一周前瞻:防御性股票或将继续强势上涨

英为财情Investing.com – 由于防御型股票在不确定性和通胀加剧时期往往更稳定，防御型股票应会继续跑赢大盘，而科技股的抛售仍将持续下去。

周四，在耶稣受难日假期前，美国标准普尔500指数成份股以下跌结束了上周的交易。 除能源板块上涨0.33%外，公用事业板块是唯一上涨的板块，涨幅仅为0.05%。

上周四科技股下跌了2.43%，因为投资者对最近的市场动荡感到不安，他们希望保留资本，而不是选择增长，因为市场趋势转为避险。 科技板块中的通讯服务板块下跌1.7%，成为当天表现第二差的板块。

就连典型的防御型性版块消费必须品也出现了下跌，表明市场已经变得非常脆弱，不过该类股收盘时几乎抹平了所有跌幅，仅下跌了0.03%。 工业版块(不是典型的防御性板块)仅下跌了0.11%。 俄罗斯对乌克兰咄咄逼人的举动，既是能源类股因担心供应中断而强劲上涨的催化剂，也是全球商业可能需要重组的信号，包括重建制造工厂和重新配置航运路线，因此也制约了材料类股， 该板块下跌0.34%。

下载APP

加入Investing.com百万用户的行列，全球金融市场早知晓！

立即下载

从整周的表现来看，科技股同样表现不佳，下跌了5.13%，紧随其后的是通讯服务，下跌了2.78%。 上周只有三个板块上涨，分别是日用消费品上涨0.57%，材料类股上涨1.27%，能源类股领涨，上涨3.17%。 尽管公用事业股本周下跌0.8%，但相对于标准普尔500指数下跌2.39%的情况来说，这已经算是很不错的表现了。

在过去六个月里，能源类股的表现也同样出众，上涨了近40%，公用事业类股上涨了15.5%，排在第二位，其次是消费必需品版块上涨了11.07%，材料类股同期上涨了6.15%。

过去12个月科技股仅上涨了4%。而能源股上涨62.33%，远超其他行业，材料股也处于领先地位。 而在此期间，通讯服务版块的股价暴跌了12.43%。

只有包括疫情爆发后的最近五年内，科技股的表现才算强劲，在这段更长的时间里，科技行业增长了180%。

更加强硬的美联储增加了不确定性

美联储一开始认为通胀只是暂时的，但后面却突然转变立场，采取了更为强硬的立场，这加剧了华尔街的紧张情绪。 几大银行已经就美联储更加积极的政策可能会阻碍经济增长做出了警告。在疫情危机、全球供应短缺后，俄乌冲突和美联储的政策无疑会令经济雪上加霜。

不过，也有一些分析师认为，美联储数月来忽视了明显上升的成本，现在才出手抑制通胀已经为时已晚。 这种观点认为，美联储将追逐通胀，而不是走在通胀之前。 在这种情况下，加息滞后将导致通胀加速，而不是停止。

金融市场的情绪可能很难把握。 但是，在这样的时期，即使是经验丰富的投资者也会摸不着头脑，为了相应地重新调整投资组合而做出负面解释。

股票和债券代表着经济周期中两个对立的部分，近期他们却一直在同步下跌。

事实上，美国公债上月已经发出了警报，因短期公债较长期公债上涨，收益率曲线出现倒挂，这一现象被视为预示经济衰退即将来临的先行指标。

目前收益率曲线已经恢复。周四，美国十年期国债收益率收于2.8%上方，这是2018年以来的首次。这对股票投资者来说是一个不好的消息，因为不断上升的收益率反映了对利率不断上升的押注。

事实上，国债收益率的情况就像是一个预言自我实现的过程，因为它迫使美联储政策跟进。 钱越贵，股票就越贵，而更高的债券派息与预期的股票回报和股息收益率形成竞争。