大跌之后，Moderna现在能否买入？

天时地利已消失？

本周早些时候，英国宣布结束对疫情的管控，成为第一个这样做的主要西方国家，英国的新冠患者从4月1日起将不再需要自我隔离，免费检测也将从当天停止，这些措施将由英国议会投票决定。

在这种背景下，尚不清楚当许多国家迅速改变应对新冠的政策时，新冠疫苗的生产商还能享有多少红利。三季度，Moderna的收入为49.7亿美元，低于分析师的预期，公司将会于周四（2月24日）美股盘前公布四季度的业绩，据市场预测，每股收益料为9.62美元，销售额料为65.7亿美元。

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Moderna的首席执行官Stéphane Bancel上周告诉媒体，他认为，公司可能正在接近疫情的最后阶段，随着新冠病毒的持续进化，有80%的可能性，病毒的致命性会越来越低。

本月初，另一家疫苗生产商辉瑞也对起销售前景提出了警告，公司表示，今年的预期增长潜力将低于2021年，当时该疫苗刚刚上市，并没有很多人接种。

除了疫苗，其他收入渠道靠谱吗？

长期投资者需要关注的另一个问题是，如果Moderna未来的销售前景会放缓，那么他们还有什么理由可以看多这只个股？这个问题的答案除了在于眼下卫生危机的发展路径以外，也在于公司能否在疫苗以外，释放其mRNA技术的全部潜力，也就是说，除了新冠疫苗，公司能否将其mRNA技术用来诊疗其他疾病。

Moderna的高管此前乐观地支出，公司的技术还可以用于治疗其他呼吸道传染病，如RSV、CMV等病毒，甚至是其他炎症和癌症的潜在治疗。如果成功的话，确实可能会变成价值数十亿美元的产品，但是除了巨细胞病毒疫苗以外，Moderna公司的大部分试验性疫苗仍然处于早期的人体实验阶段，押注于这些产品的突破恐怕无法带来犹如新冠疫苗那样的“意外之财”。

大跌之后，市值具有吸引力？

不过，从另一方面来看，有一些分析师认为，在经历了一次大幅回调以后，Moderna的股票对长线投资者来说是具有吸引力的，尤其是在该公司的投机潮退却以后。高盛的分析师就将该股列入其“十大优质股票”的行列，认为该股拥有稳健的资产负债表、高利润率、市值合理、自由现金流也高于平均水平。其中，公司的自由现金流收益率最高，为20%，利润率为56%。