嘉年华邮轮再遭疫情冲击
Geoff Considine, Ph.D | 2021年12月3日 16:07
英为财情Investing.com – 今年，嘉年华邮轮 (NYSE:CCL)股价表现非常疲软，而奥密克戎变异病毒的出现更是令这家休闲旅游公司雪上加霜，该公司在过去的12个月里下跌了近18%。
股价最近的高点在 6 月初，当时收于 31 美元以上，市场现在评估 CCL 的价值低于一年前，当时CDC 敦促美国人不要在假期旅行。
今年年初，经济复苏的前景出现改善。 但是，邮轮是否能恢复正常还是未知数。
嘉年华公司的首席执行官Arnold Donald在2月中旬预测，“我乐观地认为，到今年年底，我们的大部分邮轮肯定会投入使用。”
而华尔街的分析师远没有这么乐观，他们给出的12个月的目标价比当时的股价低28%左右。
今年截止2月23日，CCL股价上涨了19.9%，表明股票市场前景有所改善。 然而，当时CCL的期权交易价格却呈现出截然不同的情况，市场暗示CCL到2022年初的前景非常悲观。
下载APP
我上次发表CCL的文章已经有9个多月了，在此期间，CCL的股价下跌了31%以上，我现在更新了市场的前景展望。
华尔街评级
E-Trade综合了8位分析师的观点，有3位将CCL评级为买入，4位评级为持有，只有一位评级为卖出， 12个月的平均目标股价比当前股价高72.96%，最低的目标价格比当前股价高出15.3%。
但是综合评级却是中性，这与上涨73%的目标股价相背离。这种明显的脱节可以解释为，分析师认为该公司未来的回报率很高，但是同时风险也非常高。
只要各个目标价格之间的差距不太大，华尔街的目标价格往往具有预测价值。而现在最高目标价格是最低目标价格的两倍多，其价值将大打折扣。
Investing.com综合了18位分析师的观点，他们普遍认为该公司股价会上涨， 12个月平均目标价较当前股价高出59.5%。
自2月份以来，华尔街对CCL的普遍预期已显著改善。 当时的12个月的目标价是19.50美元，而现在是28.8美元(Investing.com和E-Trade的平均价格)。
不过，在华尔街给出评级之前，奥密克戎变种还未出现，分析师的观点可能已经过时了。此外，个别分析师之间的高分歧也需要重点关注。
期权市场预期
我分析了从现在到2022年3月18日和2022年6月17日到期的期权价格，计算了未来3.6个月和6.5个月的市场预期。
参考下图，纵轴为概率，横轴为回报率。
市场预测的未来3.6个月的前景相当对称，峰值概率对应的价格回报率为-5.4%。 根据这个分布计算的年化波动率是67%。
为了更容易地直接比较正回报和负回报的概率，我将正负回报放在一侧统一比较。
负回报的概率始终高于正回报(红线在蓝线之上)。 表明期权市场略微看跌CCL。
同样，期权市场对未来6.5个月的前景也非常悲观。 峰值概率对应的价格回报为-20.7%，负回报的概率高于正回报。 根据这个分布计算的年化波动率为60%。
总结
嘉年华邮轮面临着很大的不确定性，因为全世界都在观察奥密克戎变种的潜在影响。华尔街分析师则给出中性或乐观的评级，他们普遍认为CCL未来12个月的目标股价较当前股价高60%-70%。
但是分析师的目标价格之间存在很高的差异，这让其可信度存疑。
从现在到明年3月中旬，期权市场暗示的前景是温和看空的，对明年年中的预期则更加看空。
综上，我仍然对CCL持悲观看法。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】
推荐阅读
12月3日财经早餐：OPEC+增产留后门油价反弹7%，黄金跌至一个月低位，静待非农报告指引
12月3日外汇交易提醒：美元上扬日元下跌，关注非农就业数据
特朗普搞的APP，未面世就要寻求融资10亿美元
高盛：维持阿里巴巴“买入”评级 目标价209港元
（翻译：潘奕衡）
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。