铜价还有很大上行空间，这一矿业巨头值得关注
Andy Hecht | 2021年11月24日 15:32
英为财情Investing.com – 铜是全球基础设施建设必不可少的有色金属。中国是目前全球最大的铜消费国，但美国刚刚通过了一项基础设施重建计划，未来几年铜的需求量将大增。
铜不仅仅是一种金属，它还是全球经济扩张或收缩的晴雨表。许多市场参与者给这种大宗商品起了个雅号“铜博士”，因为这种工业金属能诊断经济状况。尽管5月份通胀压力将铜价推高至每磅近4.90美元的历史新高，但未来几年需求大幅增长的前景依然强劲。自由港麦克莫兰铜金公司 (NYSE:FCX)是一家领先的铜生产商，该公司或将持续受益于铜价的走高。
对脱碳至关重要
当铜价在5月份创下新高时，高盛集团称这种红色金属为“新石油”。该投资公司表示，如果不增加铜供应，就无法实现脱碳。
铜是电动汽车、风力涡轮机和其他技术进步的关键部件，这些技术可以减少化石燃料的消耗，有利于替代能源和可再生能源。
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上图的季度图表显示，COMEX铜期货已经上涨至每磅4.8985美元的高点，超过了2011年4.6495美元的峰值。
伦敦金属交易所的三个月期铜远期合约涨至每吨10,747.50美元。高盛预测，到2025年，铜价将升至每吨1.5万美元，其他分析师也认为，铜价将进一步上涨。
若铜价涨至每吨15,000美元，将高于每磅6.80美元，表明铜价还有很多的上行空间。
库存正在下降
当大宗商品需求上升时，生产商增加产量以满足不断上升的需求。但是增加新的供应需要时间。新的铜矿需要8到10年的时间才能让矿石变成金属。
过去几个月，作为全球最大的铜买家，中国试图通过出售战略库存来抑制铜价上涨。虽然铜价没有再创新高，但它的价格一直保持在每磅4美元以上。
与此同时，全球的铜库存一直在下降。
该图表显示，铜库存在2021年8月达到25.5万吨以上的高点后，在上周末跌至8.9875万吨。这种下跌表明铜的需求正在上升。
铜生产商在全球扫货
全球主要的铜生产商正在争先恐后地寻找新的供应源。必和必拓 (NYSE:BHP)是全球领先的多元化生产商，2020年其铜产量为172万吨，仅次于智利矿业巨头Codelco的173万吨。
必和必拓目前正考虑在刚果民主共和国建设铜矿项目，以提高产量。由于腐败历史悠久，在刚果民主共和国投资一直都充满挑战。必和必拓甚至考虑在刚果(金)投资一个项目，这表明生产商为了铜矿已经到了饥不择食的地步。
全球第三大铜生产商是自由港麦克莫兰铜金公司 (NYSE:FCX)， 2020年铜产量为145万吨。
FCX主要生产铜、金、钼
除了铜，FCX还生产钼和金，是全球领先的钼生产商。FCX还拥有世界上最大的金矿——印度尼西亚的格拉斯伯格铜金矿。
FCX还经营着美国亚利桑那州的莫伦奇铜矿，这是北美最大的铜矿之一，还在南美洲经营着两座铜矿，分别是秘鲁的Cerro Verde和智利的El Abra。
FCX股价值得关注
上周末，以每股38美元的收盘价格计算，FCX的市值超过562亿美元，平均每天的交易量超过1800万股，0.30美元的股息对应0.79%的股息收益率。
上图显示，FCX的每股收益在过去连续四个季度达到或超过了市场预期。
Investing.com对21位分析师的调查显示，分析师预测其未来表现优于大盘。
此外，受访者对FCX的平均目标价为42.33美元，预计该股将上涨12.15%，目标价从28美元至50美元不等。
上图显示，FCX的股价从2020年3月疫情高峰期的4.82美元的低点上涨到2021年5月的46.10美元的最近高点，当时铜达到了历史最高水平。
如果高盛和其他分析师是正确的，铜价正朝着每吨15,000美元的水平前进，FCX股价可能挑战2011年和2008年的高点，分别为每股61.34美元和63.63美元。目前FCX的价格低于40美元，与铜的价格非常匹配，未来几年可能会经历爆炸式增长。
牛市很少是直线移动的。修正可能是残酷的，并且会动摇多头的信心。
但是在这种情况下，我将股价的修正视为买入的机会，未来几年该公司将随着铜价上涨而继续获利。
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（翻译：潘奕衡）
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