利率上涨利空股市？这两只ETF值得关注
Investing.com | 2022年4月21日 15:13
英为财情Investing.com – 在利率上升的前景下，银行和其他金融公司在本财报季重新成为华尔街的焦点。 而这些股票的波动自然会影响相关基金(ETF)的价格。
上周，摩根大通 (NYSE:JPM)以一份低于预期的报告拉开了第一季度财报季的序幕，令投资者感到惊讶。摩根大通的利润为82.8亿美元，较上年同期下降42%。Charles Schwab Corp (NYSE:SCHW)和塞拉银行 (NASDAQ:BSRR)是另外两家未能达到预期收益的金融公司。
与此同时，美国银行 (NYSE:BAC)在4月18日发布好于预期的第一季度财报后，股价飙升超过4%。 该公司每股收益为80美分，超出了分析师的预期。
其他超过华尔街分析师预期的银行有花旗集团 (NYSE:C)、高盛集团 (NYSE:GS)、摩根士丹利 (NYSE:MS)、道富银行 (NYSE:STT)，以及最近的纽约梅隆银行 (NYSE:BK)。
美国十年期国债收益率已经接近3%，在多年高位徘徊。 在这样的环境下，金融类股受到越来越多的关注。 这些机构在曲线的短端借钱，然后在长端放贷。随着收益率的陡峭化，存款和贷款之间的利差通常有利于银行并提高其净息差。
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因此，尽管财报好坏参半，但许多投资者仍对金融股持乐观态度。 我们此前已经讨论了iShares U.S. Financial Services ETF (NYSE:IYG)，该基金今年以来已经下跌了8.7%。
下面将介绍另外两只主要投资于金融类股的ETF。 不过需要说明的是：如果收益率曲线趋平，银行的前景也可能发生变化。 因此，在增持金融类股之前，应进行进一步的尽职调查。
1. 标普银行ETF
当前价格:51.07美元
52周的价格区间:46.86美元至60.60美元
股息收益率:2.43%
费用比率:每年0.35%
SPDR® S&P Bank ETF (NYSE:KBE)投资于广泛的金融股票。 该基金于2005年11月开始交易。
KBE持有100家银行股票，跟踪S&P Regional Banks Select Industry Total Return的回报，这是一个等权重指数。 在子行业方面，区域银行占比达77.72%、储蓄和抵押贷款融资占13.38%、多元化银行占6.09%等。
KBE26.7亿美元净资产中，前十大持仓股占比达13%。 这些公司包括Jackson Financial Inc (NYSE:JXN)、Voya Financial Inc (NYSE:VOYA)、北方信托公司 (NASDAQ:NTRS)、Axa Equitable Holdings Inc (NYSE:EQH)和Essent Group Ltd. (NYSE:ESNT)等。
KBE指数在1月初达到多年来的高点。 不过，该ETF今年迄今已下跌6.4%。 尾随市盈率和市净率分别为10.28和1.17倍。 那些预计金融类股负面压力会减少的读者可以考虑逢低买入。
2. First Trust Financials AlphaDEX® Fund (FXO)
当前价格:45.39美元
52周的价格区间:41.13美元至48.99美元
股息收益率:1.98%
费用比率:每年0.61%
First Trust Financials AlphaDEX® Fund (NYSE:FXO)根据几个增长和价值因素投资于金融股。 该基金于2007年5月开始交易，净资产为14亿美元。
追踪StrataQuant®金融指数的FXO持有100只股票。 投资银行和经纪服务公司约占该基金的三分之一。 紧随其后的是非寿险(29.33%)、银行(21.80%)、金融和信贷服务(7.23%)。
FXO的前十大持仓股占其投资组合的近五分之一，包括 LPL Financial Holdings Inc (NASDAQ:LPLA)、辛辛那提金融公司 (NASDAQ:CINF)、瑞杰金融 (NYSE:RJF)和Alleghany Corp. (NYSE:Y)。
FXO在2022年迄今下跌了约1.9%，但在过去12个月仍上涨了4.8%。 与KBE基金一样，FXO自1月中旬以来也面临压力，其市盈率和市净率分别为8.42倍和1.33倍。
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（翻译：潘奕衡）
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