一夜暴跌30%吓坏投资者？这只SaaS明星股逢低买入的时机到了

根据英为财情Investing.com的行情数据显示，不同于疫情期间大涨2倍的强劲表现，该股今年以来一直表现萎靡，累计仅上涨5.18%，大幅逊于美股大盘的表现。

DocuSign三季度的业绩超出了预期，得益于远程工作和电子签名在更多行业的使用，它的收入连续第六个季度增长超过40%，营收达到5.455亿美元，市场预期为5.31亿美元，每股收益为58美分，也高于分析师预期的46美分。

但是，投资者更担心的是，随着后疫情时代到来，很多企业已经恢复到正常办公状态，未来会发生什么？

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在这样的背景下，此次大跌之后，究竟是逢低买入良机？还是一个警示信号？

首先，现在来看，前景确实不甚乐观。DocuSign预计今年最后三个月的增长率预计在30%左右，公司CEO Dan Springer承认，在2020年上半年的“异常高规模增长”之后，消费者的支出模式正在恢复到正常水平，本季度这样的增幅确实令人失望。

“尽管我们预期公司的营收增速最终会放缓，但是环境的变化比我们预期的要快得多”，这位高管坦言，增长放缓主要集中在美国，而欧洲和亚洲这些地区在疫情期间表现较为强劲的垂直市场（金融、医疗、科技）增长更为强劲。

也就是说，DocuSign在后疫情时代，如果营业利润率降低，营收增长放缓，可能会出现杀估值的情况出现。这个担忧是真实存在的，所以隔夜该股出现了恐慌性的抛售不无道理。

但是，Omicron的出现或许会给DocuSign的前景增加一丝不确定性。

虽然市场分析师强调，关于这一新变种病毒仍然需要等待更多数据来确定其危害性，但是毋庸置疑的是，该病毒的传染性确实更强了，甚至可以躲避免疫，而且它也确实引发了全球各国因担忧疫情反扑而采取的旅行限制。

这一背景对于DocuSign是有利的，这会推动公司软件工具的需求，这些软件工具可以帮助企业组织数字合同的签署等，而不需要物理过程。

目前，DocuSign约占有全球电子签名市场70%的份额，而其竞争对手，Adobe、HelloSign和PandaDoc等公司仅占据剩余市场的一小部分。

另一方面，即使没有Omicron的因素，公司过去几年在垂直业务领域的多样化经营也足以使其成为一个有利的长期投资标的。公司上个季度客户总数首次超过100万企业用户，使用者超过10亿人次，疫情期间公司增加了约16万新客户，客户群规模扩大了78%。在收入增长方面，公司大部分是经常性订阅的收入。快速增长的收入加上高毛利率（80%左右）意味着公司可以积极增长，因为固定成本在总销售额中所占的比例得以快速下降，从而抬高收益的强劲增长。

而且，投资者也在关注DocuSign和赛富时公司 (NYSE:CRM)的合作，以及其推出的DocuSign Ventures新项目的进展。公司还在投资一些协议过程中的小公司，如BlackBoiler、DataGrail和Snapdocs。

总体而言，DocuSign是电子签名解决方案领域的领导者，虽然速度有所放缓，但是仍然高速增长。而且公司在获取客户和留存方面表现优异。而且，公司已经开始显示出可观的利润，投资者不妨给予这只个股更多耐心。

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作者: Investing.com