盐湖提锂概念接连下跌，到底发生了什么？

消息面上，前两天无锡电子盘碳酸锂期货的大跳水， 1月12日早盘时，据无锡不锈钢网报价，多个期限的碳酸锂期货价格集体暴跌，跌幅超10%，锂价指数跌幅近11%，短短两天内从42万元/吨跌到35万元/吨，但值得注意的是现货碳酸锂价格并未受到期货价格的影响，上海钢联12日发布数据显示，部分锂电材料报价再度大涨，碳酸锂涨10500元/吨，均价突破33万元/吨。

但此次下跌中，估值消化是一个重要的逻辑。

从需求上来看，锂价取决于下游新能源汽车电池装机的需求，据公开信息披露，2021年1~12月，我国动力电池装车量累计154.5GWh，同比累计增长142.8%。其中三元电池装车量累计74.3GWh，占总装车量48.1%，同比累计增长91.3%；磷酸铁锂电池装车量累计79.8GWh，占总装车量51.7%，同比累计增长227.4%。

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下游市场的火爆，拉着锂价一路走高，也让市场普遍对盐湖提锂板块的业绩兑现能力持乐观态度，一众相关上市公司2021年的成绩单都有着可预见的亮眼，前两天天华超净和藏格矿业的业绩预告都展现了公司去年业务的巨大增量。

可见，2021年涉锂上市公司股价走高的重要支撑就是这需求推动下的高昂锂价。

如今年报期已至，利好预期逐渐兑现，盐湖提锂板块又无更新的好消息出现，甚至下游的新能源车因为补贴退坡问题，让众多投资者对新能源车2022年的增速忧心忡忡，这样的背景下，盐湖提锂板块股价难免进入消化期，开始下跌。

但长期来看，在需求方面，新能源车的渗透率还有很大的提升空间，11月11日乘联会发布的《2021年12月份全国乘用车市场分析》认为2022年新能源补贴政策是巨大利好，因为未来随着国内消费者对新能源市场认可度的大幅提升，加上政策补贴的力度稳定，并且随着新能源产业链的规模翻倍提升，降成本能力提升，必然推进2022年的中国新能源车销售总量暴增，继续保持世界50%以上份额的超强领军地位。

同时，乘联会还对新能源车做出了新的预测，将原来预期2022年新能源乘用车销量480万辆，调整到550万辆以上，新能源乘用车渗透率达到25%左右。并表示，新能源汽车有望突破600万辆，新能源汽车渗透率在22%左右。相应的，未来涉锂公司还有很大的市场空间有待挖掘。

而在供给方面，锂矿关停后重启的时间需要2-3年，而新的锂矿从调研到最后产能搭建完毕需要3-5年，从2020年锂大企业开始减产和出清才开始重启或者搭建的锂资源，最快要2023年才开始比较充足的产能释放。业内和券商也纷纷表示，近两年内锂矿的产能释放速度跟不上需求增长的速度。

除此之外， 2022年开年以来，锂电、新能源等热门板块不断回调，盐湖提锂板块在市场情绪推波助澜下被杀估值也不出奇。

作者: 格隆汇