一个爆火的小赛道！！
飞鲸投研 飞鲸投研 | 2022年2月9日 18:22
昨天很多人还对白酒恨之入骨，今天一根阳线改变信仰。
对于白酒赛道，昨天《又出黑天鹅！》文章重点解读过，短期看，尽管白酒春节整体销售数据不理想，但没疫情的苏酒和徽酒销售依然旺盛。
今天白酒领涨的全部是苏酒和徽酒龙头，投资逻辑再次被市场验证，这也是老张一直强调的，投资一定要有逻辑支撑，这样心里就不会慌，遇到调整也会知道如何应对。这个在今世缘上很多朋友深有感触。
从白酒赛道来看，老张也并不认为已经到了周期的拐点，这里再强调一下。
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第一，疫情因素。今年春节白酒特别是高端白酒销量不理想，疫情是一大部分原因，但这个只是短期因素，并不能说明周期的下行。比如春节没有疫情的白酒消费大省，比如苏酒和徽酒等销售依然不错。
第二，价格坚挺。一个行业所处的周期位置和产品价格是息息相关的，目前中高端白酒价格不断坚挺，一二线品牌仍在持续涨价。如果行业处于下行周期，企业是断然不会这样干的。
第三，消费升级。近几年来尽管白酒产量在下滑，但白酒收入却在增长，这说明消费向一二线白酒集中，是明显的消费升级趋势，在这一趋势下，一二线凭借着不同的价格带，能继续享受行业份额集中的红利。
第四，疫情复苏。今年是疫情的第三个年头，疫情复苏的线条预期越来越强化，旅游、酒店、航空等直接受益的板块已经开始强劲反弹，表现出了逆市场的强势走势。
所以，长期看，白酒受益于消费升级和市场份额集中度提升，短期还是疫情复苏的预期蔓延，旅游、航空等已经走出来明显的抗大盘趋势，也该轮到白酒等消费的复苏了，酵母、食品等近期也是很逆市。
从投资角度看，目前市场有回暖但市场底还需要反复磨一下，特别是赛道股还没有形成资金合力，相关的数据和刺激因素也不完整，需要更多的积淀。
所以当前可以重点侧重三个方向，一个是基建，这个在短期甚至一季度都是预期很高的方向；第二个就是疫情复苏产业链，特别是相关的消费端；第三个就是大金融，这个做结构波段可以，因为这里是稳定指数的重要力量。
投资，一定要到有逻辑的地方，并且任何投资动作都是基于逻辑支撑，这样才能应对当前的波动。
……
最近，一个小公司保利联合实现了6连板涨停，很多投资者感觉莫名其妙。我们这里就来看一下其中的催化因素，并认识一下这个小赛道，就是电子雷管。
2021年12月，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》印发，其中明确要求，全面推广工业数码电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。继续压减包装型工业炸药许可产能，引导过剩产能加快退出。
所以，这也是明显的政策推动下的题材热点，但是催化早就有了，只不过现在才开始炒。市场就这样，很多时候知道方向，但是何时来风却是个未知数。
什么是电子雷管？
电子雷管，又称数码电子雷管、数码雷管或工业数码电子雷管，即采用电子控制模块对起爆过程进行控制的电子雷管。电子雷管具备起爆延期时间控制、起爆能量控制功能等多方面的功能。
电子雷管的优势有哪些？
电子雷管具有无法比拟的安全性和管控功能，其安全系数高、管理环节方便等，主要是解决了雷管在生产、流通、使用、管理过程中的安全问题，同时能应对各种复杂的爆破环境。
而且，通过不同的量能控制，还能起到保护环境的效果，其实也是碳中和的一个细小分支。
在目前基建发力下，对雷管的需求大幅增长，这个时间节点也对雷管的行业结构改变提供了基础环境支撑。
行业空间有多大？
数据显示，2021年我国工业雷管产量8.90亿发，其中电子雷管产量1.64亿发，产量较去年同比增长40%，使用量显著增加。在渗透率上，电子雷管在工业雷管产量占比由2020年的12%提升至2021年的18%。
根据政策，今年年中电子雷管全面渗透后，这个需求也是相当巨大的，按照10亿发都采用电子雷管计算，行业规模也接近200亿。
从产能配置看，保利联合 (SZ:002037)本身拥有1400万电子雷管产能，加上兼并收购和对外投资，2022年至少拥有4700万电子雷管产能。这也是目前资金炒它的背后原因。
解读赛道，是让大家更好地理解、认识市场资金关注的理由，远比到底该不该买要重要得多，下一轮热点来临，也会知道重点在哪。
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