美股真要崩盘了吗？
美股研究社 | 2021年11月29日 08:08
又到了周末和大家见面的时候，黑色星期五之后，市场短期变得极度恐慌，美股做多的逻辑变了吗？这已经成为当前挥之不去的一个问题。
先来复盘下本周的走势，因为美国感恩节，本周只有3天半的交易日。周一时候，美联储下一任主席人选终于落定，鲍威尔再次成功当选，市场却是高开低走，但这其实也在预期之中。
美联储主席两个候补人选中，布雷纳德更加鸽派，鲍威尔则倾向于明年6月左右加息，相对来说更加鹰派一些，所以市场短线出现抛售情绪，这完全在预期之中。
鲍威尔连任之所以众望所归，一方面，美国经济复苏仍然面临诸多不确定性，在此背景下确保美联储政策延续性和稳定性非常重要。另一方面，在当前美国政治分裂和公众通胀担忧加剧的背景下，确保美联储主席人选得到广泛的跨党派支持尤为重要，这会有助于增强民众对美联储政策的信任和支持，稳定通胀预期。
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鲍威尔的连任对市场影响实际上并不大，毕竟无论是布雷纳德，还是鲍威尔，两个人都是大鸽派，即使鲍威尔的连任提前了加息预期，但短时间内，美联储并不会收紧货币政策，放水仍然在继续，流动性仍然泛滥，美股就仍然会有继续上涨的动能。短期的任何回调，其实都是抄底加仓的好机会。
周二和周三相对比较平静，市场仍然在消化鲍威尔连任的消息，在这两天期间，成长股再次被恐慌性的抛售，但三大股指连续两天低开高走，尤其周三这一天，纳指在开盘跌1.15%的情况下，最终反而收涨0.44%，这已经出现了明显的反转上攻信号。
周四休市一天之后，原本相对比较平静，但周五突然出现了Omicron变异病毒，三大股指均迎来了恐慌性抛售，罗素2000更是一度放量暴跌5%，航空、旅游、赌场、酒店等疫情复苏板块集体暴跌，WTI原油期货更是跌了13%，领涨大盘的科技巨头也出现了回调。最终结果，纳指本周收跌3.52%，道指本周收跌1.97%，标普本周收跌2.27%。
Omicron变异病毒真有那么吓人吗？至少从股指的表现上来看，市场情绪似乎相当糟糕。VIX恐慌指数收涨54.4%，创下了历史第四大单日涨幅，这样的飙升确实有点过度了。毕竟即使去年2月疫情最恐慌，市场对疫情完全一无所知的时候，当时的恐慌指数也就是涨了46.5%。
在媒体的报道中，这次的病毒和以往都不一样，但这次变异的病毒，早在11月9日就已经被发现了，经历大约17天的传播，南非那边总共也就77例确诊病例，如果把其他国家的确诊也算上的话，总共也就81例。当前各个国家已经对疫情防控有相当充分的准备，疫苗公司也能在极短的时间里进行调整，恐慌看上去怎么多像透露着一种阴谋的味道。
我们来想一件事，造成的最严重后果就是WTI原油暴跌13%，有没有这样一种可能性，那就是这次的疫情恐慌完全是针对原油多头的定点爆破。大家想一下，变异病毒很早就有了，前几天为什么没有恐慌，怎么突然就恐慌成这样？要知道VIX涨50%以上的日子并不多见。
这一次市场暴跌的时间节点可以说相当的微妙。当前美国的通胀相当严重，油价的暴涨是主要诱因之一，美国一直想要降低通胀。11月23日，美国释放了6000桶原油储备，意在打压高油价，但当天油价不仅没跌，反而连续暴涨了2天。
下周三还有OPEC会议，这个沙特牵头并由23个国家组成的联盟，在美国总统拜登安排释放战略石油储备后，原本倾向于放弃适度提高1月份产量的计划，然后当前的变异病毒就引发了增长恐慌，最终原油价格暴跌。
如果说这几件事情之间没有任何联系，我绝对是不相信的，而且制造恐慌的套路都是惊人的相似。我特意去搜了下关于德尔塔当时的新闻，怎么看都觉得剧情好熟悉。
有网友这样总结，“套路逐渐清晰了，今年上半年就是英国声称南非变异毒株德尔塔如何如何吓人？分工是这样的：①南非负责声称发现传染性更强死亡率更高的新变异毒株；②英国负责吹哨全球制造和传播恐慌；③美国及其狗腿子们趁机卖疫苗”。
下周还有一件大事，周二10点半，美国零售联合会将公布感恩节到网络星期一这五天的假期零售额，这可能是比疫情更关键的一个数据。美国是一个消费型社会，Omicron变异病毒对美国当前并没有任何影响，短期也就是制造出了一些恐慌，但如果零售数据不及预期，美股怕是要真的进入调整了，所以保持密切关注。
我们回到大盘现在的技术形态，现在的大盘走出了下降通道，接下来走势对应四种可能性，因为疫情的影响，美股的基本面出现了新的变化，所以我们原本给的目标价也需要进行相应的调整：
①乐观的走势。大盘回踩15400的前高支撑之后，直接企稳，开始恢复上涨。
②中性的走势。大盘回踩50日均线，对应15200左右，然后开始反弹。
③悲观的走势。大盘回踩箱体支撑，对应15000左右，开始反弹。
