火爆的氢能源赛道，主要看两个龙头！
飞鲸投研 飞鲸投研 | 2021年12月27日 18:50
市场小幅调整，这个完全在预期之中。在当前机构保净值以及年报业绩预告披露等的时间节点，资金也不敢轻易进攻，生怕选错方向。
但是，市场依然是存在低估值的机会，资金也开始不断试探，尤其是消费方面的蔓延，代表性龙头像酵母、榨菜等继续反弹新高。
近期文章中一直强调要侧重消费，就在昨天《周末，大事件！》一文中，再次强调地产回暖下消费的复苏逻辑。
今天也依然是消费的狂欢，特别是地产回暖带动下家居、家电、食品等的爆发，集聚了一定的市场人气。其中格力电器股价更是放量突破60日线，股价被60日线压制接近一年下，这样的突破也不失为一个强有力的信号，这也可以发散到其它核心资产龙头上。
就在日前相关经济会议指出，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。
这个对应的就是投资、消费和出口。自从2020年初疫情以来，国内国外供应链遭受了较大的限制，而2020年面对突如其来的情况，开始加码基建、投资，稳住了当年的经济。进入2021年以来，随着国内疫情的良好控制，国内产业链复苏强劲，海外产业链开始向我国转移，所以2021年出口加上新能源基建稳住了经济。
疫情以来，消费方面受到了较大的限制，供需出现两头萎缩，一方面供应端在限电、限产等影响下供给减小，一方面疫情下消费者受制于收入的不确定性消费意愿下降。而一旦消费出现萎缩，要想复苏也是比较缓慢的，所以，今年以来尽管有不断的刺激措施，但是消费复苏进展依然缓慢，到了今年年底，随着大宗商品价格的控制，才有了复苏的预期。
明年看，随着海外疫情的控制，海外供应链恢复下来我国的出口下滑是大概率事件，对经济增长的压力加大。所以，明年应对“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力的举措，就是扩内需、保供给、促消费。2022年的经济稳定要回归消费，三年有望完成三驾马车的轮换。
对于扩内需、促消费来看，手段和基础也是很丰富的，通过减税降费、惠企纾困、打通生产、分配、流通、消费各环节等等。另外，需要注意的是，房子也是消费者消费需要的一个重要部分，而地产带动的一整条消费产业链也是相当巨大的，目前这一块已经有边际改善的迹象。
所以，消费有望是贯穿明年的一条主线。
……
近期氢能催化政策较多，平时老张说景气度、景气度，那什么是景气度，政策催化就是提升景气度的一个方式。
在2022年全国能源相关会议上，强调重点推动燃气轮机、核电、可再生能源、油气、储能、氢能等重点领域技术攻关，推动新型储能规模化市场化发展，探索氢能、综合智慧能源服务发展新模式。这也为氢能源再添一把火。
在氢能项目投资上，各个地方也是密集上马，今年12月《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2021-2025年）》征求意见稿提出，到示范期末，实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标，广东年供氢超过10万吨，建成加氢站约200座。这还仅仅是一个地方的规模。
而根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预测，2025年我国氢能产业产值将达1万亿元，氢气需求量将接近6000万吨，在终端能源体系中占比10%。
从投资角度看，氢能目前依然是行业导入期，这期间最受益的就是上游企业或者个别的中游企业。因为在产业导入期，特别是氢能这一块，主要面临的就是成本问题，而政策也主要从上游开始做补贴来带动成本下降激活中下游。
这其中有看点的有两个公司。
一个是美锦能源 (SZ:000723)，公司目前是A股唯一一家拥有制氢、储氢、运氢、加氢完整上游产业链的企业。旗下的华盛化工是山西首座成规模的高纯制氢工厂，明年二期扩建投产后，有望成为国内规模最大的高纯制氢工厂。公司早就布局公交等运营，目前已经累计投入近1000台氢能车辆，累计安全运营里程超3000万公里，位居全国第一。另外，国鸿氢能生产的氢燃料电堆市场占有率达70%以上，国内市场占有率全国第一。
一个是潍柴动力 (SZ:000338)(HK:2338)，公司是全国唯一的国家燃料电池技术创新中心牵头单位，已推出的氢燃料电池产品，在可靠性、使用寿命等技术指标方面同样处于行业领先地位。
在公交车领域，也运营了多条线路，搭载其氢燃料电池产品的公交车运行于济南、潍坊、聊城、济宁、无锡等多地，运行总里程已超1000万公里。
当下潍柴动力的氢能源战略主要集中于重卡，这个也和公司的传统业务相吻合。
这两公司都是有实实在在的技术积累，有利润释放空间的公司。
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