美股泡沫破裂，17个不利因素表明还未到逢低买入的时候
Warren Eason | 2022年6月22日 15:47
逢低买入美股多年来一直很好用，它让很多人赚了很多钱，不过总有一天它不再好用了，这一天通常是泡沫破裂或经济衰退明显的时候。今年的美股可以说两者都有，多个泡沫已经破裂，并面临衰退。那些在今年逢低买入美股的投资者已经蒙受了巨大损失。但我认为逢低买入最终会再次奏效，但现在还不到时候。h2 美股存在的阻力/h2
基于目前的巨大阻力，经济衰退极有可能在一年内发生。目前市场共有17个不利因素，如下所示：
1. 通货膨胀
2. 利率
3. 乌克兰的战争
4. 供应链危机
5. 刺激措施消退
6. 从某些方面来看，消费者情绪接近历史低点
7. IPO和二级市场的申请已经从悬崖上跌落下来
8. 企业对增长发出警告
9. 美国的房屋在大规模增长后开始下降
10. 美元的强势
11. 泡沫破灭（2000年和2007-2009年经济衰退的主要原因）
12. 中国的住房价格下降
13. 存货过剩
14. 股票、债券和可能的美国住房价格下降的非财富效应
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15. 再融资现金流出的水龙头被关闭
16. 消费者信贷余额再次增加
17. 高管们现在压倒性地预期会出现经济衰退
关于第6条和第17条，如果大多数人都预计会出现衰退，这通常是一个自我实现的预言。世界大型企业联合会(Conference Board) 2022年6月17日发布的一项调查显示，超过76%的首席执行官和其他高管预计，未来12至18个月，他们所在的地理区域将出现衰退，或者认为衰退已经到来。这可能和上面列出的任何其他逆风一样重要。如果首席执行官们预计经济会衰退，他们就会减少资本支出和其他支出。他们严阵以待，保护自己的资产负债表。消费减少会对整个经济产生影响。首席执行官们是聪明人。他们是最能直接看到市场动向的人。
h2 为什么说现在应该等待/h2美股将会有一个时间来加载回升。事实上，95%的时间是逢低买入的好时机。美股今年已经下跌了18-32%，这取决于你看的是什么指数。大部分的下跌是高飞成长股、新IPO、SPAC、MEME类股票等泡沫的破灭。现在这些泡沫中的大多数现在都已经破灭了。
我们刚刚开始看到与可能的衰退相关的市场下跌。如果经济没有衰退，那么很有可能美股已经触底或接近触底。但基于我前面提到的逆风，我认为经济衰退的可能性很大。在过去的5次经济衰退中，股市的跌幅远远超过目前的18-32%。
如果经济衰退即将到来，这意味着还有很多坏消息尚未到来。市场是受新闻驱动的。正如我上面提到的，到目前为止，大部分的下跌是由于高飞股票、SPAC、IPO、MEME股票和最近的加密货币泡沫破灭。大约一两个月前，人们才开始谈论可能的经济衰退。
如果经济衰退真的到来，将会造成很大的损害。经济衰退的发生是有原因的。通常是纠正大规模投机或产能过剩。现在市场就需要这样做，因为近2年在美股和其他地方的许多领域都经历了前所未有的投机。可能会出现洗牌。下图显示了过去两年大量新股上市的情况。现在二级发行的市场大多已经关闭，因为这些公司中的许多都是大输家。这通常发生在有创新和投资浪潮的时候。19世纪的铁路公司和21世纪初的网络股都曾遭遇过这种情况。
所以让震荡继续，等到我们看到能跌到哪里。正如沃伦-巴菲特所说，只有当潮水退去时，你才会发现谁一直在裸泳。
美国的住宅房地产，也是美国最近增长的主要支柱之一，刚刚开始下降，但下降是突然和急剧的。零售商就在上个月大幅降低了盈利指导，并承认库存过多。一场大规模的库存调整将很快到来，这意味着零售商的购买量将减少。
h2 何时能逢低买入美股?/h2
请考虑以下3个指标，以确定何时买入这次下跌的时机。
1. 观察经济意外指数的趋势。这是一个经济统计数据的汇总，显示它们是否超出或低于经济学家的预期。现在，它有迅速下降的趋势。一旦它稳固地回到正面区域，就是一个买入信号。
2. 不要与美联储对抗。等到美联储完成或表明它很快就会完成紧缩。
3. 等到坏消息渐渐减少的时候。市场是由新闻驱动的，坏消息会促使它下跌。为什么要对抗这种情况？进入经济衰退后，总是有很多坏消息。这些坏消息大部分都在我们前面。此外，如果坏消息停止推动市场下跌，这也是一个购买信号。
h2 经验之谈/h2美股的泡沫大多已经破灭，通货紧缩导致市场上的大部分股票下跌到一定的地步。不过如果出现经济衰退则是另一种情况。由于收益预期下降，这将导致进一步的下跌。市盈率中的 "E "就是盈利。这个过程还没有真正开始，除了某些行业，如面临低收入的零售商和房屋建筑商。一旦开始，就会出现另一次下跌。
现在不是逢低买入的时候。但一个巨大的机会等待着那些足够灵活的人来利用。到目前为止，投资者获得的最好回报是在经济衰退后的第一个完整年份，过去四次经济衰退都是如此。
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