④糟糕的走势，大盘直接跌破箱体支撑，从此开启熊市。
现在第四种可能性，短期的概率基本为0，毕竟疫情如果真的很严重，那对科技巨头是利好消息，支撑并不是那么容易就跌破的。除非超级巨头业绩暴雷，不然美股就还有上涨动能。所以，现在美股最悲观的情况下，差不多还有500点的下跌空间，大家只要做好应对措施就可以了。
从美股过去一年的走势来看，我们可以清晰的看到，纳指形成了一个非常明显的上升箱体，中间经历了四次调整，两次1200点左右的中期调整，两次600点左右的短期回撤。当前纳指从高位已经回调700点，所以不排除有变成中期调整的可能性，但即使演变成中期调整，其实也就3%左右的下跌空间。
我们要记住一句话，「牛市里面的调整是又快又猛」，因为市场里面的获利盘很多，一旦遇到风吹草动，股指很快就会有高位抛售，但在场外观望的资金更多，稍微跌了一点下去，马上会有更多资金入场抄底，基本是跌多少买多少，所以市场很快就会加速迎来新高。
在周五之前，调整其实都不符合这个规律，每天盘中跌1个点左右，盘中就迅速拉了起来，周三甚至最后还收涨了，实际上并没有调整到位。周五这一次的暴力杀跌，才真正符合「牛市中的调整」。
如果历史是可以复制的，纳指在中期调整结束之后，基本上都是连涨一个半月，那么这调整节奏刚好就和圣诞行情对应上了。我们知道，12月是美股表现最好的一个月之一，毕竟大家都想过个好年，基金也想在年底之前，冲一下业绩，所以砸盘往往都是年后的事，圣诞行情经常就是这么来的。
在这一轮调整之前，我对圣诞行情是有所担忧的，毕竟股指这么高的位置，即使有圣诞行情，可能也很难有持续性，现在调整之后，恰恰为上涨提供了充足的空间和扎实的基础。大家想一下时间节奏，短期震荡调整到12月中旬左右，释放掉各种恐慌情绪，12月中旬开启圣诞行情，一直拉到财报季，这样是不是才最合理？
那么股指跌下来之后，我们应该去买哪些公司？这可能才是大多数朋友关心的话题。今年绝大多数时间，疫情受益股都跌的惨绝人寰，高位腰斩的比比皆是，整个市场都是依靠超巨头的带动。那么接下来的圣诞行情呢？我们认为仍然会是抱团行情的继续。
疫情受益股，类似Zoom视频通讯 (NASDAQ:ZM)、Teladoc Inc (NYSE:TDOC)、Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON)这些年内暴跌的ARK成分股，在周五出现了不错的反弹，但很明显并不是反转信号：一方面，美联储收紧货币政策是大势所趋，这些公司的估值仍然存在巨大泡沫。另一方面，社会对疫情实际上没那么恐慌，全面封锁时代一去不复返，增速放缓是不可逆的趋势，所以这些公司短期因为疫情恐慌情绪反弹，中长线的看空逻辑却并没有出现变化。
油价在周五被打了下来，但这一轮全球经济通胀并不完全是因为油价，所以通胀仍可能在未来继续升温，全球经济增速放缓其实是一种必然，只要这个长期逻辑不变，市场就会继续抱紧超级巨头。因为在一个慢增长的时代，只有超级巨头拥有稳定的现金流，只有超级巨头可以跑赢通胀，只有超级巨头可以通过抢夺竞争对手市场份额获得增长。
按照这个逻辑，我们对美股长期看涨逻辑并不改变，甚至经历了这一轮的回调之后，我们的长期目标价会进一步上调。因为现在每次股指暴跌之后，垃圾股就会加速被抛售，机构会进一步抱团巨头。
巨头的权重占比高，巨头随便涨一涨，指数就涨疯了，机构进一步抱紧巨头，那就会推动股指进一步上涨。所以我们可能仍然会继续看到，指数不断新高，但个股继续暴跌的盛况。
当然美股长期的风险绝对不小，明年的某个时间点，美股将会迎来全面回调，毕竟抱团行情也有终结补跌的时候。中长线来看，市场还是要等一月底的财报季，要看超级巨头的业绩成色才能决定后续的方向。不然现在稍微一跌，巨头的财报一个个都相当炸裂，空头就彻底傻逼了。
记住那句话，驱动美股上涨的最核心因素，永远是企业的基本面和美联储的货币政策，只要这两个核心没有变化，短期的任何回调，实际上都会是很好的买入机会。
美联储的货币政策明年6月之前不会有变化，现在的超级七大巨头，特斯拉 (NASDAQ:TSLA)和英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)有一定泡沫，但FAAMG估值都还在可接受范围之内，Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)才22倍PE，谷歌 (NASDAQ:GOOG)也就28倍PE，你总不能说这有泡沫吧。
只有基本面支撑不住当前股价，那才是美股崩盘的时候，但绝对不会是现在！
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