A股虎年开市，会有惊喜吗？

在港股，最大的亮点是互联网科技股、新能源和包括地产在内的大金融的全面暴涨，尤其很多互联网科技股在期间上涨幅度接近了10%，金融地产股的幅度也接近了5%。这背后的逻辑变化非常值得深刻理解。

在去年以来“史上最严监管政策”对互联网平台和地产严控之后，这些板块有望迎来转暖迹象，板块因此借机进行报复性估值修复。叠加之前超跌的太多，估值修复在短期内还可能会有不小的反弹空间。

同时不仅是直接利好这些巨头，整个产业链概念板块都会带来利好炒作。

不仅于此，在供给侧诸多承压消息的影响下，国际原油期货又再次站上了90美元/桶的关口，期间上涨幅度接近4%，为刺激股市的能源及大宗商品相关股价上涨再次带来驱动力。

02假期重磅消息不少

国内方面：

首先，据新华网报道，日前国家发改委在接受新华社记者采访时再次发布重磅声音：

1、精准实施更大力度的组合式减税降费政策，保持流动性合理充裕，引导金融机构加大对实体经济的支持力度。 

2、强化政策统筹协调，形成稳增长合力。有利于经济稳定的政策要积极推进，有收缩效应的政策要慎重出台。

3、抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。 

4、落实好提振汽车家电等大宗消费的政策措施。提高乡村旅游、健康养老、特色民宿等服务品质，丰富周边游、近郊游、冰雪旅游产品供给。

5、适度超前开展基础设施投资，扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。推进新型基础设施建设，加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。

上述这些政策，重点指向稳经济下的各种重大措施，涉及货币政策和行业政策的方方面面，指向非常明确，态度非常鲜明，跟节前的喊话稳信心一脉相承，可谓诚意满满。

第二，是冬奥盛会也大大刺激了中国对冰雪产业的看好。加速驱动冰雪产业发展是国家近年来一直力推的方向，相关的政策也很给力。借助此次冬奥会的成功开幕，健身休闲、竞赛表演、场馆服务、运动培训和体育旅游等业态有望迎来一轮强势的发展期。

第三，新能源车1月份的数据相继披露，大部分的造车势力销量增速继续维持翻倍增长，周五港股已经大涨抢跑了一波，周一的A股新能源车产业链肯定会有所表现。

第四，国家统计局公布1月PMI指数，制造业PMI指数录得50.1%、较上月回落0.2个百分点，主要是生产和新订单季节性回落，其他很多行业PMI也在下降。

第五，疫情方面，春节期间头几天疫情防控形势还挺好，但近几天的数据又开始多地零星上行，可能引发市场的担忧。

第六，1月份的成绩单虽然整体下行压力明显，但不乏一些正在好转的迹象。比如建筑业新订单和活动预期回升，上游假期不停产的黑色冶炼、有色冶炼、石油加工等行业PMI环比也有回升，反映出了稳增长发力成效开始显露。所以对于制造业PMI季节性回落，我们其实不用太紧张，一系列逆周期调整正在紧锣密鼓安排上来。

海外方面：

首先是加息，虽然美国的通胀一如既往高位，但随着市场对加息预期持续消化，边际影响越来越弱。短期内市场的主要驱动是业绩期的巨头公司带来的波动。 

美国现在最大的问题是美国联邦政府债务已经正式突破了30万亿美元大关，是美国GDP的1.3倍，再次无限接近法定上限。叠加美联储即将开启的加息周期，利息支付压力抬升有可能再度引发市场对美国财政悬崖的担忧。

这可能也是美股的巨大考验风险。

欧洲方面，欧央行公布最新利率决议也继续按兵不动，不再淡化通胀压力，加息也有可能提前。

现在英国已经正式开始再次加息了，英国央行表示预计在未来几个月内，年通胀率将加速超过7%。虽然大通胀背后主要直接原因是供应链受阻所致，加息可能也较难缓解问题，但货币宽松确实也是重要推动因素。

此外，继英美之后，假期期间又有多个欧洲国家宣布大幅放松防疫措施，实施入境零限制，有些国家甚至宣布取消佩戴口罩，疫情还没结束，变种还不断出现，欧美这样一来都搞群体免疫，对于我国来说反而是更大的防控压力，起码防控输入型疫情方面会带来经济活动方面非常多的不便。

另一个风险在于乌俄问题继续有可能擦枪走火，在春节前，乌俄局势一度引发市场恐慌，春节期间美国又大幅增兵东欧试图继续搞浑局势，这个可能还会引发市场的担忧。

03有什么值得期待的方向？

回顾节前的A股大跌行情，几乎是全行业覆灭式下跌，这背后主要是节前外围市场太多利空担忧（美股财报季暴雷、加息、乌俄局势等）担心春节长期不在线一旦外围市场真出现暴跌黑天鹅，连跑的机会都没有。 

如今假期已过，期间市场表现尚可，尤其港股周五的大涨，让市场对A股的担忧消去大部分，所以A股的开盘表现或许可以期待一下修复性反弹。

那么，如果A股后续继续企稳，有什么值得期待的投资机会？

结合外盘及港股的行情，以及国内的政策风向，除了互联网科技、冬奥会概念带火的冰雪产业、港股大涨的大金融地产股等板块，还有一些方向值得关注：

一是超跌反弹的机会。年前的全面性大跌，也让很多具有成长价值的行业和优秀个股跌出了长线价值，这些标的普遍存在电子消费、智能制造、智能电网、计算机软件、5G应用等领域的行业龙头，只是需要细心遴选出来。

二是新能源车产业。不仅是汽车销量增速继续爆表，今年1月以来国家多部门也不断出台大力推进新能源车产业发展的配套措施，包括充电桩、取消购车限制，继续下乡补贴等。在去年四季度，新能源车产业的股票回撤明显，也逐渐有了上车的机会。

三是数字经济。今年以来数字经济领域持续迎政策催化，包括最高层的明确喊话指示，国务院正式发布《“十四五”数字经济发展规划》，提出到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，这个幅度还有很大的增量空间。更关键的是，近期地方两会中多省也密集提出数字经济发展的具体目标，这都会不断成为点燃市场情绪的引爆点。 

四是传统的大基建和信息新基建等。上面发改委的重磅喊话，已经充分为市场指了一条明路，目前稳增长政策持续加码，基建托底预期强劲，基建板块肯定会迎来新发展景气周期。1月的建筑、上游能源及制造业订单数据回升也已经反映了这个周期的开启。紧盯各行业的基建龙头大概率不会差。

04结语

总的来说，2022年是我国稳增长的关键年份，尽管外围还有很多大风险事件持续引发市场担忧，但稳经济作为国内最重要的政策共识，也是必保任务，所以很多逆周期调节政策利好是依然值得继续期待的。

虽然近10年来A股春节后首日表现整体涨跌对半，但首5个交易日收涨概率明显大于跌，鉴于节前跌幅已经足够大且假期外围表现不错，今年的节后A股表现还是值得期待的。

接下来A股的基本面大概率还是会比较稳定，即使没有持续走牛，也不会有太多下行空间。

机会都是跌出来的，对于一些有明确成长性且业绩表现不错的行业，我们可以多一点长期耐心。

作者: 格隆汇