流动性枯竭，加密货币奄奄一息
Andy Hecht | 2022年5月17日 11:20
英为财情Investing.com – 加密货币资产类别已有12年的历史。 在过去的12年里，加密货币已经建立了声誉，并不断的向主流资产靠近，不过它们还有很长的路要走。
截至上周末，该资产类别的市值为1.235万亿美元，远不及苹果(NASDAQ:AAPL)这一全球最大的上市公司2.38万亿美元的市值。
加密货币是区块链技术的产物，代表着金融科技的进化，是一种革命性的交易手段。 同时它们也是一场政治运动，因为它们从政府手中夺取了货币供应的控制权，并将其交还给个人。
对于传统的投资者，正如查理•芒格(Charlie Munger)最近所说，它们是“对文明的威胁”。 双方的对立情绪很高。
此外，BTC、ETH和许多其他加密货币的惊人收益创造了一场投机狂潮，并在2021年11月10日达到高潮，当时它们升至创纪录的高点。
此后，领先加密货币的走势出现逆转，并稳步下跌，在2022年1月24日达到低点，看涨的盛宴就此结束。
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自那以来，数字货币一直处于下跌走势。 过去几周流动性出现枯竭。
在当前环境下，假突破的可能性正在上升。
暴涨暴跌
2021年，当比特币的价格接近每代币7万美元时，许多乐观的分析师预测，这种领先的加密货币将在去年年底前达到10万美元的水平。 他们显然预测错了。
长期图表显示，比特币的上行动力在2021年11月耗尽， 此后领先的加密货币不断的遭到抛售。 上周，比特币在2022年跌至新低，也是自2020年12月以来的最低价格，当时每枚比特币达到25919.52美元。
5月12日，以太坊跌至1721.474美元的低点，这是自2021年6月以来的最低价格。
加密货币缺乏历史视角和身份认同
查理•芒格(Charlie Munger)和沃伦•巴菲特(Warren Buffett)等批评者的声音取代了比特币上涨至10万美元的呼声。
加密货币最坚定的支持者之一、PayPal (NASDAQ:PYPL)创始人彼得•泰尔(Peter Thiel)称沃伦•巴菲特是比特币的头号敌人和反社会爷爷。
最近，在伯克希尔·哈撒韦 (NYSE:BRKa)的会议上，沃伦•巴菲特表示:“如果你拥有世界上所有的比特币，并且你以25美元的价格卖给我，我都不会购买。”
沃伦•巴菲特不认为比特币和其他加密货币是生产性资产。 他认为它们将迎来一个糟糕的结局。他的搭档查理·芒格则更进一步，称加密货币“愚蠢而邪恶”。 愚蠢之处在于它们将“归零”，邪恶之处在于它们“破坏了联邦储备系统”。
这是一场世代之争，将现有的金融体系与金融科技对立起来。 新兴资产类别没有悠久的历史和新兴的身份认同，造成了大量的波动性。 该资产类别的市值在2021年底升至3万亿美元的水平，而截止在5月14日，它跌至1.235万亿美元。
投机者正在观望
没有什么比牛市趋势更能推动价格上涨了。 在加密货币世界，比特币从2010年的5美分涨到2021年11月的近6.9万美元，引发了一轮投机抢购。
把100美元变成1.38亿美元的前景是一股强大的磁力。 随着价格走高，越来越多的买家出现在比特币、以太坊和越来越多的代币中，创造了轻松和非凡的财富的潜力。
2021年11月10日，价格反转并未立即遏制投机热情，许多市场参与者在价格最初下跌时选择买入。 然而，持续走低和缺乏实质性反弹戳破了投机气球，人们对巨额利润的希望变成了巨额亏损。
虽然看涨趋势引发投机性买盘，但阻力最小的看跌路径和暴跌的市场扑灭了贪婪的冲动，并将其变成恐惧，投机者开始转向观望。
稳定币并不稳定
上周，当加密货币面临最新的灾难时，投机者的撤退已经导致了该领域的流动性下降。 稳定币是一种价格与另一种资产挂钩的加密货币，包括法定货币或交易所交易的大宗商品。
TerraUSD (UST)是一种去中心化算法稳定币，使用复杂的代码创建新货币或销毁旧货币，以保持1美元的稳定价格。 稳定币有一个治理代币，提供稳定性。
图表显示，从2020年11月到2022年5月7日，UST的价值一直维持在1美元或接近1美元的水平，之后它却跌至了尘埃。 上周末，它的价格还不到20美分。 稳定币并不那么稳定，这在加密货币资产类别中引发了恐慌。
另一种稳定币Tether目前保持了其价值，但其他19400多种加密货币的趋势都并不理想。
波动性会导致虚假的突破和崩溃
由于缺乏上行动力，许多投机者离开了加密货币领域。 市场参与者减少会导致流动性下降，而流动性下降往往会导致更大的价格波动。
由于市场参与度减少，在上涨期间卖出的报价消失，而在价格下跌时买入的报价消失，从而导致价格跳空和违反技术支撑位/阻力位的走势。
加密货币流动性的下降将增加未来几周和几个月的价格差异。 更高的波动性增加了上行和下行的虚假技术突破的可能性。
与此同时，那些呼吁比特币在2021年达到10万美元的人虽然大错特错，但其他呼吁在2022年归零的人很可能也是错的。 加密货币的风险回报状况在价格较低时有所改善，但任何投资都有可能出现全面亏损。
回报伴随着风险，而波动性会将其扩大。
要非常谨慎地对待加密货币，在加密货币上投资的每一分钱都可能带来可观的利润，但这也伴随着巨大的风险。
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（翻译：潘奕衡）
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