关灯吃面下，几个火热的赛道如何看？
飞鲸投研 飞鲸投研 | 2021年12月20日 19:00
本以为上周五是一碗大面，结果今天的碗更大，这个比被在背后闷了一棍子还难受。
今天的市场继续延续上周的极端表现，但是却更加极端。上周妖股横行，赛道股出现震荡但也还能稳定住，今天不但妖股继续作妖，而且赛道股崩的一塌糊涂，宁德时代一天市值缩水近1000亿，带领各种茅一片绿油油。北向资金“马甲”被监管下，妖股没被按住，还带坏了各种茅。
对于这个措施，短期对市场情绪还是有影响的，因为这几年北向资金的动向基本上也是市场的风向标，特别是在各种核心资产上有一定的定价权。
到了这个份上，大家一起吃面，因为所有赛道全面熄火。重要的不是去掩面而泣，而是看接下来的机会在哪。
从市场整体看，老张认为短期有扰动，但中期趋势不改，A股走了3年的慢牛都是这样过来的，何况现在还有全面降准、变相降息等的流动性宽松趋势信号。而流动性是市场的重要风向标，有这个信号在，市场的趋势就很难改变。短期只是外围等因素拖累。
从赛道上看，这里解读一下几个比较火的地方。
第一，锂电，近期锂电的低迷估计让很多人陷入个绝望，不少个股持续破位，基本上进入了技术熊市，甚至对行业赛道失去了信仰。
锂电从整个赛道大环境看，政策推动和行业空间是确定的，行业发展的大趋势是还在的，大方向没问题。
现在主要是面临2个问题，一个是锂电这两年产能扩张太厉害，特别是去年上中游大幅扩产，比如动力电池材料等行业，明年产能释放后上游的价格自然而然的出现回落，上游企业利润被积压，明年的高成长存疑。而中游企业也由于大幅囤货出现减值风险。
另一个就是锂电前面估值抬升太迅速了，很多人只看到了现在的下跌，却忘记了前面的上涨。就连宁德时代 (SZ:300750)2年翻了6倍，更别说其它的行业小龙头，动辄都是十倍的空间。但近一年锂电却连个比较大的调整都没有，现在出现杀估值也理所当然。
所以，当前锂电仍有继续下探的空间和时间，但中期方向不改，现在要做的就是等待调整的位置，找个舒服的位置承接便宜筹码。
第二，光伏，光伏这个和锂电也有些类似，隆基(SS:601012)频繁降价，一方面让人对价格战产生担忧，一方面对装机萎缩产生担忧，因为隆基降价下，下游并没有爆发抢装潮，这个可能是短期崩溃的原因。
从整个大赛到看，光伏依然是确定性高的地方，渗透率依然有相当大的提升空间，并且技术降成本的空间也不小。
短期隆基降价会让下游企业进行观望，因为这些企业一看到降价就会认为后面还会有更低的价格，这就像买房，跌的时候不买，一旦涨起来才买。隆基降价需要时间平衡，这个需要个过程，尽管没有抢装潮，但光伏的装机增速确实很稳的。
第三，消费。目前来看，消费依然是确定性高和好的防御品种，比如白酒，或者明年一季度后受益于成本端下降的啤酒、乳制品等等。
当下面对新能源赛道不确定的调整空间和时间下，可以在消费和大金融上做一定防御。
特别是明年要注意分化，锂电、光伏等等，供需回归加上估值回归，产业链的不少公司会迎来剧烈的股价波动，这个时候要及时做减法，清理掉手里的弱势品种，集中在几个优质品种上。
来源公众号：飞鲸投研，聪明的投资者都在关注！
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