煤炭钢铁争相飙红，这次又是什么逻辑？
格隆汇 | 2022年2月8日 16:58
新年开市第二天，煤炭与钢铁板块领涨，争相飙红。申网煤炭板块一度高开2.9%，申万钢铁板块一度高开1.27%。
具体来看，煤炭板块中，安源煤业 (SS:600397)涨停封板，山西焦煤大涨逾7%，平煤股份 (SS:601666)大涨逾6%，云煤能源 (SS:600792)大涨逾5%，衮矿能源、山西焦化 (SS:600740)、晋控煤业 (SS:601001)等跟涨。
钢铁方面，金岭矿业 (SZ:000655)涨停封板，大中矿业 (SZ:001203)、山东钢铁 (SS:600022)、重庆钢铁 (SS:601005)、新兴铸管 (SZ:000778)等跟涨。
今日，煤炭与钢铁板块的大涨行情，主要是来自消息面上的刺激。昨日，工信部、发改委与生态环境部联合发布《促进钢铁工业高治疗发展的指导意见》，意见指出，钢铁行业实现碳达峰的时间将由原先的2025年延迟至2030年，超过80%的钢铁产能将实现超低排放。同时，鼓励行业龙头实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团。
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钢铁行业实现碳达峰的时间延缓5年，意味着对于钢铁产能的限制不再如此前一般急迫，从供给端上，为钢铁行业的放量提供了一定的空间。而作为炼钢行业上游的煤炭行业，自然也受益于此。
事实上，煤炭与钢铁这波上涨行情自去年11月底便有征兆，但当时更多是政策打击煤炭炒作、煤炭价格回落后的市场恢复，对于煤炭与钢铁板块而言，12月初中央经济工作会议上“稳增长”基调的出台，才是真正为这两个板块的上涨行情拉开序幕。
在“稳增长”的基调中，此前估值较低的大基建板块被寄予厚望。国家发改委有关负责人日前表示，适度超前开展基础设施投资，扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。
春节假期前后，基建股的走强，也是“稳增长”基调带动下的结果。
而基建项目中，钢铁又是重要的原材料，下游基建需求提升，市场对于上游钢铁也有了需求提振的预期。
进入一月，因为春节前停工停产需求有所下滑，螺纹钢的现货价格出现下降，但随着节后复工复产，螺纹钢的期货价格有所上升。加上“稳增长”下产能限制的减少，钢铁企业有可能迎来量价齐升。
煤炭方面，比钢铁的上涨逻辑还要更为硬核一些。如果说钢铁的上涨主要是“稳增长”下大基建带来的需求提升，煤炭股却不仅仅获益于此。
从需求上来看，钢铁的需求主要便是房地产、基建等项目，但煤炭的需求在生活生产上的应用更为广泛。
因冬季来临，供电供热等成为硬刚需。火力发电仍然是不可避免的主流方式，动力煤的需求得到了较为强劲的支撑。1月27日，习主席在山西考察调研时便强调，要夯实国内能源生产基础，保障煤炭供应安全。
一方面是煤的需求提升，另一方面却是供应紧张的情况。
1月初，印度尼西亚因为担忧本国内电力不足，采取了为期一个月的暂停煤炭出口政策。因印度尼西亚是中国第一大煤炭进口国，尤其是在澳大利亚进口煤炭实施禁令后，国内煤炭进口对于印尼的依赖较大。虽然进口占总体需求量比重仍然较小，但对于市场情绪上而言还是造成了一定的冲击。
目前从煤炭价格走势来看，国内动力煤的价格已经出现了反弹趋势。冬季过后，动力煤的需求或有所下降，但昨日延迟碳达峰时间的消息出台，焦煤的需求会继续补上。能源转型与经济稳增长的双重加成下，煤炭的供需关系虽然不至于重回9月至11月的高度紧张状态，紧平衡状态是在所难免。
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