欧洲需求减弱，咖啡能否王者归来？
Investing.com | 2022年4月6日 15:40
英为财情Investing.com – 咖啡这个去年最炙手可热的大宗商品，在今年却表现平平。 优质咖啡豆阿拉比卡咖啡4/5期货的价格在2021年的大部分时间里都在上涨，但现在却陷入困境。 与此同时，去年表现优于阿拉比卡的低端咖啡豆罗布斯塔(robusta)的价格出现了两位数的下跌。
分析人士认为，俄乌战争后欧洲市场需求不足是主要原因，不过阿拉比卡的表现可能很快就会发生变化，因为它在过去一周表现强劲。
在周一的交易中，ICE美国期货交易所的阿拉比卡近月合约结算价约为2.31美元/磅，同比仅上涨2.2%，而2021年的涨幅为76%。
但自3月29日以来，不断改善的交易信号表明，阿拉比卡咖啡的价格短期内可能达到2.45美元，较2月份创下的2.60美元的10年高点上涨8%以上。
skcharting.com首席技术策略师苏尼尔•库马尔•迪克西特(Sunil Kumar Dixit)表示，日线图中咖啡从3月28日2.12美元的低位开始持续反弹。
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全球超三分之二的咖啡是用阿拉比卡咖啡豆制作的，从星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)到 Restaurant Brands International Inc (NYSE:QSR)旗下的Tim Hortons和Dunkin' Donuts，阿拉比卡都是首选的咖啡豆。 去年咖啡豆价格上涨的原因是由于疫情导致农场和加工中心停产，以及运输的限制，使得大豆难以及时从主要种植国巴西运出。
今年，阿拉比卡咖啡开局表现强劲，1月份上涨了4%。
但随着2月初俄罗斯和乌克兰冲突加剧，阿拉比卡咖啡的上涨势头开始减弱，因为人们担心欧洲的消费可能会减少。欧洲是世界上最大的咖啡市场，占全球咖啡需求的33%。
尽管阿拉比卡咖啡价格在2月初创下10年来的高点，但俄乌冲突抹去了近两个月4%的涨幅。
令人意外的是，阿拉比卡3月份的收盘价几乎与去年12月的2.26美元持平。
迪克西特(Dixit)警告称，如果咖啡豆开始在2.24美元下方盘整，可能再次陷入危险，并再次测试2.12美元的低位，然后进一步加速跌至2.05 - 1.95美元。 不过，200日移动均线2.09美元似乎为阿拉比卡提供了短期支撑。
“只要它保持在2.24 - 2.28美元的支撑区域上方，中期内它可能继续上升到2.35 - 2.40 - 2.45美元。”
基本面似乎也在向阿拉比卡有利的方向转变。
芝加哥大宗商品首席分析师Scoville 表示，虽然俄乌冲突或将导致欧洲的需求减少，不过巴西和印尼交货量的减少支撑了阿拉比卡咖啡的价格。
“在巴西，农作物的生长条件虽然良好，但据报道称，一些地区今年的开花情况并不均衡。”
在伦敦Robusta（罗布斯塔 ）咖啡方面，Scoville表示，越南主要咖啡生产国的交货量也有所减少，因为生产商已经出售了大部分的罗布斯塔咖啡，其余的咖啡则不急于卖出，等待价格上涨后再做打算。
罗布斯塔被用于市场上大多数速溶咖啡品牌，是脱咖啡因咖啡的天然选择。 罗布斯塔咖啡在印度尼西亚、非洲和印度也有一定程度的种植，与阿拉比卡咖啡有着同样的供应和作物问题，但没有相应的需求。
在洲际交易所欧洲期货周一的交易中，罗布斯塔价格收于每吨2,136美元，同比下跌14%，而2021年的涨幅为81%。
尽管咖啡的市场价格和作物基本面有所改善，但一些分析师担心，随着油价升至每桶逾100美元的近14年高位，全球通胀失控将令消费者支出减少，这对咖啡零售商不利。
Hartley运输公司总裁兼所有者Thomas Hartley上月在彭博社的一篇报道中表示，能源成本飙升将让情况变得更加痛苦，该行业面临的问题包括燃油费用飙升、运输成本上升、集装箱短缺、卡车司机和其他工人短缺以及其他物流障碍。
尽管供应链危机在全球范围内没有多少行业幸免于难，但咖啡和其他一些作物受到的打击尤其严重。 这是因为，运输费用飙升加剧了巴西作物产量下滑对价格的影响。巴西是全球最大的咖啡、糖和大豆出口国。
仓储公司Dupuy Group的副总裁莫尔斯(Janet Colley Morse)表示，她的公司在雇用装载机和行政人员方面遇到了麻烦，而且各个港口面临的挑战也各不相同。 Volcafe的交易员约翰•德穆里亚(John DeMuria)在一次咖啡活动的问答环节中表示，由于缺乏卡车进入港口提取集装箱，导致了长达四周的延误。
但地中海航运公司进口贸易经理卢卡•斯卡马尔德拉(Luca Scamardella)表示，另一个积极迹象是，最大的咖啡出口国巴西的订单需求创下纪录。
他说，公司正试图调整运力和时间表，一些业务已经从加州长滩等特别拥挤的港口转移到其他拥堵程度较低的地点。
“疫情爆发以来，2020年夏季出现了咖啡需求的转折点，自那以来，我们的供应商面临着额外需求的极大挑战。”
咖啡行业的另一个亮点是，特制咖啡贸易一直保持着惊人的弹性。
特制咖啡是指可获得的最高等级的咖啡，通常涉及整个供应链，使用单一产地或单一庄园的咖啡。 1974年，Erna Knutsen在《茶和咖啡贸易杂志》上首次使用了这个术语。 他们指的是经过认证的咖啡品尝师或特许的质量评分员在100分的范围内评分80分或以上的咖啡。 据说它们需要适宜的海拔、适宜的季节、适宜的土壤和适宜的采摘时机。
Onyx, Bean Box, Klatch, Stumptown, Hair Bender和Kona Hawaiian是一些特制咖啡的品牌。
根据最近的特制咖啡交易指南，特制咖啡的价格每年都在稳步上涨，主要原因是特制咖啡致力于与农民建立长期的关系，购买行为不受商品市场的影响。
虽然油价飙升肯定会导致运输成本全面上升，但特制咖啡行业似乎已准备好承受油价变化带来的短期波动。
免责声明: 为了保持中立，作者Barani Krishnan引用了许多他人的观点，这些观点可能是不一致的，Barani没有持有文中所提及的任何商品和证券头寸。
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（翻译：潘奕衡）
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