如何相对安全地持有已经飙涨50%的通用汽车股份？
Investing.com | 2021年12月14日 16:00
- 持续的芯片短缺危机给通用汽车的财务状况带来了不小压力。
- 汽车市场需求强劲，通用汽车的股价2021年以来已经累计上涨了52%。
- 长期投资者仍可以考虑逢低买入该股，尤其是当其跌向60美元一线之际。
- First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund (NASDAQ:CARZ)，该基金今年迄今上涨22.5%，持有通用汽车股票权重为9.66%；
- iShares Self-Driving EV and Tech ETF (NYSE:IDRV)，该基金今年迄今上涨27.8%，持有通用汽车股票的权重为3.33%；
- Invesco S&P 500® Enhanced Value ETF (NYSE:SPVU)，该基金迄今上涨30.4%，持有通用汽车股票的权重为3.00%；
- Consumer Discretionary Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLY)，该基金今年迄今上涨27.5%，持有通用汽车股票的权重为1.95%。
英为财情Investing.com - 全球汽车制造巨头通用汽车公司 (NYSE:GM)的投资者在2021年获得了强劲的回报，2021年迄今为止，该股累计上涨了51.8%，而同期道琼斯美国汽车制造商指数累计上涨了49.6%。
根据英为财情Investing.com的行情数据显示，11月18日，通用汽车股价突破了65美元，创下了历史新高，但是从高点以来，该股则累计下跌了3%左右，收于63.2美元。52周波动区间为40.04-65.18美元，市值约为917.7亿美元。
过去几个季度，这家老牌汽车制造商已经开始进军电动汽车（EV）和自动驾驶（AV）领域，此举受到了华尔街投资者的密切关注。此前公司表示，在2020年-2025年期间，通用汽车将会在电动汽车制造和研发方面投入至少350亿美元，超过通用汽车在传统汽车方面的投资。
下载APP
10月27日，公司公布了其第三季度的业绩报告。数据显示，公司营收为267.8亿美元，去年同期为354.8亿美元。摊薄后调整每股收益为1.52美元，也低于去年同期的2.83美元。管理层在股东信中表示，“三季度，我们调整后的息税前利润为29亿美元，利润率约为10.9%。”由于持续的芯片供应压力，这个季度充满了挑战。“这个收益包括了来自通用金融的强劲业绩，以及和LG达成的召回成本结算，以及我们在中国合资企业的3亿美元股权收入。”
尽管通用汽车的高管看上去仍然乐观，但是投资者对于这份业绩仍然感到惊讶。三季度财报公布前，该股的股价约为58美元，但10月29日，该股已经跌至54美元。不过，随后，投资者又返回了市场，到11月18日，该股创下了65.18美元的历史新高，随后又跌至63.21美元。
根据英为财情Investing.com对华尔街22位分析师的调查显示，市场对通用汽车的共识评级为“跑赢大盘”，12个月平均目标价为73.14美元，这意味着该股后市预计仍有15.5%以上的涨幅，12个月目标价位于31-99美元之间。
此外，根据估值模型的数据来看，通用汽车的平均公允价值约为89.29美元，这意味着该股仍有超过41%的上涨潜力。
而在增长和利润等财务健康方面，通用汽车在5分总分中获得了3分，表现良好。同时，该股的P/E、P/B和P/S比率分别为8.4倍、1.7倍和0.7倍，相比较之下，同行公司这方面的指标为14.4倍、1.9倍和0.7倍。考虑到通用汽车希望进入电动汽车领域，我们也应该看看特斯拉的可比估值水平，该公司的P/E、P/B和P/S比率分别为295.1倍、37.8倍和21.8倍。
换句话说，那些认为通用汽车未来几年在电动汽车方面会有良好发展的投资者，可能会认为通用汽车接下来仍会提供更好的价值。
最后，投资者还需要关注的是，通用汽车的技术图表也显示，该股近期的波动性可能会加大，出现了超买的信号，我们的第一个预期是，通用汽车的股价将在一个区间里交易，这个区间可能在58-62美元之间，随后会筑底，重新开启一个新的看涨走势。
以下我们就来看看通用汽车的三个可能的交易方式：
1、以当前股价水平买入通用汽车
那些不关心个股股价每日波动、相信公司长期潜力的投资者，现在可以考虑买入通用汽车的股份。该股12月10日收于63.21美元，如果投资者买入并持有该股，且假设股价可以涨至分析师的目标价位73.14美元，那么投资者可能会有超过15%的回报。
选择这一投资方式的投资者，可以将止损点设置在比进场点低3-5%左右的位置。
2、购买一只持有通用汽车股份的ETF
如果读者不想将全部资本投入通用汽车的股票，但是仍然希望持有该公司的股票，可以考虑持有相关的ETF，如：
3、卖出通用汽车的现金担保看跌期权
那些相信通用汽车股价有望在未来几周继续达到新高的投资者，可能会考虑出售通用汽车的现金担保看跌期权。由于涉及到期权，这种策略并不适合所有的投资者。
通用汽车的看跌期权合约出售的是100股股票期权，现金担保是指投资者在其经纪账户中有足够的现金资金，当股价下跌和期权被分配的时候，可以买入该股。这些现金储备必须留在账户中，直到期权头寸关闭、到期、或者期权被分配，这意味着所有权已经被转移。
我们假设一个投资者想买通用汽车的股票，但是又不想支付每股63.21美元的全价，相反，投资者更愿意在未来几个月内以折扣价购买这些股票，此时就可以出售一份现金担保的通用汽车看跌期权合约。
交易员通常会以一个平价（ATM）或价外（OTM）看跌期权，同时留出足够的现金购买100股股票。假设交易者将该交易进行到2022年2月18日的期权到期日，由于股票在写账时是63.21美元，OTM看跌期权的行权为60美元，因此，如果期权买方要行使期权，将股票转让给卖方，卖方将以60美元100股的价格购买通用汽车的股票。
通用汽车2022年2月18日到期，行权价为60美元的看跌期权的价格为2.85美元，也就是期权买方必须向期权卖方支付2.85*100美元，即285美元的溢价。无论未来发生什么，这笔钱都是卖方的。这份看跌期权将于2月18日周五停止交易。
假设交易员现在以63.21美元的价格买进这种现金担保的看跌期权，到2月18日到期日之际，卖家的最大回报将是285美元，不包括交易佣金和成本。如果通用汽车的股票收盘价高于60美元的执行价，卖方的最大收益就是这个溢价。
如果看跌期权在2月18日到期日之前或到期日的任何时候，即通用汽车股票的市场价格低于每股60美元的执行价格，则可以分配这种看跌期权。然后卖方将有义务以60美元的卖出期权执行价格购买100股通用汽车股票，总共就是6000美元。
在我们的例子中，盈亏平衡点是执行价格（60美元）减去期权溢价（2.85美元），也就是57.15美元。在这个价格下，卖方将开始蒙受损失。
与按当前市场价格直接购买一家公司股份相比，出售现金担保看跌期权是一种更为保守的策略。这可能是未来几周利用通用汽车股票波动的一种形式。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】
h2 推荐阅读/h2杰富瑞谈元宇宙：如早期互联网蕴藏无限机会 看好芯片制造商
纽约联储调查：消费者对未来一年通胀预期升至6% 为薪资增幅的两倍
华尔街多空罕见搁置分歧：甭管明年是涨是跌 美股难有大幅回调？
比特币一度失守200日均线，拖累多数加密货币下跌
（翻译：李善文）
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。