这个方向，再迎利好！
飞鲸投研 飞鲸投研 | 2022年1月10日 18:30
市场出现回暖，北向资金午后加速进场扫货，全天净买入47.58亿元。
当下市场，资金主要是焦虑外围的加息动作，包括加息提前的节奏，加息次数等等。而一旦开启加息，必然导致资金逐步流出新兴经济体，回流美国。
但从当下数据看，北上资金依然在持续的流入A股，外资都没怕，自己国内的资金先趴下了，这也是个尴尬的事情。
目前A股有干扰，但支撑因素还是比较多的。
1，国内流动性的相对宽松，这个相关会议已经明确表示过，只是节奏控制的问题。
2，经济增长的强劲韧性，稳经济的手段还是多种多样的，A股企业的盈利能力稳定下没有下跌的空间。
3，增量资金的充足，居民财富大搬家进程的加快，今天兴全合衡三年持有上午半天认购规模超30亿，新年以来基金“开门红”，这些资金的入市，都是对A股的支撑。
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从指数表现看，目前调整基本上到了临界点，轮动容易出错。
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今天市场表现板块，也没有超预期，还是地产边际放松带动的相关产业链，地产、家居、家电、建筑等等。
关于地产边际改善的投资逻辑近期文章一直在强调，就在周天《周末，大事件》一文中，再次强调了其中的逻辑，并指出了相关的产业链。
从国内大环境看，相关明确表示2022年我国经济面临的三重压力，从拉动经济结构来看，消费占比大约六成，投资占比3成左右，出口占到一成左右。
消费尽管是大头，但是要想从老百姓口袋里“掏钱”是相当困难的，先不说有没有钱。尤其是在疫情持续下，大众“捂紧口袋子”思维也压制了消费需求，而一旦需求被压制，要想复苏却需要较漫长的过程，这其中促销费手段看似多，但作用很微小。
出口方面，看似占比小，但是在2021年稳定经济的作用却非常突出，但是这一块基本上到天花板了，后面只能是下滑，尤其是外围一旦供应链出现复苏。
与让C端消费者消费的被动方式不同，基建是主动作为、体量可控、见效直接，对稳定经济的作用也是立竿见影的。所以，2022年还是要回到基建上。
但目前来看，5G建设接近尾端，绿电建设又存在产能过剩的局面，这个时候“老基建”还是会站出来。
地产边际改善带动的一系列基建等会加速消费的回暖，这是一盘大棋，几百块钱的衣服不舍得买，但一旦看好的房子有了机会，几百万也毫不犹豫，进而带动的家居、家电、食品等等，会加速消费的回暖，这不仅仅是3成的占比，带动的是俩驾马车9成的体量。
近期，地产并购、利率下滑、融资畅通、放贷提速等边际改善的信号此起彼伏。这条产业链还需要继续侧重。
在地产边际改善下，还需要配合消费措施，毕竟扩内需、促消费才是稳定经济的长久之计。
就在刚刚，《关于加快现代轻工产业体系建设的指导意见（征求意见稿）》发布，现代轻工业其实就是服务消费、满足消费。其中重点提到：
家用电器：高速电机、高效热交换器，智能控制技术、人机交互技术、智能物联网技术、信息安全技术、伺服电器和驱动器应用技术等共性关键技术，互联网智能家电全场景解决方案。
家具：整装云赋能平台，大规模个性化定制家具模块化生产，智能工厂等。
功能性食品：针对老年、婴幼儿、运动人群等特殊人群的膳食食品，营养强化食品，菜肴类、自热方便以及功能性罐头产品等。
生物发酵：新型功能发酵制品、发酵水产食品、发酵肉制品、高附加值复合型功能性益生菌发酵食品、食用酵素产品等。
酿酒：针对年轻消费群体、国外消费群体发展多样化、时尚化、个性化、低度化白酒产品。
从“专新”到现代轻工业，这都是相辅相成的。
……
今世缘 (SS:603369)：预计2021年净利润19亿元-21亿元，同比增长21%-34%。
这个业绩还是很稳的，公司“特A+类”产品销售增长较好，预计收入增速超过35%，占公司收入比重也进一步提高。
按照20亿利润的话，目前对应30倍的估值，在行业里还是有优势的。
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