油价将再创新高
Andy Hecht | 2022年6月13日 15:05
英为财情Investing.com – 2020年4月，随着近月的原油期货合约到期，原油价格一度跌破零，跌至- 40.32美元的历史低点。 油价跌入深渊的原因是，数量太多以至于没有地方储存。WTI 是位于美国内陆的石油，交货地点在俄克拉荷马州的库欣。
与此同时，布伦特原油期货价格跌至每桶16美元。 布伦特原油期货代表的是海运石油，在全球油轮中有更多的存储选择。同样，此前由于全球疫情导致原油需求蒸发，布伦特原油价格一度跌至本世纪最低水平。
自2020年4月的低点以来，WTI和布伦特原油价格稳步走高，2021年分别收于每桶75.21美元和77.78美元。 2022年，俄乌冲突爆发后，油价飙升。 美国应对气候变化的能源政策将石油的定价权还给了OPEC+，生产决策权现在由莫斯科和沙特阿拉伯决定。
2022年，随着西方对俄罗斯的制裁和俄罗斯实施的报复，石油市场成为了地缘政治上的烫手山芋，原油成为了政治工具。 此前由于美国页岩气产量的增加，沙特阿拉伯遭受了多年的低油价之苦，如今沙特与俄罗斯一道，迫使油价处于持续的上涨之中。 沙特阿拉伯需要每桶80美元的油价来平衡其预算。 在每桶超过120美元的价格下，石油收入简直令人惊叹。 沙特阿美 (TADAWUL:2222)最近取代苹果 (NASDAQ:AAPL)成为市值最高的上市公司。
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原油价格处于2008年以来的最高水平，成品油价格也在飙升并且即将创下新高。
创多年新高后出现修正
3月初，近月的WTI原油期货突破了每桶130美元，布伦特原油期货也接近每桶140美元。
上图显示了3月初WTI原油期货价格上涨至每桶130.50美元。 在3月、4月和5月修正至100美元以下后，油价在6月8日再次突破了120美元。
布伦特原油期货在3月初曾达到139.13美元的高点。 在3月和4月跌破100美元之后， 8月合约价格在6月8日反弹至接近123美元的水平。
在创多年新高之后，原油价格出现了修正，但一直处于14年来的最高水平。
汽油和取暖油价格创历史新高
虽然原油价格没有达到历史新高，但成品油价格却达到了历史最高水平。
在2022年之前，汽油期货市场的历史高点出现在2008年，价格为每加仑3.6310美元。 最近的高点是在2022年6月的4.3260美元，目前的汽油价格仍然远高于2008年之前的纪录高点。
取暖油期货是其他馏分油的替代品，包括喷气燃料和柴油燃料。
在2022年之前，取暖油期货市场的历史峰值出现在2008年，为每加仑4.1586美元。 2022年4月，价格飙升至每加仑5.2217美元。目前的仍高于2008年的高点。
裂解价差表明需求强劲
裂解价差反映了将一桶原油提炼成成品油的价格差异。司机在加油站购买汽油，购物者购买使用柴油的卡车，旅行者坐在航空燃油驱动的喷气式飞机上。裂解价差是石油产品和石油需求的实时指标。
季度图表显示，汽油裂解价差在6月份达到61.95美元，达到历史新高。 6月8日，汽油炼油价差超过每桶55美元，仍高于2013年45.40美元的上一个纪录高点。
从取暖油(馏分油)的裂缝价差情况看，5月份曾上涨到每桶74.05美元，8日突破了60美元。 此前的最高纪录是在2012年的每桶45.12美元。
成品油和炼油差价的价格走势证明，在2022年6月，市场对这种传统能源的需求还在不断增长。
石油价格将再创历史新高
由于原油是汽油和馏分油的主要原材料，巨大的需求或令油价再创新高。
纽约商品交易所WTI原油市场的上行目标价位于2008年7月的147.27美元高点，布伦特原油的上行目标价略高于每桶147.50美元。
2020年4月，纽约商品交易所(NYMEX)原油价格跌至创纪录低点，交易区间为负值。 在2022年底之前，期货市场可能会创下新的历史新高，超过2020年4月的低点200美元或更多。 当WTI跌至负值时，布伦特原油期货达到了每桶16美元的本世纪最低水平，在2022年3月的最近一次峰值时，WTI的价格已经超过了160美元。
USO和BNO遵循短期原油基准
在石油市场建立风险头寸的最直接途径是通过期货和期权领域。 WTI在芝加哥商品交易所的纽约商品交易所(NYMEX)交易，布伦特原油在洲际交易所交易。
美国石油指数基金 (NYSE:USO)和United States Brent Oil Fund, LP (NYSE:BNO) 这两种ETF产品为那些希望参与原油市场而不想冒险进入期货市场的人提供了另一种选择。
在短期内这两只基金会随着能源大宗商品的涨跌而波动。 我倾向于将这些产品用于短期仓位，而不是长期投资。因为USO和BNO与现货溢价市场作斗争，其中近月价格高于远月价格。石油市场的滚动期扭曲了 ETF 的价值。
USO和BNO的亮点如下:
- 在 6 月 8 日的 91.27 美元水平上，USO 管理着 33.42 亿美元的资产。该ETF平均每天交易超过364.8万股，收取0.83%的管理费。
- 在6 月 8 日35.98 美元的水平上，BNO管理着 3.80543 亿美元的资产。BNO 平均每天交易超过 910,000 股，并收取 1.13% 的管理费。
USO和BNO 是追随WTI和布伦特原油价格的短期非杠杆基金。 石油产品的价格正在飙升，未来将达到新高。 修正的风险随着价格的增加而增加，因此在价格疲软时买入是不错的选择。
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（翻译：潘奕衡）
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