涨停潮来袭，大基建还能发力多久？
格隆汇 | 2022年2月16日 16:24
回调数日后，大基建板块今日又见大涨行情。申万建筑装饰、钢铁、建筑材料、机械设备等领涨大盘。
个股方面，杭州园林 (SZ:300649)、汉嘉设计 (SZ:300746)、奥雅设计 (SZ:300949)、成都路桥 (SZ:002628)、浙江建投 (SZ:002761)、全筑股份 (SS:603030)等16支基建股涨停封板。其中，杭州园林已经连续两天飙涨20%，从1月低位至今累涨约73.5%。浙江建投更是在8个交易日内狂拉7个涨停板。
今日大基建板块的全线大涨行情，主要是受两大消息刺激所致。一是日前国务院常务会议上关于基础设施建设的利好消息，二是今日公布的CPI与PPI数据。
日前国常会上强调，推进制造业强链补链和产业基础再造，加快新型基础设施建设、重点领域节能降碳技术改造等，扩大有效投资。
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去年底，中央经济工作会议上明确经济重心回归“稳增长”主基调，指出当前国内经济发展面临临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，今年经济工作要稳字当头，并提出基建可“适度超前投资”。
目前，财政部已提前下达2022年新增地方政府债务限额17880亿元。其中，一般债务限额3280亿元，专项债务限额14600亿元。新增地方债务限额到位，也给大基建板块资金增持带来了信心。
今日上午，国家统计局发布中国1月CPI与PPI数据。数据显示，今年1月，PPI（全国工业生产者出厂价格）同比上涨9.1%，前值为10.3%，涨幅环比回落1.2个百分点。PPI增速连续三个月下滑，创下去年7月以来新低。今年1月CPI（全国居民消费价格）同比上涨0.9%，前值为1.5%，涨幅环比回落0.6个百分点。
CPI与PPI环比增速下滑，结合此前公布的1月份社融数据，也从侧面反映目前国内的经济仍然较为疲软。
上周，央行发布1月社融数据，社会融资规模存量为320.05万亿元，同比增长10.5%；增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元，远超市场预期。但从社融结构上来看，依然存在失衡情况。
政府债券与人民币贷款是此次社融数据超预期的支撑主力，而表外融资的速度整体放缓。代表企业信贷意愿的中长期贷款与票据融资均不及预期，实体经济恢复并不如想象中乐观。居民贷款更是出现了同比少增的情况，成为社融数据中拖后腿的一项。
当前，全球通胀高企，海外国家如美国等物价指数连创新高。但国内的物价运行却较为平稳，为减少国内企业在原材料上遇到的压力，在输入型通胀方面，控制力度较好，这也为国家进一步实施较为宽松的货币政策与财政政策提供了一定基础。
在当前经济恢复缓慢，消费不振与企业投资意愿较低的情况下，基建适度超前投资只是一味稳住经济增长的药，并不可长久持续。目前，市场正处于业绩空窗期，政策的引导给予了基建股较大的发挥空间。如果经济开始企稳，对于大基建而言，“稳增长”的利用价值便不大了。
比如，今日出现连板的多数是一些流通市值较小的个股，而中字头的几家如中国电建等，仍然处于震荡上行的状态，难以突破此前的高点位置，资金承接力量较弱。昨日至今部分赛道股的抬头修复，也表明市场中仍然有部分资金此前只是暂时离开成长股赛道，对于成长股赛道仍然抱有期待。
这也意味着，市场中的资金在高低切的同时，也在观望，今年市场中的主线到底是什么？更多的提示，可能还是需要等到今年3月份两会的召开，才能知晓。但市场终究是靠参与其中的人共同走出来的，就如同去年两会提出的新能源，也是在去年一点一点靠市场靠业绩验证得出的。今年特殊的经济转型环境下，只是市场的迷茫时间更长了。
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