Investing.com | 2022年3月10日 13:51
英为财情Investing.com - FAANG一篮子科技巨头中,奈飞公司 (NASDAQ:NFLX)是今年以来受打击最严重的个股。去年11月中旬,这家流媒体巨头创下了近692美元的历史新高,但此后不久,这家公司的市场命运就开始逆转了,很显然,公司在疫情期间实现的爆炸性用户增长,不会长久地持续下去。
不过,股价的大幅下挫给长线投资者提出了一个问题:该股现在是否已超卖?
奈飞公司的最新业绩指引显示,随着宏观环境变得更具挑战性和竞争加剧,近期不太可能实现增长。此外,在其第四季度和2021年全年业绩公布后发布的致股东信中,奈飞还表示,其用户增长率“尚未恢复到新冠肺炎前的水平”,其中一个原因是“新冠疫情持续蔓延”,以及包括拉丁美洲在内的世界一些地区的增长困境,这些地区的货币不断贬值,使得订阅价格相对较高。
今年1月,奈飞预测当前季度的用户数量将增加250万,而去年同期为400万。而且当时,它也未能达到第四季度的用户增长预期,该公司增加了830万用户,而不是预计的850万。
而且,眼下用户还有更多的选择,全球顶级的娱乐内容提供商都拥有自己的流媒体,这让奈飞的订户增长更加困难。其中,奈飞最强劲的对手,是迪士尼公司 (NYSE:DIS),该公司今年晚些时候将会推出一个带有广告的低价版“Disney+”,这一版本2022年年底在美国开始以后,明年将在国际上扩展。晚些时候,预计可以看到相关的细节和价格、时间表。
疫情后,竞争环境的加剧,也是华尔街分析师对奈飞产生分歧的重要因素。
根据英为财情Investing.com对43位覆盖奈飞评级的分析师的调查显示,目前有20位分析师给予该股“卖出”或者“持有”评级。不过,根据分析师给出的未来12个月目标价来看,平均值较当前股价仍有50%左右的上行空间。
也有乐观的分析师看到了奈飞股价受挫后的机会。富国银行的分析师在本周的报告中维持对该股的“增持”评级不变,称投资者需要对公司新增用户保持耐心,“奈飞面临的挑战是用户的增加不如预期。但是,对于全球网络连接和用户渗透的深入研究表明,长期网络增加量可能是2000万,甚至更高,如果这个趋势成立,公司的每股收益将会更高。”
无独有偶,Stifel在上周的一份报告中也重申了对这家流媒体巨头的“买入”评级,并认为,公司的风险/回报颇有吸引力。其报告称,“Netflix在全球拥有超过2亿用户,而且,我们预计Netflix在未来五年内将新增近1亿用户,到2030年将达到约3.8亿付费订阅用户。尽管内容投资仍在继续,但随着用户基础的不断扩大,内容投资的稳步扩大应该会推动运营利润率的持续增长。”
总体来说,在当前的市场环境中,许多风险都挥之不去,奈飞也可能还会面临更多的下行空间。但在这次大规模抛售之后,该股不再被高估。相反,股票现在的走势已经反映了一些利空因素的压力,在我们看来,奈飞目前的股价水平,为长线投资者提供了一个很好的买入机会。
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(翻译:李善文)
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