暴跌九成之后，Upstart的机会来了？
Investing.com | 2022年6月23日 11:11
- Upstart Holdings是成长型投资者的宠儿。 自2021年10月以来，由于衰退担忧和与疫情相关的挑战而出现了大规模的抛售，现在到了买入的时机了吗？
- 从年初至今，该公司股价下跌超过了75%。
- 根据InvestingPro+的模型以及近期宏观环境和公司层面的挑战，我们认为这只股票的估值是合理的。
- InvestingPro+拥有海量的关键数据，帮您做出最明智的决定。 了解更多»
- 市值:32.4亿美元
- 当前价格/52周范围:38.23美元(25.43美元- 401.49美元)
- 市盈率:20.5
英为财情Investing.com – 随着美联储将利率上调75个基点(这是1994年以来的最大加息幅度)，投资者认为经济衰退的可能性加大了。 这影响到所有成长型公司和各个细分行业。例如，Upstart Holdings Inc (NASDAQ:UPST)，这是一家新的金融科技公司，鉴于投资者对经济衰退的更大担忧，以及Upstart作为刚上市不久的公司，投资者可能已经开始怀疑它的成长。 最近的证据是，6月16日周四，在美联储加息之后，Upstart公司的股价在没有任何实质性利空消息的情况下暴跌超过8%。
受大流行相关挑战的影响，该公司的股票自去年10月创下历史新高后一直遭到抛售，目前已经下跌超过90%。 不过值得注意的是，尽管遭遇了大规模抛售，该公司在过去几个季度的财务状况有所改善。 截至2020年9月30日当季，季度营收从6680万美元增长到2022年3月31日当季的3.111亿美元，利润也从1110万美元增长到3490万美元。 因此，至少在某种程度上，令人兴奋的增长与商业业绩是相匹配的。
下载APP
下面，我们将使用InvestingPro+的工具，并综合最近的宏观环境和公司层面的变化来分析该公司，看看在这次大幅下跌后是否值得买入。
UPST 的公允价值
Upstart Holdings, Inc.是一个基于云计算的人工智能(AI)借贷平台，利用教育和就业等非传统变量提供消费贷款，以评估信用可靠性。 它的平台汇集了消费者的贷款需求，并将其连接到该公司所支持的智能银行合作伙伴的网络。
基本数据:
InvestingPro+显示，13位跟踪该股的分析师给出的平均目标价为49.92美元(较当前股价高出30.6%)，而基于InvestingPro模型的公允价值为54.25美元(较当前股价高出41.9%)。
资料来源：InvestingPro +
InvestingPro+还对该公司的财务健康状况给出了2分(满分5分)的评价，表现一般。
资料来源：InvestingPro +
除了财务状况得分较低之外，业绩与估值基准图还显示，Upstart Holdings 在同行中的市盈率最高。
资料来源：InvestingPro +
终止不行动函意味着什么?
最近，该公司要求消费者金融保护局终止其“不行动函”（Non-Action Letter）(使该公司免于因其承销算法违反公平借贷法而受到指控)，并打算在其承销和定价模型中添加大量新变量。
Wedbush的分析师认为，在此次解约之后，该公司可能会进一步收紧信贷。 这可能导致公司的发货量逐渐低于业绩指引所暗示的水平，从而使公司的业绩指引面临风险。
然而，从积极的一面来看，这次终止应该会给公司带来更多的灵活性，使其无需获得批准就可以对模型进行实时更改。
不断上升的亏损率和融资成本
在上周的一次会议上，Upstart的管理层表示，从去年10月到今年2月，亏损率大幅上升，不过自今年2月以来，亏损率一直相对稳定。 虽然借款人的还款能力受通货膨胀本身的影响不大，但失业率的上升显示出与亏损率的高度相关性。
管理层提到，不断上升的投资者回报预期和损失率正对借款人息票构成上行压力，这降低了借款人接受贷款的可能性，而且考虑到年利率区间，公司批准贷款的可能性也降低了。 该公司也有动力在当前环境下提高兑换率，这可能会对发放量造成压力。
该公司的融资成本很高，而且还在上升，这一点从最新的证券化交易中就可以看出。Wedbush分析师认为，这可能导致融资增长放缓或下降。 分析师们表示，该公司对借款人的价值主张正面临压力，因为该公司已将贷款定价上调至多400个基点，而信用卡利率在最优惠利率下仅上调75个基点。 这可能会降低Upstart对潜在借款人的吸引力，导致贷款发放增长放缓或下降。
鉴于所面临的挑战，Upstart还不够便宜
鉴于该公司面临的上述挑战，如进一步收紧信贷的风险、亏损率上升、贷款发放增速下降，以及InvestingPro+ 的财务健康评分较低、本益比较高，我们不建议现在买入该股。
虽然Pro+表明该公司有一定的内在价值(根据分析师的目标，其上涨潜力为30.6%，根据InvestingPro+模型，其上涨潜力为41.9%)，但鉴于上述挑战，我们认为现在进入这只股票并不理想。 因此，在8月8日该公司即将发布的收益报告之前，建议以观望为主。
免责声明:本人未持有文章中提及的任何股票头寸。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情App】
推荐阅读
“新兴市场教父”：当投资者不再讨论逢低买入比特币之时，美股就见底了
利好加元！加拿大通胀高企，7月加息75基点呼声日益高涨
利好美元！鲍威尔重申美联储坚定致力于降低通胀，加息将继续
不惧回调！“股神”巴菲特逢低买入西方石油股票
（翻译：潘奕衡）
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。