明年布局重点，氢！!!
飞鲸投研 飞鲸投研 | 2021年12月28日 18:10
今天来跟大家聊聊氢。
国家能源局发布了2022年能源工作的七大重点项目，加快推进技术装备攻关，重点推动氢能等重点领域。最近受政策影响，与氢相关的板块及个股迅速拉升，涨幅超过8%。
一．明确为什么要发展氢能源？
1.保障能源安全，化石能源（石油、煤、天然气）供应有限，我国仅仅在煤上有富裕，石油严重依赖进口并且逐年增加，一旦原油被切断，将对我国经济造成严重影响。
2.要想在一定阶段后实现碳达峰再实现碳中和，必定要降低温室气体与污染物排放，所以清洁能源是必然选择。
3.氢，作为大家公认的清洁能源，与氧气反应产生能量变成水，直接实现零碳排放，另外一个优点是它的热值很高，相当于四倍的天然气。
氢能源主要分为三种：①灰氢②蓝氢③绿氢。
前两种是都是通过化石能源来制取的，目前使用率占比超过95%以上，都会产生大量的二氧化碳等温室气体，这明显与我们碳达峰、碳中和的目标不相符合。
下载APP
而第三种绿氢，是通过电解水制氢，与可再生能源相结合，也就是说绿氢是最好的绿色能源供给方式，并且实现了零碳排放。
不仅我国，日本、韩国也在大力做氢能源，韩国总统在出席活动时表示，氢能经济代替碳能是大势所趋，更是投入相当于70亿人民币的财力去推动氢能发展。氢能源目前市场基数较小，叠加政策推广等因素，未来氢能源的成长空间将十分巨大。
二、氢能源产业链
整个氢能产业链上下游很长，包括制氢、储氢、加氢站运营、氢能源燃料电池系统以及下游应用等，涉及到能源、化工、交通等多个行业，国家能源局重点推动氢能领域发展，势必带动整个产业的发展。
我们今天先不看整个产业链，先说说动力电池，随后再跟大家慢慢拆解。
周末跟从事汽车行业的朋友在商场逛街，发现小鹏(NYSE:XPEV)(HK:9868)、蔚来(NYSE:NIO)在各个大型商场都设立了展厅，不得不说，新能源车在政策和车企积分的推动下开始逐渐渗透我们的生活，毕竟特斯拉靠卖积分就扭亏为赢赚了好几个亿的利润，甚至之前做房产的朋友也已经转型去做新能源车的销售去了。
但目前新能源车仍然是在南方售卖得较多，在北方路面上还不是很多见。随着各行各界开始跨行下海造车，中航锂电开始抢万亿宁王(SZ:300750)的大单，有没有可能氢能源燃料电池代替锂电池？
氢燃料电池相较于锂电池具备快速加注、长续航、能量密度更高等优点，适合长途、重卡。有些人顾虑氢易爆，但业内专家表示，氢安全性并不差，但目前我国加氢站等一系列设施还没有进行大规模发展，产业链基础仍然较为薄弱，制氢成本高。
在“碳中和”背景下，随着国家政策倾斜，氢技术取得进步，氢燃料电池将会成为未来新能源车发展方向之一。
三、布局氢前瞻企业——潍柴动力
除了两桶油加紧布局，像京城股份 (SS:600860)、美锦能源 (SZ:000723)、雄韬股份 (SZ:002733)等最近被频繁关注，在山东也有家企业，潍柴动力(HK:2338)(SZ:000338)，我们今天先来看看他的发展。
潍柴动力是国内重卡发动机业务领域的龙头企业，市占率目前达到32.4%，作为龙头企业，今年提前完成全系列道路国六、非道路四阶段排放标准的产品开发，一举抢占国六排放标准先机，领先业内其他企业。
从这件事上就可以看出潍柴对研发的投入，四个字“舍得花钱”，2020年仅研发费用超过60亿，并且还在持续增长中，今年前三季度，研发费用同比增长24.48%。
再具体看一下各项财务指标：
近几年，归母净利润持续增长，盈利能力持续增强，roe稳定在20%左右；
应收账款及票据仅为应付账款及票据的一半，在产业链上议价能力较强；
账面上资金充足，完全足以覆盖一年内到期负债；
商誉较高一直维持在240亿左右，主要由于溢价收购海外公司；
经营活动产生的现金流量净额持续增加，财务指标综合来看还是可以的。
从业务上来看，潍柴不仅在发动机上有所作为，还涉及广泛的领域比如智能物流，以及海外业务（海外营收占比超过35%），其中在2016年就布局了氢能源：
先看一下它这几年布局氢能源的历程：
此外，今年五月底潍柴动力130亿定增落地，主要用于氢燃料电池和大缸径高端发动机，受碳中和政策影响，很多外资机构认购，国家政策引导基金都有参与。
目前，氢能源的发展还在初期，潍柴舍得研发，资金充足，国家政策倾斜，以及早些年的布局，看得出来是在脚踏实地地进行发展。
虽然当前潍柴动力的涨幅不及整个氢能源板块其他股票的涨幅，但多年的累积，一定会出现从量变到质变的过程。
小结：飞鲸投研认为在“双碳背景”下，国家政策大力支持氢能源的发展，氢能源领域未来可期，但发展氢是一个需要高研发的过程，有的企业虽然涨幅很大，但实际一看，都没有进行多去投入，甚至还在亏损状态，只是为了炒作而炒作，当水退去，就知道谁在裸泳。
飞鲸投研是一个价值投研团队，立足于为投资者服务，将持续为您提供价值分析和动态跟踪。飞鲸长期跟踪特色榜单：《成长50》：汇总各热点行业具备成长潜力的股票；《医药20》：医药行业确定性最强的股票；《消费20》：大消费行业最值得关注的股票。更多精彩，请持续关注飞鲸投研。
来源公众号：飞鲸投研，聪明的投资者都在关注！
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。