【ACY证券】今晚或将成为通胀转折点，白银比黄金更具投资价值
ACY Securities ACY证券 | 2022年8月10日 13:57
今晚即将发布美国7月CPI通胀数据，至关重要。在过去一个月中，美国汽油的价格下滑了20%，各类粮食大宗商品同样价格大跌。因此今晚的CPI极有可能同比大幅降低，而这部分跌幅已经被市场接纳，纳入市价当中。对通胀回落的预期已经令黄金与股市见底反弹，美元则见顶回落。
即便如此，只要CPI同比公布值低于8%，整个市场便将延续过去一个月的趋势。这就好比7月28日晚间发布美国GDP数据，即便已经有相当一部分市场预期环比负增长，但当数据发布后，金融市场依旧沿着衰退路径前行，并没有像利率决议那样出现反向波动。其中的理由非常简单，就是因为数据太过重要，是市场的转折点，消息面动能强劲。
不过最近很多机构都在泼冷水，在承认通胀见顶的同时，却认为核心CPI仍将保持增长。要知道，核心CPI正好将跌的最凶的食品与汽油剔除在外，的确可能出现通胀见顶，但核心CPI却上涨的反常现象。因此今晚需要格外注意核心通胀的走向，如果数据低于前值的5.9%，那么就是短线利好资产市场的强信号。
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一旦核心通胀环比下滑，美联储有极大的可能，会按照50/25/25基点的路径完成下半年的加息。 不说远的，就说9月份加息，目前押注75基点的交易员远多于50基点，加息预期还有很大的回调空间。也就是说，包括贵金属、股票与外汇在内的多数商品还有很大的升值空间。不过考虑到最近芯片股不断杀业绩，股市的短线波动性较大，因此贵金属有更好的看涨机会。尤其考虑到台海军事演习、特朗普被“抄家”、俄欧风险蔓延等地缘政治风险，避险需求将持续提供贵金属价格的底部支撑。
XAGUSD一小时图
在贵金属投资选择中，需要关注白银的投资机会。最近金银比从7月中旬的91的高位回落，目前在87倍左右，还是远高于长线均衡值65。因此在价格反弹过程中，白银的涨幅将高于黄金。从白银一小时图来看，中短线价格趋势已经由跌转涨，200均线稳定向上提供支撑。K线本周向上突破了20整数位关口以及20.4前高点阻力，四小时图CCI趋势指标上穿后回落，多头突破的动能较强。短线交易可以关注20.3附近的回踩机会提前入场，或是等待通胀数据发布，如果K线突破前高点20.75，同时四小时CCI指标上穿+100线，便是不错的中短线做多机会。上方阻力位置较远，在22的长期支撑转阻力水平线上。
今日关注数据
20:30 美国7月CPI年率
20:30 美国7月核心CPI年率
22:30 美国当周EIA原油库存
23:00 美联储多位官员发表讲话
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