踏空新能源，踩雷白马股，明年靠什么回本？

2、新能源避高就低

不过，从资金量上看，存量博弈痕迹比较明显，新能源涨一会，歇一会，元宇宙也是，大家就这样，来来回回地轮动着。

其实，只要有基本面支撑，新题材新赛道一般比老题材老赛道好，一直玩到新题材新赛道休息了，才会换别的。现在放眼全场，也没有发现新的题材，资金就依旧回到老赛道去转转。

所以，如果掐中了这样的赛道，也不必吃了一点甜头就离场，哪怕泡沫有点高，但只要炒作情绪还在，大可再享受一段被人抬轿子的泡沫时光。

至于何时结束，从这两年市场主线投资的经验上看，一个主流赛道，如果要死，会有几个条件：

首先，应该是流动性出问题，也就是我们经常说的收水，这个是关乎整体的前置条件。目前来看，周末央妈释放的货币政策态度也没有之前那么紧了，这块倒不必太担心。

如果在流动性不变的条件下，要么有突发性的大利空，要么有新的赛道来替代。

新能源方向，这里面就包括锂电，风电，光电，储能等这些方向。可以说，这些都是当前市场抱团发展的方向，因为政策的支持，未来会持续高景气度。少的类似光伏，增速也有25%左右，而高的类似储能增速可达50%上下。

大家都清楚新能源景气度没问题，比如在汽车整车这一块，小鹏汽车今天公布的数据是非常不错的，侧面也说明了最近整车销量都是非常高的，年末数据新能源车销量会很好。

但新能源这个板块，也有不少估值高，风险正在累积的。像今天回调的光伏，要说大利空，也没有，即使政策上有点风吹草动，但有碳中和任务摆在那，政策不可能打压这个赛道，顶多就是意思一下。所以，最大的可能性是涨太多了，连特斯拉都有一个断头杀释放一下高涨的情绪。风电在新能源里面是跌得最凶，运达昨天才大跌十几个点，今天早盘又一度大跌7个点。

从这个月的表现来看，市场资金非常恐高，光伏从10月底就开始调整，风电最晚11月初。风电虽然调整的晚，但是运达股份、金雷股份、天顺风能等都已经跌破20日线，朝着30日、60日线去了。就连光伏这块，隆基有利好加持，盘中也跌近3个点。

所以，市场资金现在是避高就低，寻找下一个炒作板块，比如说汽车智能化。汽车智能化，虽然此前有一波炒作，比如像德赛西威，中科创达都被挖掘过，只是以前市场是按照题材概念炒作，如今是有实打实的业绩支撑。

如果说上半场汽车电动化，转到下半场就是汽车智能化，这个板块明年继续被炒作的机会还很大。

3、元宇宙找确定性

情绪线方向，元宇宙的热度最大。

既然市场资金决定了要炒这个概念，中青宝又被顶得那么高，其他后面跟风的小弟不跟上，岂不是证明这个空前绝后的概念不够给力？

而最近元宇宙又不断出消息，加持的越来越多。

就连元宇宙火腿肠都来了，说的就是双汇正在申请注册"原生宇宙"商标，而小米最晚也宣布布局元宇宙。

但从热度上讲，元宇宙是世界潮流，现象级概念。

不过，如同20年前难以精准预测互联网发展，我们无法准确判断未来元宇宙的形态，但你我都知道元宇宙实际应用起来仍需时日，但我们还是可以去挖掘短期有确定性一些的板块。

那具体可以炒啥？

离我们最近且在短时间内可实现的应该就只有初级应用和硬件类。

有人说元宇宙持续性不强，我不这么看，元宇宙的炒作会进一步深化和挖掘，后期会扩散，会贯穿整个跨年行情，但短期元宇宙将会调整换挡，先是游戏先锋打出人气，吸引住眼球，然后逐级推进到硬件。

但从概念炒作轮完一遍，到业绩有望兑现，有东西落地的大概还是得回到游戏，还有硬件VR/AR。

正如，元宇宙概念里，“生活”是最重要的。换句话说就是要求元宇宙要具备足够的深度、参与度和永续性，这就要求元宇宙有足够丰富的活动和内容。比如我们戏称的“地球online”就是最高级的元宇宙，影视作品中，《黑客帝国》和《头号玩家》也是原汁原味的元宇宙。

找出一款符合元宇宙的构想游戏并不难。首先是《我的世界》、《动森》和吉比特今年大火的《摩尔庄园》，这类沙盒或者模拟经营游戏可以统称为对现实世界的模仿，可以说不自觉地暗合了元宇宙概念。

所以说，游戏公司有天然的创作条件，出个现象级的开胃菜，不难吧？

从细节来看，游戏整个板块市值前五的公司，都有资金在偷偷拿筹码，从二季度开始，股东数量，户数进一步萎缩，说明筹码都开始集中到少部分人手中了。

包括前几天，游戏版号放开预期再起，无疑有助于提升行业收入以及资金对板块的偏好。

另外一个就是硬件出货量会最先受益，尤其是VR这块，目前整个产业链已经进入加速放量的初期。

先不说，VR头显明年量能有多少，至少巨头开始往这个行业里面疯狂布局，FB的Quest、索尼Psvr、苹果MR、华为VR、Pico、任天堂、以及腾讯都在入局。

比较纯正的VR头显设备制造商歌尔股份，基本上是全球VR唯一的代工，预计22年60亿净利润，大部分来自VR头显，今年12亿净利润，明年20亿以上；此外，单Facebook的Quest从今年8亿净利润就有望增长到明年15-16亿。

可以看出，如果未来VR设备销量增长，到用户增长，到内容需求增长到内容爆发，这将是一连串的良性循环，增长是比较确定的。

虽说元宇宙目前都在炒概念，但非要参与，还是得找一些短期有东西落地的细分领域，就算是一起吹泡沫，起码也是有东西在。

4、结语

每年的跨年行情都能分成两组，一组是赛道线，一般由景气度可窥探，另一组是情绪线，由市场情绪孕育而生。

从市场的轮动方向来看，赛道线肯定还是新能源，而市场情绪线大概率还是从元宇宙出现。

只不过，在新能源方向上，市场资金还是避高就低，而情绪线上，元宇宙情绪狂热。

但要注意的是，情绪线炒作往往风险很大，单单纯粹的概念，业绩近几年看都难以兑现，一旦下杀，风险比较大，这里只适合风险偏好高的投资者小仓位玩玩，非要参与，还是得找确定性强一些的板块更稳。

此外，市场还有第三条线在演绎，比如消费白酒，亦或是估值低位的医药等价值白马股就有反弹的迹象，比较明显的就是带头大哥茅台，今日收盘也站上年线，这里是值得关注的信号。

只不过，市场更倾向于白马股还没有跌透，或在震荡筑底阶段，市场关注度更多的还是高景气的新能源赛道，情绪高涨的元宇宙概念。

总得来说，一个行业或公司有基本面向好的逻辑，才会引起市场的广泛关注，而只要你看准了逻辑，把握住市场主线，坐等市场帮你抬轿子是迟早的事。

既然方向对了，哪管资金来回折腾，我们认准方向躺着就行了呗。

作者: 格隆汇