虎年到！韩国股市风险与希望并存：“东学蚂蚁运动”还会继续吗？
Investing.com | 2022年1月30日 15:33
作者：Lee Sung Soo和Sung Ah Hwang
译者注：作为全球最大的财经门户网站之一，Investing.com不仅拥有数以百万计的金融工具和行情数据，也拥有一支驻扎于世界各国各地区的编辑记者队伍，他们多数从事金融市场报道分析多年，深刻理解当地市场，致力于每天为Investing.com的用户输出最准确的市场资讯，最权威的解读。值此中国传统春节之际，让Investing.com用各地记者编辑对当地市场的深度解读和展望，来带你环游全球市场！新春辞旧岁，欢喜迎虎年。Investing.com的记者编辑们祝全球华人——新年快乐，虎年大吉！
英为财情Investing.com - 对于韩国来说，在虎年即将到来之际，因为投资者们对2021年的股市有很多遗憾，因此对2022年抱有很高的期待。不过，尽管投资者可能认为虎年是一个需要积极应对的年份，但从另一个角度来看，这一年的韩国市场，似乎又将充满了风险和威胁。
喜气洋洋迎接虎年，流动性回归将提振韩国股市
下载APP
2021年下半年，由于韩国国内机构问题，个人投资者的流动性大幅减少，导致KOSPI指数下跌9.7%，韩国股市遭受了巨大的损失。重大事件包括，企业景气不振、大股东转让税、因家庭贷款的抑制而导致的债务投资的被动清算、年末分红、年末资金需求等。
预计这些挑战将在2022年初得到解决，这是新一年周期和税收政策的自然结果。
其中，大型投资者的基金，此前因为逃避大股东转让税问题而流出市场，预计也将很快回流股市；而此前由于抑制家庭贷款预计将在短期内提高家庭贷款的负担，被动清算债务投资基金流出，新年也有望回流。
至少，2021年的流动性逆风应该不再是逆风。随着流动性在2022年重新流入市场，有理由相信，韩国股市的估值将受到小幅推动。同时，我们预测，在去年下半年经历“寒冬”的大部分中小盘股，都将受益于流动性的流入。
然而，2022年全年，投资者仍将面临无处不在的威胁
2022年，投资者可以期待韩国股市反弹，但另一方面，风险因素也不容忽视——潜在的风险有很多，但有两个特别严重的潜在利空值得关注。
第一个潜在的不利因素是，全球货币紧缩及其副作用。美联储已于去年12月在FOMC会议上宣布将会加速缩减规模，同时预计量化宽松将于明年3月结束。在此之后，利率似乎很快就会上升。
通常，在紧缩的最后阶段或关键利率达到1%左右时，美国长期和短期国债收益率之间的差距往往会逆转。但是，历史一次次证明，如果收益率曲线出现反转，市场可能会出现巨大的波动。不过，我们认为，全球经济的持续复苏有望抵消来自收益率曲线和利率的任何阻力，这可能会推迟任何形式的衰退或危机的出现。
韩国市场面临的第二个潜在不利因素是，由于韩国将从2023年开始实施的金融投资所得税，因此到2022年，投资者的需求可能会成为问题。
到目前为止，21世纪20年代股市的标志性特征是个人投资者的积极参与和参与度的提高，新投资者的力量将韩国KOSPI指数推上了3000点，韩国股市还出现了“东学蚂蚁运动”一词，主要指面对外国投资者大量抛售韩国股票，韩国国内个人投资者大举买入的情形，如同1894年朝鲜王朝出现的爱国运动“东学农民运动”。“蚂蚁”用来形容韩国股市中数量众多的散户。
个人投资者将韩国股市推到了历史最高水平——仅在2020年，个人投资基金(个人净销售+客户存款增减)净增长就达100万亿韩元，2021年个人投资基金净增长超过70万亿韩元，这是历史上最大的个人流动性流入。
但是，从2023年开始实行的金融投资所得税制度令个人投资者感到不安。很多个人投资者计划在金融投资所得税实施之前投资股票，并在2023年之前撤回资金。
因此，到今年年底，在新体系实施之前，流出市场的流动性可能相当大。这种趋势有可能导致市场动荡，并与2020年“东学蚂蚁运动”背道而驰，而蚂蚁的逆行可能会压倒老虎的势头。
仍有理由对2022年的韩国股市持谨慎乐观的态度
总体而言，虽然2022年韩国股市前方面临下行风险，但是也可能会有惊喜出现，除了已知风险以外，全球流动性持续宽松，也仍有可能继续引发市场的繁荣。
投资者需要像以前的“猎虎者”一样，注意控制风险，等待市场走高。有心理准备的投资者，总是可以在动荡的市场中，也随时做出强有力的投资决策。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】
推荐阅读
盘点2022可能出现的黑天鹅事件
2021年的血雨腥风过后，2022年港股究竟会怎么走？
今年亚洲表现最好的三大股市，明年还能买吗？
2022中概股能否绝处逢生？
（翻译：李善文）
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。