短暂回调后再上涨，你错过能源股的加仓窗口了吗？

在这一转折出现以前，石油股事实上是今年最大的赢家之一，美国原油价格在2014年以来首次突破了80美元/桶，今年以来，VDE也已经累计上涨超过50%，是标普500指数涨幅的两倍多。这一涨幅的背景是，全球能源反弹速度快于预期，全球石油产量虽然在提高，但是难以赶上消费激增。

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然而，面对新冠病毒的新变种，仍有很多未知，如果Omicron被证明比以前的病毒株更为致命，那就可能会削弱经济复甦，迫使石油公司再次选择保留现金。

上周五，基准伦敦布伦特原油期货价格下跌了近12%，原因是市场担心Omicron可能迫使新的边境封锁，并影响航空旅行。根据媒体的报道显示，随着越来越多国家报告发现Omicron病毒株，包括以色列、澳大利亚、荷兰、奥地利、英国、德国、比利时、意大利等在内的国家都已经采取了进一步措施。

无论如何，我们认为周五的下跌可以为原油板块的投资者提供一个买入的机会。

首先，无论是否存在病毒，能源市场的供需等式正在发生变化，因此，最大的产油国不再热衷于投资和钻探更多石油。由气候变化引发、疫情加剧的新形势意味着，企业面临更多来自股东的压力，要求它们限制支出、返还更多现金，从而导致在新生产领域的结构性投资不足，这可能会让油价在更长时间里保持较高水平。

高盛集团的大宗商品研究主管Jeff Currie在最近的一份报告中表示，在当前环境下，投资者继续做多石油是有意义的，“我对客户的建议是，在你知道均衡价格在哪里之前，你应该做多石油。我们知道它高于这些水平，因为我们观察发现，资本支出和投资没有出现大幅增长。”高盛预计原油价格到2023年将达到85美元。

另外，摩根士丹利将原油价格上调了10美元，至70美元，而法国巴黎银行预计，2023年原油价格将会接近80美元。