诉投资者，它打算明年的资本支出比新冠疫情前低20%，同时增加股票回购。
CFO Pierre Breber表示，公司2022年的资本预算将在150-170亿美元的低端区间，比2014年的水平低约60%。他还称，「随着时间的推移，绝大多数超额现金将以更高的股息和回购的形式返还给股东」。该股目前支付股息为每股1.34美元，年收益约为4.74%。
此外，埃克森美孚也宣布上调股息1美分，这是该公司2019年以来首次上调季度股息。公司CEO Darren Woods表示，「自由现金流超过了股息和40亿美元的额外债务削减。随着我们在恢复资产负债表实力方面取得进展，我们本周宣布增加股息，保持连续39年的年度股息增长。」
在此前发布的三季度财报中，这家总部位于德州的公司报告称，公司运营产生了120亿美元现金。XOM目前的季度股息是每股0.88美元，年收益率为5.47%。
在一众石油巨头中，埃克森美孚还是高盛分析师的首选，他们认为，该股的股息收益率在美国主要石油公司中是最高的，「相对于可持续的自由现金流来说，定价是错误的」。高盛在最近的这份报告称，「我们相信，差异化的资产基础，将会推动积极的盈利修正」。高盛给予该股12个月目标价为68美元。
总体而言，随着疫情爆发后，能源需求的不断激增，大型石油公司的股价将继续保持吸引力。这两家公司的最新收益显示，这些股票的投资者将会通过股息的提高和公司对股票的回购获得丰厚的汇报。
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（翻译：李善文）
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