基建的一个重要分支！
飞鲸投研 飞鲸投研 | 2022年1月11日 18:56
今天赛道股继续全面熄火，大部分人又被重击了一下。
但市场热点除了抗疫概念，还是地产边际回暖带动的地产股、钢铁、建筑等活跃，这个逻辑前面文章一直在强调。
从产业链看，房地产边际回暖会向家居到建材到大家电到小家电传递，所以会看到首先敏感的家居行业在去年12月份就开启了修复行情，像索菲亚 (SZ:002572)、欧派(SS:603833)等。做厨卫的浙江美大 (SZ:002677)、老板(SZ:002508)等涨幅要大于做小家电的小熊(SZ:002959)、新宝(SZ:002705)。这都是产业链的传导逻辑。
从大环境看，基建的边际刺激才刚开始。
1月4日，安徽2022年第一批重大项目集中开工举行，涉及731个重大项目，总投资3760.6亿元。
1月5日，浙江358个重大项目集中开工，总投资达到6386亿元。
下载APP
1月5日，《河北省2022年省重点建设项目名单》印发，2022年省重点建设项目共安排695项，总投资1.12万亿元。
1月6日，上海2022年五个新城首批重大项目集中开工，项目共计40个，总投资额1328.2亿元。
1月6日，海南自贸港建设项目2022年度第一批集中开工仪式举行，总投资373亿元。
进入2022年以来，短短的几天，各地安排的重大工程项目总投资额就超过了3万亿元。
在相关资金支持上，也是有保障的。近期相关已向各地提前下达2022年新增专项债务限额大约1.5万亿，再加上2021年底密集发行的专项债，这个规模就超过了2万亿，给一季度基建投资提供了足够的弹药。
对于基建的逻辑，昨天的文章也进行过详细的解读，去年12月份的相关会议明确表示，当前经济有需求收缩、供给冲击、预期转弱的三方面压力，同时也强调了“适度超前开展基础设施投资”，这个都给基建超加码做了铺垫。
从项目内容看，主要还是围绕老基建，像交通、水利、能源、地下管网等，因为这些地方主动性强、计划性强，对经济的稳定作用也是可以量化的。
而在老基建加码下，带动的一个重要分支就是工程机械。
2021年，工程机械迎来了至暗时刻，需求下滑叠加大宗商品价格上涨带来的成本端压力，大大挤压了企业的利润空间。而进入2022年，行业将有望走出低谷，一方面受到基建加码下的需求增长，一方面上游大宗商品价格的回落成本压力下降，会释放利润空间。
这个需要密切关注相关数据的变化，预期一季度主要工程机械销量会止住下滑趋势，二季度迎来增速上涨。
在工程机械大分支下，主要关注几个小分支。
第一是挖掘机，这个几乎是一切基建的基础工具，随着基建项目加码和地产边际改善的加速，销量回暖预期也在提升。同时，这个行业也面临国产替代的机会空间。
另外整机方面还有高空作业车等，同样存在国产替代的机会。
第二，零部件，工程机械的部分重要零部件同样具备技术和份额优势，更存在国产替代的空间。另外零部件还存在存量替换和增量消耗的双重释放空间。
……
从当前市场环境来看，没有大的变化，无非是自己吓自己而已。目前有不少人已经开始看空，但市场的预期总是在少数人手中。
在和大家的交流中，也能看到很多人都是理性的，这也明显是一个正确的投资框架，在此基础上才能避开市场的种种诱惑。
在投资的路上难免会遇到各种各样的问题，找到自己的预期，思考这20%从哪里来，做好其中的逻辑就可以了。
飞鲸投研长期跟踪特色榜单：《成长50》：汇总各热点行业具备成长潜力的股票；《医药20》：医药行业确定性最强的股票；《消费20》：大消费行业最值得关注的股票。更多精彩，请持续关注飞鲸投研。
来源公众号：飞鲸投研，聪明的投资者都在关注！
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。