光伏行业出现利空，真的到头了？

目前A股没有大的利空因素，但是小的刺激此起彼伏，整体看还是金融抬升稳定指数，景气度轮动的状态。而且，这种走势后面还会持续下去。

行业上看，目前钢铁煤炭等开始了一小波反弹，但周期大方向景气度已经过去了，当前只是供需极度变化下的弹性表现。这些不熟悉的领域没必要参与，搞不好就在里面蹲几年。

风光、锂电近期有估值消化的迹象，预计空间不会大，可以择机收集筹码，因为景气度还在这些地方，别的题材都是渣渣。

消费方向，可以多侧重一下，白酒、食品、家电、医疗，依然具备很强的估值优势，在年底资金偏向稳健和锁住收益的情况下，消费领域会是大资金重要的防御方向。

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大家可以回归一下做过的那些品种，起起伏伏，其实盯着做都是很不错的，切记三心二意，一回调就去找新欢，一大涨就想起来旧爱，很多黄金坑就是这样来的。

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近期，光伏板块出现了持续的调整走势，通威股份 (SS:600438)不到一个月跌了20%，晶澳科技 (SZ:002459)、福莱特 (SS:601865)等今天均出现大跌。

这主要是光伏出现了一些利空因素。

第一，11月22日，河南印发通知，要求平稳有序推进屋顶光伏发电建设。而早在11月初，作为试点地区的河南邓州市就已印发通知，决定暂停全市范围内利用自己屋顶自行投资的屋顶光伏项目工作。被市场解读为光伏装机热潮要凉了。

第二，从光伏上游来看，包括硅料、硅片大幅扩产下，明年有望迎来价格战。单单硅片环节，明年产能可能就有300GW，而市场需求也就200GW。

这也导致了市场对光伏整个行业价格战的担忧。

老张认为，说光伏到顶，还远远没到。

这次光伏装机受到相关限制，不是打压，也不是产能过剩，只是把投资浪潮分散化、稳步推进而已，让光伏上网有序进行，不至于集中并网不成功导致电力浪费。

从大行业看，目前光伏赛道依然是景气度最高的地方之一，在碳中和目标下，在渗透率提升下，光伏的空间依然是相当巨大的，当前甚至连半场都不算。

短期扰动正好配合估值消化，继续杀跌倒是不错的试仓机会。

目前不可否认的是，光伏上游的硅料甚至硅片环节，明年确实存在产能过剩的局面，这也是通威、中环、大全能源这些最上游估值持续低迷的原因。

但说价格战，倒不至于，公司扩张产能也是有预期的，再加上明年需求端可能会进一步释放，这一块需要密切关注后续价格走势等。

像中游组件环节，在上游硅料以及大宗商品价格下滑下，再加上需求持续，有望增大业绩弹性，这也是晶澳科技目前被资金追逐的原因。

这一块和锂电是很相似，当下锂电上游材料扩产太厉害，明年难免有供大于求的局面，导致现在开始杀估值。但是中游动力电池制造企业，却充分受益于上游价格下降和需求释放的利好，业绩弹性更大，这也是宁王称霸的原因。

整体看，光伏或者锂电短期有干扰因素，但不是大利空，赛道成长是确定的。不过高潮过后，需要考验产业链的公司质地，特别是明年。

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老张研选方面，东鹏饮料 (SS:605499)今天大涨，盘中摸到涨停板。而就在周一《一个被低估的公司！》一文中，就是解读的东鹏饮料。