小米如何将一手好牌打的稀烂
Investing.com | 2021年11月24日 17:09
（作者：潘奕衡）
英为财情Investing.com – 小米(HK:1810)股价又跌了，手握元宇宙、新能源等诸多好牌的小米输的一塌糊涂。
截止11月24日收盘，小米股价下跌6.96%，盘中一度下跌逾8%至19.02，为2020年8月26日以来的新低。
事实上，小米股价今年一直表现疲软，今年迄今已经大幅下跌了42%，小米的投资者可谓损失惨重。
财报超预期
北京时间11月23日周二，小米集团发布了今年的第三季度业绩。
报告显示，小米三季度营业收入为781亿元，同比增长8.2%，优于市场预期的774.6亿元，但是与第二季度的877.9亿元相比下滑明显；毛利为142.9亿元，同比增长40.6%，营业利润为27.3亿元，同比下降59.2% ；非国际财务报告准则下，经调整净利润为51.76亿元，好于预期的48.14亿元，同比增长25.4%。
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其中，智能手机业务收入达到478亿元，毛利率12.8%，同比增长了4.4%；IoT与生活消费产品在第三季度收入达到了209亿元，同比增长了15.5%；互联网业务收入达到73亿元，同比增长了27.1%，互联网业务创造了单季收入的历史新高。
截止2021年11月22日，小米集团MIUI全球月活用户突破5亿。2021年截至目前，国内新增月活用户1865万，全球新增月活用户1亿。
截至2021年9月30日，小米共投资超过360家公司，总账面价值591亿元，同比增长49.8%。
小米的三季度财报虽然算不上优秀，但是从总体来看还是不错的，无论是收入增长还是利润增长，包括整体的市场发展都是可圈可点的，但是投资者却并不买账。
利空因素
首先，投资者缺乏信心，这一点从不断下跌的股价就显露无疑。
小米不可否认的是一个好的公司，未来的成长潜力也非常大，但是为何一直不受二级市场待见？我认为和其“内向的性格”有关。
小米的领军人物雷军本身就是一个较为内敛的人，在这个遍地科技公司群魔乱舞的年代，我们很少看到小米发表一些激进的或者引领潮流的内容或者概念，而这些往往是刺激股价的重要因素。
比如说最近大火的元宇宙概念，小米稍微蹭一下股价也不至于跌的如此之惨。再有就是小米造车，现在新能源汽车领域不比元宇宙差。市值万亿美元的特斯拉 (NASDAQ:TSLA)就不提了，美国的电动车新势力Lucid(NASDAQ:LCID)和Rivian(NASDAQ:RIVN)前段时间股价也在飙涨，Rivian甚至一辆车都还没有交付就估值上千亿美元，国内的比亚迪 (SZ:002594)、蔚来汽车 (NYSE:NIO)、小鹏汽车 (NYSE:XPEV)等一众新能源车的市值也是蹭蹭上涨。
反观小米，一直低头布局。今年9月1日，小米汽车有限公司成立，注册资金100亿。11月18日，小米汽车科技有限公司成立，法定代表人雷军，注册资本10亿人民币。雷军也曾透露，小米的首个汽车工厂也将落户北京亦庄，团队成员已超过500人，预计2024年上半年正式量产。
虽然我们还没有看到小米量产车的样子，但是稍微借一点新能源的热点，估值肯定不会如此之低。
科技股成长股暴涨，小米隐身；元宇宙暴涨，小米隐身；新能源暴涨，小米隐身。一手好牌的小米真是打的稀烂。
其次，供应链问题。虽然小米不像个别友商那样缺少芯片，但是情况也不容乐观。
在小米2021年第三季度业绩发布媒体电话会议上小米总裁王翔表示，本季度小米出货量减少的核心原因就是缺货造成的，因芯片缺货，影响了小米手机大概1000万到2000万的出货量。他还表示，今年下半年4G产品处于极度短缺状态。
不过也有好消息传出，王翔透露，目前来看明年整体情况会好转，但是上半年还是会面临比较大的挑战，而下半年供应可能好过上半年。
值得一提的是，即便在缺芯影响如此严重的情况下，小米高端手机出货量依然表现出色。
2021年前三季度，在中国大陆地区小米定价3000人民币或以上及境外定价300欧元及以上的高端旗舰手机出货量近1800万台，占比超12%。
另外，小米的手机产品依靠美国芯片供应商高通，虽然可能性较小，但是也不排除未来美国制裁小米而断供芯片的可能性，中兴通讯和华为就是前车之鉴。
此外，近期有欧洲国家表示，小米的手机有安全风险，并向国民提示要小心，虽然不会对小米造成重大不利影响，但这类风险随着小米走出国门只会越来越多。
小米的优势
小米一直致力于建立一个以小米产品为基础的生态圈。通过这个生态圈，小米的产品将渗透在消费者在日常生活环境中的方方面面，而且所有的产品都能配合使用，是一个整体的闭环。很多消费者在购买一两个小米产品之后，会不自觉的融入这个生态圈从而不断购买小米的其他产品，这将是小米最大的护城河。
例如小米手机可控制小米平台的多项产品，如智能灯具、小米电视、小米家空气净化器等，小米手环可感应到用户入睡后自动关闭小米智能灯具，产生产品配合的作用。再比如小米手机可以控制未来的小米汽车，到停车场后自动打开家里的空调、电视等生活电器，真正做到了万物互联。
通过手机或者其他具有高性价比的产品，把用户导入小米的生态圈，是小米的真正潜力和优势所在。
此外，小米虽然手握王牌但是却不蹭热点，不炒股价，专心搞事业，也算是一个值得表扬的三号学生了。
总结
小米是一家很好的公司，小米的产品也深受消费者的喜爱，但是小米的股价却不一定能真正反应它该有的价值和地位，假如你是一位长期投资者，不在乎股价短期的波动，那小米将会是不错的选择。
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